Salesforce-aksjen faller etter KeyBanc‑nedgradering på AI‑vekstbekymringer

Aksjene i Salesforce Inc. CRM falt 2,5 % torsdag etter at KeyBanc nedgraderte programvareselskapet, og viste til bekymring for at Agentforce-plattformen for kunstig intelligens kan ta lengre tid enn forventet å bli en betydelig vekstdriver.

Nedgraderingen kom til tross for Salesforces sterke posisjon innen bedriftsprogramvare og følger selskapets bedre enn ventede fiskale førstekvartalsresultater rapportert sent i mai.

Investorene har fortsatt fokus på om selskapets AI-investeringer kan omsettes til vedvarende inntektsvekst ettersom konkurransen innen bedrifts-AI tilspisser seg.

KeyBanc peker på lav Agentforce-adopsjon

KeyBanc nedgraderte torsdag Salesforce til sektorvekt fra overvekt, hvor analytiker Jackson Ader pekte på kundetilbakemeldinger og kanalsjekker som tyder på at Agentforce-adopsjon fortsatt er i tidlig fase.

Ifølge meglerhuset fortsetter Salesforce å nyte godt av sin posisjon som en etablert plattformleverandør, men bevisene indikerer at en betydelig vekstakselerasjon fra Agentforce ligger lenger fram i tid enn tidligere antatt.

Selskapet sa at det deltar på flere Salesforce-partner- og kundearrangementer enn noe annet selskap i sitt dekningsunivers.

Kundetilbakemeldingene har ifølge KeyBanc vært konsistente på to områder.

Kundenes data er ennå ikke organisert for å støtte vesentlig AI‑arbeid, samtidig som Agentforce selv fortsatt ikke er klar for bred utrulling.

Meglerhuset la til at implementeringspartnere først nå begynner å konvertere proof-of-concept-prosjekter for Agentforce til pipeline-avtaler.

KeyBanc sa også at deres undersøkelse viste at flere IT-direktører forventer å nedprioritere Salesforce i sine IT-budsjetter de neste 12 månedene enn å prioritere det.

Meglerhuset bemerket videre at det har hatt problemer med å finne bevis i Salesforces finansielle opplysninger som viser at netto ny årlig kontraktsverdi vokser raskere enn den samlede årlige kontraktsverdiveksten, til tross for ledelsens uttalelser.

«Det vi kan sette sammen i de oppgitte tallene, signaliserer ikke økende momentum,» sa Ader.

Ader anerkjente også timingen av nedgraderingen og sa at den kunne være uheldig timet.

«Men på et tidspunkt må vi spørre oss selv: hvorfor samle bevisene hvis vi ikke skal bruke dem,» la han til.

AI‑vekst under nærmere granskning

Nedgraderingen kommer etter at Salesforce rapporterte sterkere enn forventede fiskale førstekvartalsresultater sent i mai, støttet av etterspørsel etter sine AI-drevne produkter, inkludert Agentforce.

Selskapet sa at det lukket 98 avtaler verdt mer enn $1 million i årlig kontraktsverdi i kvartalet.

Offentlig kjente Agentforce-kunder inkluderer PepsiCo, Falabella og Singapore Airlines.

Likevel kom Salesforces omsetningsveiledning for andre kvartal noe under Wall Streets forventninger, noe som reiser bekymring for at raskt forbedrede AI-produkter fra konkurrenter som OpenAI og Anthropic fortsatt presser etterspørselen etter bedriftsprogramvare.

KeyBanc bemerket at de tidligere hadde avvist det negative sentimentet rundt selskaper innen programvare som en tjeneste (SaaS), og fremhevet fordelene etablerte plattformer som Salesforce har.

Imidlertid fikk firmaets siste kundesjekker dem til å revidere sitt syn.

Blandet utsikter for Salesforce-aksjen

Onsdag kunngjorde Salesforce at US Air Force 441st Vehicle Support Chain Operations Squadron (VSCOS) hadde begynt å bruke selskapets Missionforce National Security-plattform for å administrere en flåte på mer enn 84 000 kjøretøy på nesten 389 lokasjoner.

Til tross for torsdagens nedgang er Wall Street-sentimentet i store trekk positivt.

Mer enn 70 % av analytikerne som dekker Salesforce vurderer aksjen til Buy, med et gjennomsnittlig kursmål på $241.08, noe som impliserer omtrent 45 % oppside fra onsdagens sluttkurs på $166.58.

Likevel har Salesforce slitt i år. Aksjen har falt 35 % i 2026.