Alphabet-aksjen faller 2 %: hvorfor er Wall Street fortsatt optimistisk?

Alphabet-aksjene falt fredag og forlenget tapene fra forrige økt etter en rapport som antydet at Googles flaggskipmodell for kunstig intelligens, Gemini 3.5 Pro, ligger etter skjema.

Alphabet GOOGL-aksjen falt omtrent 2 % på fredag etter å ha falt rundt 4 % torsdag som følge av rapporten.

Svakheten kom til tross for fortsatt optimistiske vurderinger fra flere Wall Street-firmaer foran selskapets resultatrapport som er forventet July 22.

Ifølge en Bloomberg-rapport har Google utsatt en bredere utrulling av Gemini 3.5 Pro, selskapets mest avanserte AI-modell, ettersom de fortsatt arbeider med å forbedre modellens kapasiteter, særlig innen koding.

Rapporten siterte personer med kjennskap til saken som sier at forsinkelsen har frustrert ingeniører, AI-forskere og ledere som er bekymret for at Google risikerer å sakke akterut for konkurrenter som Anthropic og OpenAI.

Google avduket først Gemini 3.5 Pro under sin Google I/O-utviklerkonferanse i May, og sa at modellen ble brukt internt og skulle rulles bredere ut måneden etter.

Gemini-forsinkelse forsterker bekymringer om AI-eksekvering

Den rapporterte forsinkelsen kommer samtidig som Alphabet investerer tungt i kunstig intelligens på tvers av sine produkter og cloud-infrastruktur.

I følge Bloomberg-rapporten har Googles omfattende produktøkosystem og flere lag av interessenter involvert i AI-lanseringer bidratt til tregere produktutrullinger.

Selskapet integrerer AI i tjenester som Search, Maps og YouTube samtidig som det balanserer intern testing og dialog med myndigheter.

Som svar på rapportene om forsinkelsen sa en talsperson for Alphabet til CNBC at selskapet fortsatt er fokusert på rask utrulling av AI-produkter.

«Vi tester for øyeblikket 3.5 Pro, en oppgradert Flash-modell, og andre modeller med partnere, og vi er produktivt engasjert med den amerikanske regjeringen,» sa talspersonen.

Den rapporterte forsinkelsen har skjerpet investorers gransking fordi Alphabet forventes å øke AI-relaterte utgifter betydelig i år.

Analytikere anslår at Alphabets kapitalutgifter vil nå omtrent $187 billion i 2026, ifølge S&P Global Market Intelligence.

Dette beløpet ville konsumere nesten hele selskapets projiserte $212 billion i driftskontantstrøm, og etterlate rundt $25 billion i positiv fri kontantstrøm, sammenlignet med om lag $73 billion generert i fjor.

Selskapet er under press for å vise meningsfull framgang i AI-kapasiteter for å rettferdiggjøre den enorme utgiftsveksten.

Analytikere forblir optimistiske til tross for rapportert tilbakeslag

Tross bekymringer rundt Gemini 3.5 Pro opprettholdt flere Wall Street-firmaer positive syn på Alphabet.

Wedbush Securities utnevnte Alphabet til en «top pick» foran selskapets kvartalsresultat.

Analytiker Ygal Arounian gjentok en Outperform-vurdering og beskrev Alphabet som det «best posisjonerte full-stack AI-tilbudet for neste æra av internett og teknologi.»

Arounian sa: «Alphabet har den mest komplette kontrollen over distribusjonslaget for forbrukere (Search, Android, Chrome, YouTube), modellen (Gemini), spesialtilpasset maskinvare (TPUs) og cloud-infrastruktur (GCP), i skala.»

Analytikeren forventer at Alphabet vil levere sterke kvartalstall ettersom selskapet fortsetter å monetisere kunstig intelligens på tvers av økosystemet.

Wedbush noterte at Gemini nå er integrert i 13 Google-produkter som hver har mer enn en milliard brukere.

Fem av disse produktene — Search, Android, YouTube, Gmail og Workspace — har hver mer enn tre milliarder brukere.

Wedbush bemerket også at Geminis månedlige aktive brukere oversteg 900 millioner i May, opp fra 750 millioner i February, samtidig som AI-monetiseringen begynner å overgå selskapets tradisjonelle søkevirksomhet.

Alphabet-aksjene har falt omtrent 5 % den siste måneden, en utvikling Wedbush ser på som et attraktivt inngangspunkt for investorer.

Cloud-utsiktene forblir et lyspunkt

BMO Capital gjentok også sitt positive syn på Alphabet samtidig som de økte kursmålet til $455 fra $435.

Firmaet opprettholdt sin Outperform-vurdering etter å ha hevet estimatene for fjerde kvartal og regnskapsåret 2027 for Google Cloud med henholdsvis 2 % og 13 %.

I følge BMO støtter sterkere etterspørsel etter cloud, økende kapasitet og en voksende ordreportefølje forbedrede finansielle forventninger for Google Cloud.

Firmaet sa også at Alphabets søkevirksomhet fortsatt viser vekst i midt- til høye tenårsprosentene.

BMO bemerket at «Search-lederskapshistorien forblir intakt med midt- til høye tenårsprosenter i vekst, men nye spørsmål dukker opp rundt Gemini-modellens intelligens etter rapporter om at Gemini Pro 3.5 blir forsinket fordi den ikke når opp på benchmarker.»