SpaceX-aksjer stiger 6% etter at Macquarie oppfordrer investorer til å kjøpe ved korreksjon

SpaceX SPCX-aksjer steg mer enn 6 % tirsdag og brøt en syv-sesjoners nedgangsrekke etter at Macquarie gjentok sin positive vurdering av aksjen, og uttalte at den nylige korreksjonen gir investorer et attraktivt inngangspunkt i det de beskriver som en langsiktig infrastruktur- og kunstig intelligens-leder.

Oppgangen løftet aksjen til rundt $127, selv om den fortsatt ligger under sitt $135-tilbudspris etter en gradvis nedgang etter noteringen.

Macquarie sa at den nylige svakheten har skapt en diskrepans mellom selskapets markedsvurdering og dets langsiktige vekstutsikter, særlig innen AI.

Kjøpsmulighet etter kraftig korreksjon

SpaceX-aksjene har vært under press siden sin rekordstore børsintroduksjon 12. juni og ligger fortsatt mer enn 20 % under sin debutlukkekurs til tross for tirsdagens oppgang.

Aksjen fikk også et tilbakeslag forrige uke etter at selskapets 13. Starship-testflyvning ble avbrutt mindre enn ett sekund før oppskyting fordi flere motorer ikke tente.

Macquarie-analytikere ledet av Paul Golding mener at disse kortsiktige problemene ikke har endret selskapets langsiktige investeringscase.

Ved å opprettholde en Outperform-vurdering og et 12-måneders kursmål på $250, uttalte meglerhuset at investorer fortsatt undervurderer SpaceXs muligheter innen kunstig intelligens i tillegg til kjernevirksomheten innen luftfart.

«Vi ser betydelig oppside fra AI-opsjonalitet; å oppnå bare en brøkdel av de terminale compute-ambisjonene kan rettferdiggjøre en verdsettelse over dagens nivåer,» skrev analytikerne.

Ifølge Macquarie gir det siste salget en sjelden mulighet til å kjøpe det de beskriver som en kategori-definerende infrastrukturplattform med en betydelig rabatt i forhold til dens iboende verdi.

Resultater og lock-up i fokus

Oppmerksomheten rettes nå mot 4. aug., når SpaceX er planlagt å rapportere kvartalsresultater for første gang som et børsnotert selskap.

Resultatrapporten vil også utløse første fase av selskapets fasevise utløp for IPO-lock-upen.

I motsetning til den standard seks måneders lock-up-perioden som brukes ved de fleste noteringer, innførte SpaceX en fasevis struktur for å redusere risikoen for massiv salg fra innsidere.

Etter resultatrapporten vil insidere få lov til å selge opptil 20 % av sine kvalifiserte låste beholdninger, hvilket kan tilsvare så mange som 911,5 millioner aksjer.

Ytterligere 10 % av de låste aksjene kan bli tilgjengelige for salg hvis aksjen handles minst 30 % over IPO-prisen i fem av de ti handelsdagene frem mot resultatrapporten.

Det nært forestående lock-up-utløpet har blitt et annet fokusområde for investorer etter den vedvarende kursnedgangen.

Korts selgere øker innsatsen

Den nylige svakheten har også tiltrukket seg pessimistiske investorer.

Short interest har steget til omtrent en tredjedel av SpaceXs offentlige float de siste ukene, ettersom tradere posisjonerte seg for videre nedgang.

Siden bare en begrenset andel aksjer er tilgjengelig for handel før lock-upen utløper, har økt short-salg forsterket volatiliteten.

Administrerende direktør Elon Musk avfeide disse pessimistiske satsningene i et innlegg på X mandag.

«Sannsynligheten for at selskaper som opprettholder en betydelig short-posisjon i SpaceX over tid overlever er svært lav,» skrev Musk.

Verdsettelsesdebatten fortsetter

Mens Macquarie mener den nylige korreksjonen har skapt en attraktiv kjøpsmulighet, er ikke alle analytikere enige.

Den tidligere hedgefondforvalteren Whitney Tilson hevdet forrige uke at aksjen fortsatt er dyr til tross for den kraftige nedgangen.

«Ikke engang vurder å bunnefiske denne, den handles fortsatt til 92 ganger historiske inntekter,» skrev Tilson.

«Det betyr at den fortsatt er nesten 10 ganger overpriset, gitt at jeg mener en generøs multippel for aksjen ville være 10 ganger inntektene.»

De kontrasterende synene illustrerer debatten rundt SpaceX etter den voldsomme børsintroduksjonen, hvor optimistene fokuserer på selskapets langsiktige AI- og romambisjoner, mens skeptikerne argumenterer for at verdsettelsen fortsatt gir lite rom for gjennomføringsfeil.