JD Wetherspoon-aksjer faller etter nytt resultatvarsel – hvorfor sliter britiske puber?

JD Wetherspoon-aksjene falt omtrent 9% på onsdag etter at pubkjeden advarte om at årsresultatet trolig vil ligge under markedsforventningene. Dette er selskapets fjerde resultatvarsel på bare sju måneder, ettersom vedvarende kostnadspress fortsatt tynger Storbritannias serveringsbransje.

FTSE 250-selskapet sa at salget holdt seg robust, men høyere utgifter til mat, arbeidskraft, reparasjoner, energi og business rates svekket lønnsomheten i siste kvartal av regnskapsåret.

Styreleder og grunnlegger Tim Martin sa at selskapet opplevde noe svakere salg enn forventet i slutten av året, samtidig som driftskostnadene fortsatte å stige.

«Profitt for året vil trolig bli lavere enn markedsforventningene, med marginalt lavere salg enn antydet i siste kvartal, kombinert med høyere kostnader innen mat, arbeidskraft, reparasjoner, energi og business rates,» sa Martin i en handelsoppdatering.

Salget fortsetter å vokse til tross for økende press

Selskapet rapporterte like-for-like-salgsvekst på 4% i de 12 ukene fram til July 19 sammenlignet med samme periode i fjor. Akkumulert like-for-like-salg hittil i år var opp 4.2%.

Den jevne inntektsveksten var imidlertid ikke nok til å veie opp for stigende driftskostnader.

Ifølge LSEG-data forventer analytikere for øyeblikket at Wetherspoon vil rapportere et årsresultat før skatt på rundt £69.5 millioner.

Den siste advarselen følger en lignende oppdatering i mai, da selskapet advarte om at overskuddet kunne bli «svakt under» markedsforventningene på rundt £73 millioner.

Kjeden har fortsatt å posisjonere seg som en av Storbritannias lavpris-puboperatører, og begrenser prisøkninger selv om inflasjon og høyere leverandørkostnader har forsterket presset på marginene.

Britiske puber kjemper fortsatt mot stigende kostnader

Advarselen kommer samtidig som Storbritannias serveringsindustri står overfor et av sine tøffeste handelsmiljøer på flere år.

Økende lønnskostnader, høye business rates og dyrere strømregninger har forsterket effekten av svakere forbrukeretterspørsel ettersom husholdninger sliter med økte priser på basisvarer.

Sektoren er også blitt påvirket av høyere oljepriser knyttet til spenninger i Midtøsten, noe som legger ytterligere press på driftskostnadene.

Ifølge The Independent hadde Storbritannia rundt 60 000 puber i 2000, men det tallet er falt til om lag 45 000 i dag, med rundt to puber som stenger hver dag i første kvartal av 2026.

Bransjeorganisasjonen UKHospitality har samlet omtrent 200 000 signaturer som krever at merverdiavgiften for serveringsbedrifter reduseres fra 20% til 10%, og hevder at Storbritannias skattebyrde er betydelig høyere enn i mange europeiske land.

VM og politikkforslag gir noe optimisme

Til tross for det vanskelige bakteppet har FIFA-VM gitt et midlertidig løft for mange puboperatører.

The Guardian rapporterte at anslagsvis 5,5 millioner ekstra halvlitere ble solgt under turneringens gruppespill da utvidede åpningstider tiltrakk større folkemengder.

Oppsvinget har også slått ut andre steder i bransjen.

Marston’s sa tirsdag at de forventer å nå sitt mellomlangsiktige resultatmarginmål tidligere enn planlagt etter sterkere kundetrafikk på deres sportsfokuserte Grandstand-puber.

Selskapet sa at like-for-like-salget økte 22% på dager med England-kamper, mens salget på Grandstand-stedene nesten tredoblet seg sammenlignet med året før.

«Våre puber har levert en sterk start på sommeren ... Våre nye Grandstand-puber har vært ledende og fortsetter å prestere bedre enn forventet,» sa Marston’s administrerende direktør Justin Platt.

Sektoren kan også få politisk støtte under statsminister Andy Burnham, som har foreslått å redusere business rates for puber, klubber og musikksteder med 20% — et tiltak ment å lette kostnadspresset på serveringsvirksomheter som sliter med inflasjon og endrede forbrukervaner.