Derfor faller Texas Instruments-aksjen etter solide kvartalstall

Texas Instruments-aksjen falt mer enn 5 % i førmarkedshandelen, til tross for å ha rapportert sterke kvartalsresultater og oppjustert sine fremtidsutsikter. TXN falt til $280, noe som gjør at aksjen ligger mer enn 16 % under årets høyeste nivå. Vil tilbakeslaget fortsette, eller er aksjen klar for en gjeninnhenting?

Texas Instruments gjør det bra ettersom veksten fortsetter

TXN-aksjen sitter fast i et bjørnemarked, selv om regnskapstallene viste at virksomheten vokste kraftig. De siste tallene viste at Texas Instruments' omsetning økte med 23 % fra samme periode i fjor. Selskapet rapporterte en omsetning på $5,4 milliarder, og nettoresultatet steg med 53 % til $1,98 milliarder. 

Selskapets virksomhet drar nytte av oppgangen i industrien og datasentersektoren. Industrivirksomheten steg med 30 %, mens inntektene fra datasenter økte med 20 %. Inntektene fra bilsektoren økte i midten av tosifrede prosenter, mens forbrukerelektronikk var uendret.

Viktigst er at ledelsen mener veksten har mer å gå på. For tredje kvartal ventes inntektene å ligge mellom $5,65 milliarder og $6,15 milliarder, med resultat per aksje på mellom $2,23 og $2,57.

Wall Street-analytikere er også svært positive til selskapet og forventer at omsetningen vil stige med om lag 20 % til $21,12 milliarder. Denne veksten ventes å nå $23,62 milliarder neste år.

TXN har blitt sterkt overvurdert

Til tross for den oppmuntrende veksten er det tegn på at selskapet har blitt høyt priset, noe som setter en høy terskel for ledelsen. Verdsettingsmultipler er mye høyere enn for andre raskere voksende selskaper som Micron, Nvidia og SanDisk.

Data viser at selskapet har en forventet P/E på 37, betydelig høyere enn sektormedianen på 24. Dette multippelet er også mye høyere enn femårs gjennomsnittet på 27. 

Det samme gjelder andre måleparametre, inkludert forventet EV/EBITDA-multipel, som har beveget seg til 13, høyere enn femårs gjennomsnittet på 9.

Flere beregninger viser at selskapet ikke er en kupp. Neddiskontert fri kontantstrøm (DCF)-beregning fra Simply Wall St viser at selskapet er omtrent 20 % overvurdert.

Analytikerne er relativt delte om selskapet. MarketBeat-data viser at gjennomsnittlig anslag er $290, noe som er litt høyere enn dagens handelsnivå.

Christopher Rolland i Susquehanna oppjusterte nylig kursmålet fra $300 til $340. Joseph Moore i Morgan Stanley opprettholdt en overvekt-anbefaling, samtidig som han økte kursmålet fra $221 til $230. 

TXN-aksjekursen dannet en dobbelttopp

Texas Instruments-diagram | Kilde: TradingView

Teknisk analyse antyder at TXN-aksjen dannet en dobbelttopp ved $331 med en støttelinje ved $274, det laveste nivået 9. juni i år. En dobbelttopp er ett av de mest negative signalene i teknisk analyse.

Aksjen har falt under 23,6 % Fibonacci-retracementnivået på $290. Den har også falt under 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA). 

Derfor er det mest sannsynlige utfallet for Texas Instruments-aksjen et negativt scenario, med neste viktige mål rundt 50 % retracementnivået ved $242. Dette målet ligger om lag 13 % under dagens nivå.

LES MER: Sterkt positivt mønster i Texas Instruments-aksjen peker mot gevinster etter resultatoverraskelsen