Micron-aksjen får et uventet hint fra Kinas nyeste AI-eksperiment

Neste katalysator for Micron-aksjen kan komme fra den kinesiske modellen som opprinnelig uroliget halvlederinvestorer.

MU avsluttet torsdag på $990.21, opp 3,2 %, etter at Alphabet økte sitt kapitalutgiftsanslag for 2026 og gjenopplivet tilliten til etterspørselen etter datasentre.

Et annet signal kommer fra Moonshot AIs Kimi K3. Den rimelige modellen med åpne vekter ble sett på som en trussel mot kostbar vestlig infrastruktur, men dens popularitet presset raskt beregningskapasiteten.

Denne vendingen støtter et Wall Street-argument om at billigere AI kan redusere kostnaden per oppgave samtidig som antall oppgaver, utrullinger og nødvendige minnebrikker øker.

Kimi K3 snur AI-skrekk til et signal for minneetterspørsel

Kimi K3 er en mixture-of-experts-modell med 2,8 billioner parametere og 50 milliarder aktive.

Dens ytelse og lave API-priser gjenopplivet sammenlikninger med DeepSeek, og skapte frykt for at amerikanske teknologigrupper overinvesterte i prosessorer og datasentre.

Etterspørselen ga deretter motsatt advarsel. Moonshot opplyste at bruken presset infrastrukturen til kapasitet, og tvang selskapet til å pause nye abonnementer slik at eksisterende kunder kunne beholde tilgang.

For Micron er poenget ikke en bekreftet ordre fra Moonshot.

Ingen slik kjøpsavtale er offentliggjort, men signalet er at store, rimelige modeller fortsatt forbruker minne når de driftes i stor skala.

Bank of America-analytiker Vivek Arya sa at kinesisk prisfastsettelse reflekterer forretningsmodellvalg snarere enn lavere maskinvarekostnader, ifølge MarketWatch.

Han la til at modellvekter og aktive parametere kan kreve «samme eller mer minne». BofA gjentok sin kjøpsanbefaling og kursmål på $1,550.

Modeller med åpne vekter kan flytte infrastrukturkostnader fra utvikleren til virksomhetene som drifter dem.

Utrullinger krever servere, DRAM og lagring selv når tilgangen til modellen er billig.

Micron-aksjen: Hvorfor billigere AI kan øke minneetterspørselen

Investeringscaset ligner Jevons-paradokset: når teknologi blir billigere, kan samlet forbruk øke fordi flere kunder tar den i bruk og eksisterende brukere kjører flere arbeidsmengder.

Wedbush-analytiker Matt Bryson sa at større modeller krever mer minne for å holde parameterne, enten ved å øke minneinnholdet per akselerator eller ved å tvinge frem større brikkeklynger.

Fortsatt adopsjon av kinesiske modeller kan derfor være «antakelig bra for minneleverandører», sa han.

Micron, SK Hynix og Samsung er leverandører av minne med høy båndbredde som brukes sammen med AI-akseleratorer.

Bredere utrulling kan også øke etterspørselen etter DRAM og NAND-lagring som trengs for å betjene modeller og bevare data.

Kimi K3 styrker etterspørsels-teorien uten å bevise at Micron vil selge direkte inn i Kina. Eksportrestriksjoner, lokale leverandører og anskaffelsesordninger gjør en slik konklusjon for tidlig.

Katalysatoren kommer midt i en allerede eksisterende knapphet

Signalet er viktig fordi forsyningen av minne til datasentre allerede er stram.

Morgan Stanley-analytiker Joseph Moore sa at knappheter «ikke viser tegn til å avta», ifølge MarketWatch, og forventer at prisene stiger minst 25 % fra annet til tredje kvartal.

Moore argumenterte for at svakhet i PC-er, smarttelefoner eller forbrukerprodukter kunne bli et misvisende «false flag» fordi AI-datasentre absorberer så mye DRAM.

Skytjenestekunder betaler premier for å sikre leveranser, mens knappheter forventes å vedvare gjennom 2028.

Micron har forsterket dette utsiktsbildet ved å inngå 16 flerårige kundeavtaler som forventes å generere omtrent 22 milliarder USD (ca. 215,2 milliarder kr) i kontantinnskudd og relaterte finansielle forpliktelser.