Qualcomm-aksjen faller etter at minneknapphet rammer Q2-resultatene

Qualcomm QCOM-aksjen faller svakt i etterhandelen etter at selskapet rapporterte sitt tredje finanskvartal, som viste vedvarende begrensninger i halvlederforsyningen.

Selskapet med hovedkontor i San Diego, CA tjente $2.21 per aksje i sitt tredje finanskvartal, mindre enn $2.23 som analytikerne hadde anslått, da nettoinntekten falt 25% år-til-år til $2 milliarder.

Derimot steg QCOMs omsetning til $9.95 billion i Q3 – klart over konsensus på $9.67 billion. Med etterhandelsnedgangen inkludert er Qualcomm-aksjen nå ned omtrent 40% fra toppen i juni.

Hvorfor bommet Qualcomm på Q2-resultatforventningene?

En skarp økning i kostnadene for halvlederkomponenter var hovedårsaken til at Qualcomm bommet på bunnlinjen.

I pressemeldingen pekte ledelsen på betydelig høyere innkjøpskostnader innen waferproduksjon, pakking, montering og spesielt minnekomponenter.

Forsyningsknappheten rammet Qualcomms kjernevirksomhet for mobiltelefoner hardt, hvor salg av chips falt 20% år-til-år til $5.1 billion, og administrerende direktør Cristiano Amon bemerket at økte minnekostnader har endret forbrukeradferd i kjerne-smarttelefonmarkedet.

Budsjett- og mellomklassesmarttelefoner har møtt alvorlige prisbarrierer, og selv kjøpere av premium Android-telefoner velger i økende grad lavere konfigurasjoner eller modeller fra foregående år, la han til.

Dette strukturelle skiftet i kjøpsmønstre, kombinert med økte kostnader i forsyningskjeden, presset bruttofortjenestemarginene i Q3 og utløste et salgspress i etterhandelen for QCOM-aksjen.

Hva mer presser QCOM-aksjen i etterhandelen?

Investorer forlot også Qualcomm-aksjen på grunn av den skuffende prognosen for inneværende kvartal.  

Ledelsen anslo justert resultat per aksje mellom $2.05 og $2.25 – betydelig under konsensus på $2.36, ifølge analysene samlet av LSEG.

Forventet omsetning på $9.7 billion til $10.5 billion ligger rundt Wall Street-konsensusen på $10.02 billion, og reflekterer stabil etterspørsel samtidig som kostnadsinflasjon fortsetter.

For å dempe disse pressene kunngjorde Amon omfattende prisøkninger på QCOMs chip-produktsortiment med virkning fra Sept 1.

Han karakteriserte imidlertid de høyere forsyningskostnadene som en midlertidig forstyrrelse – og understreket at prisøkninger og effektivisering av forsyningskjeden vil gjenopprette marginvekst inn i neste finansår.

Bør du kjøpe dippet i Qualcomm-aksjen etter resultatene?

Til tross for kortsiktig friksjon i forsyningskjeden fortsetter Qualcomm Incs strategiske ekspansjon utover smarttelefoner å få fart.

Ikke-mobildivisjonene leverte sterke resultater, ledet av bilvirksomheten med $1.59 billion i salg, støttet av en ny leveranseavtale for digitale cockpits med BMW ettersom chipprodusenten sikter mot $10 billion i bilinntekter innen 2029.

Internet of Things-segmentet vokste 9% år-til-år til $1.83 billion, mens lisensdivisjonen (QTL) genererte $1.28 billion, og overgikk StreetAccount-estimatene.

Med mål om at ikke-smarttelefonvirksomhet skal utgjøre 60% av totalinntektene neste år, signaliserer den fullførte oppkjøpet av Modular og en kommende AI-programvareplattform at QCOM-aksjen fortsatt er offensivt posisjonert for ekspansjon innen datasenter og edge-AI.

Når det er sagt har Wall Street foreløpig kun en Hold-vurdering på Qualcomm Inc.