Hvorfor går Micron, SanDisk, SK Hynix og andre minneaksjer kraftig opp i dag?

Minneaksjer gjorde et kraftig rebound på torsdag, der Micron, SanDisk og andre halvlederselskaper noterte tosifrede kurshopper etter oppmuntrende resultater fra Microsoft som gjenopplivet optimisme om investeringer i kunstig intelligens og dempet bekymringer som hadde tynget sektoren de siste ukene.

Rallyet kom også etter at Samsung Electronics rapporterte en mer enn 250‑gangers økning i chip‑fortjeneste og kunngjorde flerårige leveringsavtaler med store datasenteroperatører, og sa at de forventer at globale chipmangler vil bli mer akutte og vare inn i 2028.

Selv om Samsungs kommentarer ikke fullt ut beroliget egne investorer om virkningen av omfattende AI‑infrastrukturinvesteringer fra teknologiselskaper — med aksjene ned rundt 0,7 % ved stengetid på torsdag — bidro Microsofts inntjening senere samme dag til å endre stemningen for US‑noterte minneaksjer.

Micron MU og SK Hynix steg omtrent 14 %, mens SanDisk skjøt i været 22 %. Western Digital økte 15 %, og Seagate avanserte 13 %.

Microsoft‑resultater løfter sentimentet for halvledere

Gjenopprettelsen fulgte flere dager med kraftig salg i minneaksjer.

Tidligere denne uken hadde sektoren kommet under press etter at den kinesiske minneprodusenten CXMT fullførte børsintroduksjonen (IPO) og rapporter antydet at Kina gjorde ytterligere fremskritt i utviklingen av innenlandsk chipproduksjonsutstyr som dypultrafiolett (DUV) litografimaskiner.

Selv om bransjeeksperter avfeide disse utviklingene som overdrevet på kort sikt, fortsatte investorskepsis etter resultatene fra Alphabet og Tesla som ble kunngjort forrige uke å tynge aksjene.

Begge selskapene rapporterte sterk inntektsvekst og understreket økende etterspørsel etter AI‑relaterte produkter og tjenester.

Resultatene forsterket imidlertid også bekymringen for at bransjens største aktører brukte betydelige beløp på AI‑infrastruktur på et historisk høyt nivå, noe som presset fri kontantstrøm og reiste nye spørsmål om når disse investeringene vil begynne å gi vesentlige finansielle avkastninger.

Moody's sa forrige uke at de forventer at verdens seks største hyperscalere vil bruke omtrent $785 milliarder i år, stigende til nærmere $1 billion i 2027, samtidig som de advarte om at den endelige avkastningen på disse investeringene "er uklar."

Morgan Stanley‑strateg Mike Wilson bemerket at investorer i økende grad hadde straffet minneselskaper som en målestokk for bredere bekymringer knyttet til hyperscaler‑utgifter.

Salgspresset ble også delvis tilskrevet økende spenninger mellom Iran og USA og oljeprisøkninger, mens usikkerhet rundt Fed‑renteavgjørelsen også bidro.

Microsofts prognoser, som var sterkere enn ventet, bidro imidlertid til å fjerne den største overhengende bekymringen om at AI‑utgifter var i ferd med å løpe løpsk.

Microsoft‑aksjen steg omtrent 15 % etter at selskapet anslo at salget for inneværende kvartal og Azure‑skyvekst ville bli høyere enn ventet, anslo kapitalutgifter under analytikernes estimater og gjentok at det forventer å forbli positivt på fri kontantstrøm gjennom regnskapsåret 2027.

Resultatene utløste en bred oppgang i halvlederaksjer, der iShares Semiconductor ETF (SOXX) steg mer enn 8 %.

Samsungs inntjening styrker investeringscaset for minneprodusenter

Samsungs kvartalsresultat styrket ytterligere investeringscaset for minneprodusenter.

Det sørkoreanske selskapet bekreftet at DRAM‑ og NAND‑salg forble på rekordnivå i andre kvartal, med driftsresultat på 89,5 billioner won, foran analytikernes forventning på 88,13 billioner won, ettersom robust AI‑etterspørsel fortsatte å drive minnevirksomheten.

For Micron, den eneste store minneprodusenten basert i USA og en av Samsungs viktigste konkurrenter innen DRAM og NAND‑brikker, forsterket resultatene forventningene om at den AI‑drevne minnesupercyklusen fortsatt er solid etablert.

Samsung indikerte også at leveransebegrensninger sannsynligvis vil vedvare i flere år til, ettersom etterspørselen fra AI‑datasentre fortsetter å overstige produksjonskapasiteten.

Analytikere forblir optimistiske på Micron

Torsdagens rally understreket også at investorbekymringer rundt hyperscaler‑bruk ikke hadde endret bransjens langsiktige fundamentale forhold vesentlig.

Til tross for de sterke kurshoppene handles Micron fortsatt rundt $850, langt under konsensus kursmål fra analytikere på $1 507,38, noe som impliserer omtrent 78 % oppside fra dagens nivåer.

Analysedekningen er fortsatt overveiende positiv, med 45 analytikere som dekker aksjen med anbefalinger fra Strong Buy til Strong Sell, selv om anbefalingene fremdeles er sterkt skjev mot den positive siden.

Blant de mest optimistiske prognosene er Melius Research‑analytiker Ben Reitzes, som har gitt Micron et kursmål på $2 200.

Reitzes hevder at high‑bandwidth memory (HBM) fundamentalt har endret Microns inntjeningsprofil ved å redusere avhengigheten av tradisjonelle DRAM‑råvaresykluser.

Han forventer at HBM3E og neste generasjons HBM4‑tilførsel vil forbli begrenset hos alle store produsenter, mens Micron drar nytte av ikke‑kansellerbare leveringsavtaler på flere milliarder dollar knyttet til AI‑accelerator‑roadmaps fra kunder som Nvidia og AMD.

Kombinasjonen av Samsungs sterke resultater og Microsofts optimistiske utsikter antydet at, til tross for nylig markedsvolatilitet, er etterspørselen etter AI‑relaterte minnebrikker fortsatt solid og leveransebegrensninger fortsetter å støtte prisene i hele industrien.