Samsung-aksjen stiger over 4 % etter rekordresultat: hvor høyt kan den gå?

Samsung Electronics-aksjen steg kraftig torsdag etter at selskapet rapporterte rekordresultater, og ga lettelse etter et brutalt salg i halvledersektoren.

Aksjene steg mer enn 2% etter åpning og skjøt opp så mye som 8%, før de trimmet oppgangen til om lag 5%.

Samsung rapporterte andrekvartalsomsetning på 171.5 trillion won, opp 28% fra foregående kvartal, mens driftsresultatet nådde rekordhøye 89.5 trillion won.

Resultat per aksje økte 52% fra forrige kvartal til 10,849 won.

Halvlederdivisjonen genererte 89.2 trillion won i driftsresultat, noe som betyr at chip-virksomheten sto for nærmest hele konsernets inntjening.

Samsung-aksjen: Rekordresultater for chips setter AI-teorien tilbake i fokus

Samsung sa at minnedivisjonen leverte rekordomsetning og inntjening ettersom høyere priser kombinert med sterk etterspørsel fra AI-servere.

Selskapet økte salget av HBM4 og leverte det de beskrev som bransjens første HBM4E-prøver til store kunder.

Disse milepælene styrker Samsungs forsøk på å redusere SK Hynix' ledelse innen høybåndbredde-minne som brukes sammen med AI-akseleratorer.

Ledelsen forventer fortsatt investeringer i AI-infrastruktur og bredere adopsjon av agentbasert AI, noe som vil akselerere etterspørselen etter HBM, server-DRAM og enterprise SSD-er i andre halvår.

Samsung sa at minnemarkedet bør forbli undersupplert til tross for demping i smarttelefoner og personlige datamaskiner.

Utsiktene innebærer konsentrasjonsrisiko. Samsungs mobil- og nettverksvirksomheter bokførte et driftsunderskudd på 700 billion won etter at kostbare komponenter presset marginene.

TV- og hvitevarevirksomhetene viste også et mindre tap. Det gjør konsernet avhengig av minneprising og etterspørsel fra hyperscalere for å motvirke press andre steder.

Analytikerkursmål peker på betydelig oppside

KB Securities' forskningssjef Kim Dong-won opprettholdt en anbefaling om Kjøp og et kursmål på 600,000 won 23. juli.

I kommentarer gjengitt av Seoul Economic Daily sa Kim at økt produksjon av HBM4 og HBM4E ville skape uunngåelige strukturelle begrensninger for konvensjonell DRAM-kapasitet.

Han forventer at disse begrensningene vil støtte minnesyklusen og anslår et driftsresultat for tredje kvartal på 110 trillion won.

Kim argumenterte også for at store amerikanske teknologiselskaper ser underinvestering i AI som mer risikabelt enn overinvestering, noe som støtter fortsatt infrastrukturinvestering.

Mirae Asset Securities gir et mer nøkternt referansepunkt.

Analytiker Kim Young-gun opprettholdt en anbefaling om Kjøp onsdag, men kuttet Samsungs kursmål til 370,000 won fra 550,000 won, som gjenspeiler lavere sektorsverdsettelser og bekymringer knyttet til kinesisk konkurranse og minnesyklusvolatilitet.

Citi er mer optimistisk med et kursmål på 530,000 won. Banken uttalte at minnefundamentene forble intakte og at server-DRAM-prisingen overpresterte på sterk prosessordrevet etterspørsel.

Hva kan stoppe Samsung-aksjen fra å stige videre?

Samsung må bestå noen avgjørende tester for å nærme seg de mest ambisiøse kursmålene.

Selskapet må omsette fremskritt innen HBM4 til vedvarende kundeordrer, store teknologiselskaper må fortsette å øke AI-kapitalutgiftene, og minnetilbudet må forbli disiplinert mens globale og kinesiske produsenter utvider kapasiteten.

Kiwoom Securities-analytiker Park Yoo-ak kuttet sitt kursmål til 390,000 won i juli.

Seoul Economic Daily rapporterte at Park forventet langsommere vekst i resultat per aksje og større volatilitet, samtidig som han identifiserte HBM4 og bedriftslagring som langsiktige vekstdrivere.

Kina utgjør fortsatt en trussel. Raskere utvikling fra CXMT og innenlandske utstyrsprodusenter kan etter hvert øke det konvensjonelle minnetilbudet, presse prisene og redusere verdsettelsesmultipler for Samsung og SK Hynix.