SpaceX-aksjen synker 7 % etter resultatene: kan den ta seg opp igjen?

SpaceX-aksjen SPCX falt kraftig onsdag etter at selskapet rapporterte sterkere enn ventede resultater for andre kvartal, men opplyste om en kraftig økning i investeringene i kunstig intelligens.

Aksjen falt så mye som 13 % onsdag før den hentet seg noe inn og handlet rundt 7 % lavere da dette ble skrevet.

Det kraftige fallet i dag snur en to dagers oppgang som tidligere i uken hadde lagt til mer enn $250 billion i selskapets markedsverdi.

SpaceX rapporterte et underskudd på 9 cents per aksje for andre kvartal, mindre enn det 26-cent tapet analytikere spurt av LSEG hadde ventet. Omsetningen steg til $7.81 billion, og overgikk konsensusanslaget på $6.93 billion.

Tross resultatene som slo forventningene, fokuserte investorene på selskapets akselererende investering i AI-infrastruktur.

AI-investeringer tynger sentimentet

SpaceX sa at kapitalinvesteringene økte seks ganger til $18.4 billion i løpet av andre kvartal, og mesteparten av utgiftene var rettet mot initiativer innen kunstig intelligens.

AI-investeringene beløp seg til mer enn $23 billion i løpet av de første seks månedene av året, opp fra $3.3 billion i samme periode året før.

Kapitalutgifter økte også på tvers av selskapets virksomheter innen tilkobling og romfart.

Utgiftene kommer samtidig som investorene i teknologisektoren gransker om selskapers milliardinvesteringer i AI faktisk gir vesentlige finansielle avkastninger.

Investorene overså i stor grad resultatoverskuddet og fokuserte i stedet på den kraftige akselerasjonen i AI-utgiftene.

Under resultatfremleggelsen sa administrerende direktør Elon Musk at selskapet nå forventer å generere $1T i årlig omsetning innen 2030, og dermed fremskynder sin tidligere prognose med ett år.

SpaceX anslo også mer enn $100B i årlige tilbakevendende inntekter på tvers av sine virksomheter ved utgangen av dette året, drevet av vekst i skytjenester.

Kvartalsomsetningen ble støttet av fortsatt utvidelse av Starlink-satellittinternettvirksomheten, som fortsatt er selskapets eneste lønnsomme driftssegment.

Lock-up-utløpet gir ytterligere press

Investorene forbereder seg også på en annen potensielt betydelig hendelse på torsdag, når den første tranchens lock-up-restriksjoner utløper.

Utløpet vil gjøre opptil 911.5 millioner aksjer tilgjengelige for salg, og øke antallet offentlig omsettelige aksjer til så mange som 1.55 billion fra omtrent 639 millioner som er tilgjengelige i dag, ifølge selskapets prospekt fra børsintroduksjonen.

Den planlagte frigivelsen kommer etter en volatil handelsperiode hvor SpaceX-aksjene har falt godt under sin IPO-pris på $135 etter den innledende post-listingspuren.

Selskapets lange historie som privat virksomhet, sammen med oppkjøpet av xAI tidligere i år, har etterlatt det med en bred eierbase, mange av dem sitter fortsatt på betydelige urealisert gevinster til tross for det nylige fallet i aksjekursen.

Analytikere forblir positive

Tross markedets reaksjon opprettholdt flere Wall Street-firmaer positive vurderinger av aksjen.

Bank of America sa at SpaceX overgikk forventningene både på inntekter og lønnsomhet, samtidig som de beskrev ledelsens kommunikasjon rundt kvartalet som konstruktiv.

Analytiker Ronald Epstein sa at bekymringer rundt høye kapitalutgifter og spørsmål om kommersialisering av selskapets AI- og Starlink Mobile-initiativ fortsatt tynger aksjene.

Han sa imidlertid at firmaet hadde blitt mer optimistisk om SpaceXs konkurranseposisjon etter resultatene for andre kvartal.

Bank of America opprettholdt sin kjøpsanbefaling og et kursmål på $235.

Morgan Stanley gjentok sin Overweight-anbefaling og et kursmål på $300.

Firmaet sa at deres 2027-omsetningsprognose på $102 billion forutsetter liten akselerasjon utover selskapets mål om å overstige $100B i årlige tilbakevendende inntekter innen utgangen av 2026, fordi de forventer at prisene på AI-beregning vil normalisere seg.

Banken sa at sterkere priser enn deres basisforutsetninger kunne legge til omtrent $42 billion i AI-inntekter til deres 2027-prognoser.

Deutsche Bank opprettholdt også sin kjøpsanbefaling og et kursmål på $235, og sa at selskapets vekstutsikter på kort sikt fremstår som sterkere enn tidligere antatt, primært drevet av AI.

Banken hevet sine prognoser samtidig som den bemerket at kapitalinvesteringene sannsynligvis vil øke videre i 2027 ettersom SpaceX forsøker å legge til minst 3 gigawatt ekstra i beregningskapasitet.