Derfor stupte Western Digital-aksjen 11% til tross for sterke resultater

Western Digital-aksjen NASDAQ:WDC falt så mye som 10.8% i etterbørs handelen onsdag, etter å ha falt 5.4%, til tross for at selskapet slo Wall Street-estimatene.

Justert inntjening økte til $3.56 per aksje fra $1.70 året før, og overgikk analytikernes prognose på $3.31. Omsetningen økte 44% til $3.75 billion, og slo konsensus på $3.70 billion.

Reaksjonen viste at investorene ikke lenger vurderte Western Digital kun på om det kunne slå forventningene.

Etter en oppgang på mer enn 190% i 2026, trengte selskapet en større overraskelse for å rettferdiggjøre forventningene som lå inne i verdsettelsen.

Western Digital-resultater: Kvartalet var sterkt, men forventningene var spektakulære

Western Digital rapporterte rekordhøy lønnsomhet ettersom et stramt tilbud av harddisker, gunstige priser og etterspørsel fra skyen forbedret lønnsomheten.

Ikke-GAAP bruttomargin nådde 54.4%, opp fra 41.3% året før. Kontantstrøm fra drift steg til $1.39 billion, mens fri kontantstrøm endte på $1.28 billion.

Tallene ga lite tegn på at etterspørselen etter lagring brukt av hyperscalers og arbeidsbelastninger for kunstig intelligens svekket seg.

Administrerende direktør Irving Tan sa at Western Digital gikk inn i regnskapsåret 2027 med økt synlighet og større tillit til etterspørselen.

Harddisker er fortsatt blant de rimeligste måtene å lagre de enorme datamengdene som genereres av AI-trening, inferens og programvareagenter.

Aksjen gikk imidlertid inn i rapporten etter en ekstraordinær opphentingsperiode. Analytikere beskrev kvartalet som fremragende, men sa at nedgangen illustrerte de oppblåste forventningene leverandører til AI-boomen møter.

Veiledningen slo anslagene, men tapte i Seagate-sammenligningen

Western Digital anslo omsetning for første kvartal til $4 billion til $4.2 billion, sammenlignet med analytikernes anslag på $4.04 billion. Justert inntjening ble projisert til $3.85 til $4.15 per aksje, over konsensus på $3.76.

Midtpunktet i begge intervallene overgikk forventningene, men bare moderat. Etter aksjens kraftige oppgang ønsket investorene en veiledning som ville tvinge analytikere til å heve anslagene kraftig.

Sammenligningen med Seagate gjorde at Western Digitals utsikter fremstod som mindre imponerende.

Investor’s Business Daily skrev at veiledningen så mer konservativ ut enn prognosen nylig utstedt av selskapets viktigste harddiskkonkurrent.

Morgan Stanley-analytiker Erik Woodring hadde vært svært optimistisk før resultatene, og sa at han var sterkt positive til Western Digital og Seagate.

Han argumenterte for at AI-inferens, vekst i skyen og begrenset tilbud kan holde etterspørselen etter harddisker sterk i flere år.

Les også- Topp DRAM-ETF-aksjer å følge denne uken: Western Digital, SanDisk, Micron

AI-lagringshypotesen overlever, men trenger ny bekreftelse

Resultatene svekket ikke den langsiktige historien om lagring. Western Digital og Seagate dominerer et konsentrert harddiskmarked, mens hyperscalers trenger kostnadseffektiv kapasitet for voksende datasett.

Selskapet må nå bevise at det kan fortsette å heve priser, utvide marginer og omgjøre etterspørsel til kontanter uten å komme bakpå Seagates gjennomføringsevne.

Wedbush-analytiker Matt Bryson pekte på den samme sårbarheten etter Western Digitals forrige rapport.

Han fortalte Investor’s Business Daily at ledelsens prognose var «mindre robust» enn investorene hadde håpet, særlig fordi forventet marginutvidelse lå etter Seagates.

Onsdagens reaksjon antyder at bekymringen gjentar seg. Western Digital leverer sterke resultater, men markedet krever gjentatte ganger mer inkrementell oppside.