Ares Capital (ARCC)

Podstawową strategią ARCC jest generowanie bieżącego dochodu i długoterminowego wzrostu wartości kapitału poprzez inwestowanie w prywatnie negocjowane instrumenty dłużne i kapitałowe. Jej portfel koncentruje się na zabezpieczonych pożyczkach uprzywilejowanych, w tym pożyczkach pierwszego zastawu oraz strukturach unitranche, które łączą elementy finansowania uprzywilejowanego i podporządkowanego w jednej strukturze pożyczkowej. Spółka inwestuje również w pożyczki drugiego zastawu, dług podporządkowany, akcje uprzywilejowane oraz, w niektórych przypadkach, akcje zwykłe.

Jako BDC, Ares Capital została zaprojektowana tak, aby kierować kapitał do firm, które mogą być zbyt duże dla finansowania małych przedsiębiorstw, ale nie są odpowiednie dla tradycyjnych publicznych rynków długu. Tacy kredytobiorcy często wykorzystują finansowanie ARCC do przejęć, refinansowania, inicjatyw wzrostowych, dokapitalizowania lub zmian właścicielskich. Spółka zazwyczaj współpracuje zarówno ze sponsorami private equity, jak i bezpośrednio z zespołami zarządzającymi.

Dla akcjonariuszy ARCC jest postrzegana przede wszystkim jako spółka finansowa nastawiona na dochód, której stopy zwrotu zależą od przychodów odsetkowych, jakości kredytowej, rentowności portfela, dźwigni finansowej i polityki dywidendowej. Na jej wyniki wpływają warunki gospodarcze, kondycja kredytobiorców, stopy procentowe oraz konkurencja na rynku private credit. Ponieważ inwestuje w spółki niepubliczne i mniej płynne instrumenty, jej profil ryzyka różni się od profilu tradycyjnego banku lub konwencjonalnego zarządzającego aktywami.