Jak Christian Sewing zaplanował przemianę Deutsche Bank

Kurs akcji Deutsche Bank (NYSE: DB) w ciągu ostatnich kilku lat radził sobie dobrze. W ciągu ostatnich pięciu lat jego indeks wzrósł o ponad 44%, osiągając lepsze wyniki niż indeks S&P KBE (KBE), który w tym samym okresie prawie się nie zmienił. Akcje spółki zwyżkowały w tym roku o około 10%, także wyżej niż w przypadku innych banków.

Deutsche Bank osiągnął gorsze wyniki od kilku europejskich banków, takich jak Unicredit, Societe Generale, Commerzbank, UBS i BNP Paribas. Jednakże fakt, że akcje spółki radzą sobie dobrze, jest niezwykły, ponieważ kilka lat temu firma była na skraju śmierci.

Deutsche Bank kontra KBE, Commerzbank, BNP Paribas i Unicredit

Podobnie jak inne gigantyczne banki, Deutsche Bank przeszedł okres zawirowań po światowym kryzysie finansowym w 2009 r. W następstwie tego w 2010 r. firma zebrała ponad 10,2 miliarda euro na wsparcie swojego bilansu.

Wkrótce potem dyrektor generalny Josef Ackermann odszedł na emeryturę i został zastąpiony przez Anshu Jaina, który następnie zebrał kolejne 8,5 miliarda euro. Następnie firma otrzymała grzywnę w wysokości 2,5 miliarda dolarów za skandal z fałszowaniem Libor, gdy John Cryan został dyrektorem generalnym.

Następnie Deutsche Bank pozyskał dodatkowe 8,5 miliarda euro, aby wzmocnić swój bilans i zapłacić karę w wysokości 7 miliardów dolarów amerykańskim organom regulacyjnym. Następnie Christian Sewing zastąpił Johna Cryana po tym, jak firma kontynuowała spalanie gotówki.

Christian Sewing, który pracował w banku przez dziesięciolecia, dobrze zarządzał firmą i przywrócił jej rentowność. W 2019 r. firma Sewing kierowała bankiem po wyjściu z globalnej działalności związanej z akcjami w obliczu trudności w konkurowaniu z takimi firmami jak Goldman Sachs i Morgan Stanley.

Aby kontrolować koszty, firma ogłosiła także ogromne zwolnienia. Niedawno ogłosił plany zamknięcia większości swoich oddziałów PostBanku, ponieważ inwestycje w technologie cyfrowe zaczynają się opłacać.

Działalność Deutsche Banku zaczyna się poprawiać. Jej roczne przychody spadły z najwyższego poziomu 46,32 miliarda dolarów w 2011 r. do najniższego poziomu 25,67 miliarda dolarów w 2019 r. Następnie przychody wzrosły do 27 miliardów dolarów w 2020 r. i 30,12 miliardów dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.

Co najważniejsze, Deutsche Bank, który jest teraz szczuplejszy niż przed Sewingiem, stał się wysoce dochodową firmą. Od 1Q'20 osiąga zyski netto we wszystkich kwartałach.

Według SeekingAlpha firma odnotowała stratę netto w wysokości ponad 6 miliardów dolarów w 2019 r. do rocznego zysku w wysokości 604 mln dolarów w 2020 r. Zysk netto wzrósł do 2,6 miliarda dolarów w 2021 r. i 5,9 miliarda dolarów w 2022 r. W ostatnim okresie zarobiła ponad 5,6 miliarda dolarów. dwanaście miesięcy.

W najnowszych wynikach Deutsche Bank podał, że jego przychody netto za pierwsze dziewięć miesięcy roku wzrosły o 6% do 22,2 mld euro. Wzrost przychodów wynikał głównie z wyższych stóp procentowych, co spowodowało gwałtowny wzrost wyniku odsetkowego netto. Współczynnik kapitału Common Equity Tier 1 (CET1) wzrósł do 13,9% z poprzednich 13,8%.

Analitycy na ogół optymistycznie patrzą na cenę akcji Deutsche Banku. Średni szacunkowy kurs akcji w Nowym Jorku wynosi około 14 dolarów, czyli więcej niż obecne 12 dolarów. Analitycy uważają, że firma może stać się bardziej dochodową firmą.