Analiza cen akcji Caterpillar: czy CAT to zakup przed zyskami?

W tym tygodniu w centrum uwagi znajdą się ceny akcji Caterpillar (NYSE: CAT), wraz z publikacją wyników finansowych spółki za pierwszy kwartał. Wyniki te zostaną opublikowane w czasie, gdy cena akcji spółki spadła z najwyższego od roku poziomu 380 do 363 dolarów. Mimo to jest to jedna z najlepiej radzących sobie spółek w indeksie Dow Jones, która odnotowała wzrost o ponad 358% w stosunku do najniższego poziomu w styczniu 2020 r.

Przed nami zyski Caterpillar

Caterpillar, największa w branży firma produkująca sprzęt budowlany, radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku miesięcy wraz z poprawą wyników finansowych.

Najnowsze wyniki pokazały, że przychody firmy wzrosły z 16,6 miliarda dolarów w 4Q'22 do ponad 17,1 miliarda dolarów w 4Q'23. Jej zyski również wzrosły, ponieważ zysk na akcję wzrósł z 2,79 USD do 5,28 USD.

W tym roku przychody firmy wzrosły do ponad 63,89 miliarda dolarów, w porównaniu z 53,8 miliarda dolarów w 2019 roku. Roczny zysk wzrósł z 6 miliardów dolarów w 2019 roku do ponad 10,3 miliarda dolarów, co oznacza, że firma kwitnie.

W rezultacie inwestorzy firmy Caterpillar zostali sowicie wynagrodzeni. Przykładowo liczba wyemitowanych akcji spadła do ok. 499 mln z prawie 600 mln w 2018 r. Wypłaciła też wielomiliardowe dywidendy. W 2023 roku firma kupiła akcje o wartości 5 miliardów dolarów i wypłaciła 2,6 miliarda dolarów dywidendy.

Dlatego istotne będą nadchodzące wyniki finansowe, które dostarczą więcej informacji o wynikach spółki. Średnie szacunki 15 analityków obserwujących firmę są takie, że jej przychody wzrosły w pierwszym kwartale do 16 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 5% w porównaniu z tym samym okresem 2022 roku.

W ostatnich wynikach finansowych spółka szacowała, że przychody w pierwszym kwartale będą w dużej mierze porównywalne z osiągniętymi w pierwszym kwartale 2022 roku. Oczekuje także, że całoroczne wyniki będą podobne do tych osiągniętych w 2023 roku.

Analitycy uważają, że Caterpillar ma większe pole do wzrostu, gdyż jest znacznie niedowartościowany w porównaniu z szerszym rynkiem. Spółka posiada wskaźnik TTM PE na poziomie 18, czyli mniej niż mediana w branży wynosząca 24. Jest on także niższy od średniej z pięciu lat wynoszącej 19,50.

Mnożnik forward PE wynoszący 17,55 jest również niższy od średniej z pięciu lat wynoszącej 18,45 i średniej branżowej wynoszącej 21. Kalkulacja wyceny DCF pokazuje, że notowana jest z dyskontem 31%. W rezultacie większość analityków, w tym ci z JPMorgan, Goldman Sachs i Oppenheimer, ma przed sobą więcej korzyści.

Prognoza cen akcji Caterpillar

Wykres CAT autorstwa TradingView

Wracając do wykresu dziennego, widzimy, że cena akcji CAT od kilku miesięcy znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. W tym okresie stale tworzyły się wyższe szczyty i wyższe dołki. Akcje również pozostały przede wszystkim średnimi kroczącymi Arnauda Legoux (ALMA).

Akcje ostatnio spadły, ponieważ inwestorzy czekają na kolejne zyski. Jest to zgodne z moją ostatnią prognozą cen akcji Caterpillar.

Dlatego też przed wynikami zysków prognozy cen akcji Caterpillar są optymistyczne. Jeśli tak się stanie, kolejnym poziomem do obserwowania będzie najwyższy poziom od początku roku na poziomie 380 dolarów. Przebicie powyżej tego poziomu spowoduje wzrost do 400 dolarów.