Czy warto inwestować w dywidendowe fundusze ETF, takie jak JEPI, DVY, FALN i VYM?

Dywidendowe fundusze ETF stały się popularnymi aktywami wśród inwestorów nastawionych na dochód ze względu na regularne dochody, jakie zapewniają. Wiele dużych funduszy, takich jak iShares Select Dividend ETF (DVY) i Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), przyciągnęło aktywa o wartości ponad 17 miliardów dolarów i 54 miliardów dolarów.

Nowo utworzony fundusz JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) przyciągnął aktywa o wartości ponad 33 miliardów dolarów. Ponadto fundusz iShares Fallen Angels Bond ETF (FALN) zyskał ponad 1,6 miliarda dolarów.

Rośnie popyt na fundusze dywidendowe

Inne aktywa, które stały się bardzo popularne, to fundusze inwestycyjne w zakresie nieruchomości (REIT), MLP, takie jak Energy Transfer i Enterprise Product Partners (EPD). Młodsi inwestorzy przenieśli się również na bardziej ryzykowne kryptowaluty, takie jak stablecoin USDe firmy Ethena, który przynosi ponad 34%.

Te fundusze i akcje dywidendowe są lubiane, ponieważ wypłacają regularną dywidendę co miesiąc lub co kwartał.

Jednak bliższe spojrzenie pokazuje, że większość tych funduszy nie jest najlepszym miejscem na pakowanie pieniędzy. Po pierwsze, obligacje rządowe mają obecnie lepszą rentowność niż większość tych funduszy.

Przy odwróceniu krzywej dochodowości obligacje 3-miesięczne dają stopę zwrotu 5,3%, a 10-letnie – 4,4%. W związku z tym, jeśli zainwestujesz 100 000 dolarów w ciągu 10 lat, otrzymasz około 4400 dolarów rocznie lub około 360 dolarów miesięcznie.

Dla pewności: istnieją dwa główne ryzyka związane z inwestowaniem w obligacje rządowe. Fed może zmienić podejście na gołębie, co obniży jego rentowność. Ponadto, w przeciwieństwie do dywidendowych funduszy ETF, obligacje rządowe nie wykazują wzrostu.

W chwili pisania tego tekstu rentowność funduszu JEPI ETF wynosiła około 7,9%. Zainwestowanie w to 100 000 dolarów dałoby zwrot w wysokości około 7900 dolarów rocznie. Jednakże w przeszłości wypłaty funduszu znacznie się od siebie różniły, a łączna stopa zwrotu w ciągu ostatnich 12 miesięcy kształtowała się na poziomie około 11%.

Fundusz ETF iShares Select Dividend ETF (DVY) przynosi stopę zwrotu 3,73%, natomiast VYM – 2,88%. Ich łączna stopa zwrotu w ciągu ostatnich 12 miesięcy wyniosła odpowiednio 9,78% i 15,47%.

Lepszą alternatywą są fundusze S&P 500 i Nasdaq 100

Choć fundusze te charakteryzują się wyższą stopą zwrotu, rzeczywistość jest taka, że inwestowanie w inwestycje generyczne, takie jak indeksy S&P 500 i Nasdaq 100, okazało się lepszą inwestycją. W ciągu ostatnich 12 miesięcy fundusze Vanguard S&P 500 ETF (VOO) i fundusz Invesco QQQ (QQQ) zwyżkowały o ponad 25%.

Ten sam trend miał miejsce w dłuższym horyzoncie czasowym. Jak pokazano powyżej, w ciągu ostatnich trzech lat oba fundusze osiągnęły zwrot odpowiednio 33% i 41%. Wszystkie fundusze nastawione na dywidendę osiągnęły wynik niższy.

Dzieje się tak dlatego, że większość funduszy nastawionych na dywidendę alokuje swoje środki w celu wyceny spółek o powolnym wzroście. Brakuje im firm wybiegających w przyszłość w branżach takich jak sztuczna inteligencja i technologia.

Dlatego uważam, że inwestorzy powinni trzymać się z daleka od funduszy dywidendowych, takich jak JEPI, DVY, FALN i VYM, a zamiast tego skupić się na funduszach o silniejszym wskaźniku całkowitego zwrotu.