Realty Income to dobra spółka dywidendowa: 2 powody, dla których nie kupuję

Ceny akcji spółki Realty Income (NYSE: O) osiągnęły w tym roku wyniki słabsze od rynkowych. W tym roku spadł o ponad 7,4%, podczas gdy indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 wzrosły do rekordowych poziomów.

Realty Income to jedna z najpopularniejszych spółek dywidendowych na Wall Street, dzięki długiej historii generowania zysków dla akcjonariuszy. Jest to arystokrata dywidendowy, który podnosi dywidendy od 26 lat i tendencja ta zapewne utrzyma się jeszcze długo.

Spółka osiąga również stopę dywidendy wysokiej jakości na poziomie 5,95% i wskaźnik wypłaty na poziomie 73,%, co oznacza, że wolne przepływy pieniężne mogą pokryć dywidendy i wykupy własne. Jego rentowność jest również wyższa niż w przypadku innych spółek z branży REIT. Mimo to istnieją dwa główne powody, dla których nigdy nie kupiłbym akcji Realty Income.

Są lepsze alternatywy

Pierwszym powodem, dla którego nigdy nie kupiłbym akcji Realty Income, jest to, że na rynku są lepsze alternatywy, jeśli jesteś zainteresowany regularnym dochodem.

Po pierwsze, można inwestować w główne spółki komandytowe (MLP), które gromadzą, transportują i przetwarzają energię w USA i innych krajach. Większość z tych spółek zapewnia lepszą stopę zwrotu niż Realty Income.

Energy Transfer przynosi rentowność 8%, podczas gdy Enterprise Energy Products (EPD) i MPLX – odpowiednio 7,2% i 8,21%. Wisienką na torcie jest to, że spółki te działają w formie spółek osobowych, co oznacza, że ich podatki są odroczone.

Na rynku dostępne są inne popularne alternatywy. Fundusze zamknięte, które są niemal podobne do funduszy ETF, generują znaczne zyski dla swoich inwestorów. PIMCO Dynamic Income Fund (PDI) przynosi stopę zwrotu 14%, podczas gdy Nuveen Preferred & Income Fund (JPC) przynosi stopę zwrotu 10,9%.

Inne popularne fundusze to Guggenheim Strategic Opportunities Fund (GOF) i Cornerstone Strategic Value Fund (CLM) ze stopą zwrotu przekraczającą 15%.

Dlatego jeśli interesują Cię stopy zwrotu, istnieje wiele alternatyw dla Realty Income i innych REIT-ów.

Koncentrując się na całkowitym zwrocie

Innym powodem, dla którego nie inwestuję w Realty Income, jest to, że pomimo wysokiej stopy zwrotu, ma on historię słabszych wyników niż rynek. Jak pisałem wcześniej, zawsze ważne jest, aby skupiać się na całkowitym zwrocie, a nie na dywidendzie czy stopie zwrotu z akcji.

W ciągu ostatnich pięciu lat akcje Realty Income spadły o 24%, podczas gdy fundusze ETF SPY i QQQ podskoczyły odpowiednio o 85% i 154%. Po uwzględnieniu dywidend dochody z nieruchomości spadły o 4,3% w ciągu ostatnich pięciu lat, podczas gdy SPY i QQQ wzrosły o 100% i 163%.

Ta sama tendencja miała miejsce we wszystkich pozostałych okresach. Całkowity zwrot z Realty Income spadł o 5,6%, podczas gdy w przypadku dwóch funduszy ETF wzrósł w ciągu ostatnich 12 miesięcy odpowiednio o 26% i 33%.

Dochód z nieruchomości vs QQQ vs SPY

Dlatego podejmując decyzje inwestycyjne, zawsze ważne jest, aby wziąć pod uwagę całkowity zwrot, a nie zwrot z dywidendy lub ceny. Dlatego uważam, że inwestowanie w fundusze generyczne, takie jak QQQ, XLT i SPY, jest lepszą alternatywą dla Realty Income.