Akcje Teck Resources w centrum uwagi, gdy Rio Tinto rozważa ofertę

Kurs akcji Teck Resources (TECK) w ciągu ostatnich kilku lat radził sobie dobrze, nadal pokonując kluczowe spółki z branży. W tym roku wzrósł o ponad 24%, pokonując fundusz iShares Copper and Metals Mining ETF (ICOP) oraz SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME).

Rio Tinto rozważa wykup

W piątek akcje Teck Resources znajdą się w centrum uwagi po tym, jak raport Sky News podał, że Rio Tinto rozważa złożenie oferty.

Według Sky przejęcie wyceniłoby spółkę na ponad 32 miliardy dolarów, co stanowi dużą premię, biorąc pod uwagę, że w czwartek wartość spółki wyceniono na ponad 25 miliardów dolarów.

Wykup ten nastąpi w momencie, gdy spółki z branży wydobywczej i metalowej rozważają fuzje i przejęcia w miarę zmiany warunków.

W grudniu ubiegłego roku Nippon Steel ogłosił transakcję nabycia US Steel za prawie 15 miliardów dolarów. Niedawno Grupa BHP ogłosiła transakcję przejęcia Anglo American, światowego giganta o wartości ponad 40 miliardów dolarów.

Mówi się, że BHP rozważa inne transakcje w celu zwiększenia swojego udziału w rynku w kluczowych sektorach, takich jak miedź.

Oferta przejęcia Teck Resources miała nastąpić kilka miesięcy po tym, jak firma odrzuciła podobny plan Glencore. Zamiast tego firma zgodziła się sprzedać swoją działalność węglową firmie Glencore za 7 miliardów dolarów. Obecnie oczekuje się, że Glencore połączy te aktywa węglowe i wydzieli je jako niezależna firma.

Zasoby Rio Tinto kontra Teck

Zapotrzebowanie na miedź i metale przejściowe

Analitycy uważają, że fuzje i przejęcia w branży wydobywczej będą prawdopodobnie kontynuowane w nadchodzących latach ze względu na zmiany w branży.

Kluczową kwestią jest to, że rządom, szczególnie w krajach zachodnich, poświęcanie więcej czasu na zatwierdzanie projektów wydobywczych, co jest procesem niezwykle kosztownym. Na przykład niedawno rząd amerykański zablokował Ambler Road na Alasce, która zapewniałaby firmie dostęp do zasobów miedzi i cynku.

Potencjalna oferta Rio Tinto na zakup Teck Resources wynikałaby z jej najlepszych produktów, do których zaliczają się miedź i cynk. Jest również dostępny w stabilnych krajach, takich jak Stany Zjednoczone, Peru, Kanada i Chile.

Najnowsze dane pokazują, że miedź radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku lat. Wzrósł o ponad 30% od najniższego poziomu w 2023 r. Ostatnio jednak nastąpił korekta, gdyż spadł o ponad 12% od najwyższego punktu w tym roku.

Analitycy uważają, że w dłuższej perspektywie cena miedzi gwałtownie wzrośnie wraz ze wzrostem popytu. Zapotrzebowanie to będzie wynikać ze zmian w sieci elektroenergetycznej w miarę zmiany koszyka energetycznego krajów oraz z przejścia na pojazdy elektryczne.

Ostatnie zarobki Teck Resources

Najnowsze wyniki pokazały, że działalność Teck Resources w pierwszym kwartale stanęła w obliczu trudności. Jej przychody wzrosły do 3,98 miliarda dolarów kanadyjskich z 3,7 miliarda dolarów rok wcześniej. Warto zauważyć, że większość tych zysków wynikała z działalności węglowej, którą spółka obecnie zakończyła.

Skorygowana EBITDA spadła do 1,69 miliarda CAD, a zysk do 343 milionów CAD. Wynik ten był porównywalny z innymi spółkami wydobywczymi. Oczekuje się, że w przyszłości firma będzie nadal rosła wraz ze wzrostem cen miedzi i cynku.

Rio Tinto ma wystarczającą ilość zasobów, aby kupić zasoby Teck. Jego kapitalizacja rynkowa wynosi ponad 168 miliardów dolarów, co oznacza, że z łatwością może zawrzeć transakcję obejmującą wszystkie akcje. Zakończył także ostatni kwartał kwotą ponad 10,7 miliarda dolarów w gotówce i inwestycjach krótkoterminowych.

Nie jest jednak jasne, czy Teck Resources zgodzi się na transakcję i czy rząd Kanady na to pozwoli. Taka transakcja musi zostać zatwierdzona przez Normana Keevila, większościowego akcjonariusza firmy założonej przez jego ojca.