Sygnał EUR/USD: analiza w postaci odwrotnych form H&S przed EBC

W zeszłym tygodniu kurs EUR/USD kontynuował silny wzrost, po tym jak inwestorzy odzwierciedlili słabe dane o inflacji w USA. Podskoczył do najwyższego poziomu 1,0900, najwyższego wahania od 21 marca, gdy uwaga skupiła się teraz na nadchodzącej decyzji EBC.

Rezerwa Federalna ma nadzieję na obniżkę stóp procentowych

Indeks dolara amerykańskiego spadł w zeszłym tygodniu do 104 dolarów i obecnie znajduje się w najniższym punkcie od 9 kwietnia. Spadł o ponad 2% w stosunku do najwyższego poziomu z maja.

Spadek ten nastąpił po opublikowaniu przez Stany Zjednoczone w tym miesiącu stosunkowo słabych danych makroekonomicznych, co zwiększyło możliwość cięć Rezerwy Federalnej.

Dwa raporty Instytutu Zarządzania Podażami (ISM) pokazały, że indeks PMI dla przemysłu i poza przemysłem spadł w czerwcu poniżej 50. Wartość PMI mniejsza niż 50 oznacza, że sektor się kurczy.

Kolejny raport pokazał, że rynek pracy ulega osłabieniu. Choć w czerwcu gospodarka utworzyła ponad 200 tys. miejsc pracy, stopa bezrobocia wzrosła do 4,1%, najwyższego poziomu od miesięcy. Stopa utrzymuje się w trendzie wzrostowym, po tym jak w lipcu ubiegłego roku osiągnęła najniższy poziom 3,5%.

Tymczasem raport Biura Statystyki Pracy (BLS) pokazał, że inflacja w kraju zmierza we właściwym kierunku. Zasadniczy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) spadł w czerwcu do 3,0%, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI wzrósł do 3,3%.

Liczby te zwiększyły prawdopodobieństwo, że Fed zacznie obniżać stopy procentowe już na wrześniowym posiedzeniu. Fed prawdopodobnie przedstawi te wskazówki na nadchodzącym posiedzeniu, po którym nastąpi sierpniowe sympozjum w Jackson Hole.

Przed wrześniowym posiedzeniem Fed otrzyma z USA ważne dane dotyczące zatrudnienia i inflacji. W tym tygodniu USA opublikują najnowsze dane o sprzedaży detalicznej, które dadzą więcej informacji o stanie konsumenta.

Fed może jednak nadal zdecydować się na rozpoczęcie obniżek stóp procentowych w grudniu ze względu na listopadowe wybory powszechne. Można by go oskarżyć o ingerencję polityczną, jeśli zacznie cięcia we wrześniu, ponieważ cięcia zwykle pobudzają gospodarkę.

Przed nami decyzja Europejskiego Banku Centralnego

Kolejnym ważnym katalizatorem dla pary EUR/USD będzie zaplanowana na czwartek decyzja Europejskiego Banku Centralnego.

Będzie to ważna decyzja, choć analitycy spodziewają się, że bank pozostawi stopy procentowe na niezmienionym poziomie 4,25%. Pozostawi także stopę depozytową na poziomie 3,75%.

Przed decyzją w sprawie stóp procentowych Eurostat opublikuje ostateczny szacunek czerwcowego raportu o inflacji. Na podstawie ostatnich szacunków analitycy oczekują, że dane wykażą, że w czerwcu zasadniczy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) utrzymał się na poziomie 2,5%, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI pozostał na poziomie 2,9%.

Dlatego EBC prawdopodobnie będzie potrzebował więcej czasu, aby potwierdzić, że inflacja w kraju zmierza we właściwym kierunku. W notatce analitycy ING napisali:

„EBC wydaje się być bardziej pewny swoich przyszłych prognoz inflacji. Uważamy, że wrześniowa obniżka stóp procentowych będzie kontynuowana, ale nie spodziewamy się, że kapitan drużyny Christine powie nam dużo więcej na ten temat w przyszłym tygodniu”.

Analiza techniczna EUR/USD

Wykres EUR/USD sporządzony przez TradingView

W ciągu ostatnich kilku dni kurs walutowy EUR/USD odbił się od normy. Ożywienie rozpoczęło się po tym, jak para przetestowała kluczowe wsparcie na poziomie 1,0700, które zbiegło się z rosnącą linią trendu łączącą najniższe wahania od października ubiegłego roku.

Para znajduje się obecnie na ważnym poziomie, ponieważ najwyższe wahanie nastąpiło 5 czerwca. Był to również dekolt odwróconego wzoru głowy i ramion pokazany na czerwono.

Kurs przesunął się powyżej 50-dniowej średniej kroczącej i poziomu punktu zniesienia Fibonacciego na poziomie 23,6%. Wszystkie oscylatory, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i MACD, skierowały się w górę.

Dlatego para prawdopodobnie będzie nadal rosła przed decyzją EBC. Jeśli tak się stanie, kolejnym kluczowym poziomem do obserwacji będzie poziom 1,100.