Goldman Sachs podnosi ocenę akcji nCino do poziomu Kupuj z ceną docelową 42 USD: Czy warto zainwestować?

Spółka nCino Inc. (NASDAQ: NCNO) odnotowała dziś znaczące wsparcie, gdy Goldman Sachs podwyższył jej ocenę z Neutralnej na Kupuj, ustalając nową cenę docelową na 42 USD, w porównaniu z 34 USD.

Zmiana ta odzwierciedla rosnące zaufanie Goldman S.A. do zdolności nCino do stawienia czoła ostatnim wyzwaniom biznesowym i wykorzystania nowych szans wzrostu.

Analityk Adam Hotchkiss zauważył, że firma nCino powinna przezwyciężyć takie przeciwności, jak wysokie stopy procentowe i gwałtowny wzrost odejść klientów kupujących kredyty hipoteczne, dzięki poprawie wskaźników utrzymania klientów i skuteczniejszym działaniom w zakresie sprzedaży krzyżowej.

Hotchkiss podkreślił, że silne osiągnięcia nCino w dziedzinie innowacji i głęboko zakorzenione relacje z dużymi instytucjami finansowymi są kluczowymi czynnikami wspierającymi przyszły rozwój.

Oczekiwania dotyczące zysków w II kw. i zyski w I kw.

Podwyższenie ratingu następuje w kluczowym momencie dla nCino, gdyż zbliża się data publikacji raportu o wynikach za II kwartał 2024 r., zaplanowanego na 30 sierpnia.

Analitycy są ostrożnie optymistyczni, a konsensus prognozuje stratę na akcję w wysokości 0,08 USD, co stanowi poprawę w porównaniu ze stratą na akcję w wysokości 0,14 USD odnotowaną w drugim kwartale 2023 r.

Oczekuje się, że przychody osiągną 131,08 mln USD, w porównaniu do 117,2 mln USD rok wcześniej.

Warto jednak zauważyć, że 10 z 11 analityków z Wall Street zajmujących się spółką dokonało w ciągu ostatnich 90 dni korekty w dół swoich szacunków zysku na akcję, co odzwierciedla pewną niepewność co do wyników nCino w krótkim okresie w obliczu trudnego otoczenia makroekonomicznego.

Wyniki nCino za I kw. 2024 r. świadczą o odporności spółki, która odnotowała zysk na akcję Non-GAAP w wysokości 0,19 USD, co przewyższyło oczekiwania o 0,06 USD.

Przychody za kwartał wyniosły 128,09 mln dolarów, co oznacza wzrost o 12,7% w ujęciu rok do roku i przewyższyło oczekiwania analityków o 1,45 mln dolarów.

Spółka podała również, że całkowite pozostałe zobowiązania z tytułu wyników (RPO) wyniosły 1,069 mld USD, co stanowi wzrost o 17% w porównaniu z rokiem poprzednim, co wskazuje na duże zaległości w przyszłych przychodach.

Patrząc z perspektywy fundamentalnej, nCino wydaje się stać na solidnych podstawach.

Spółka poczyniła znaczące postępy w zakresie poprawy efektywności operacyjnej, o czym świadczy zmniejszenie strat operacyjnych GAAP i znaczący wzrost dochodu operacyjnego non-GAAP.

Strata operacyjna GAAP w I kwartale wyniosła 3,7 mln USD, co stanowi wyraźną poprawę w porównaniu ze stratą w wysokości 8,6 mln USD odnotowaną w I kwartale 2023 r.

Z drugiej strony, dochód operacyjny Non-GAAP wzrósł ponad dwukrotnie do 24,4 mln dolarów z 10,9 mln dolarów w tym samym okresie.

Motorem wzrostu nCino

Jednym z głównych czynników wzrostu nCino jest możliwość zwiększenia udziału w portfelach obecnych klientów.

Firma wykazała się dużą zdolnością do sprzedaży krzyżowej dodatkowych produktów swoim klientom, co nie tylko zwiększa przychody, ale również lojalność klientów.

Jest to szczególnie istotne w sektorze technologii finansowych, gdzie koszty zmiany dostawcy mogą być wysokie po zintegrowaniu przez klienta platformy takiej jak nCino ze swoją działalnością.

Historycznie rzecz biorąc, firmie nCino udało się na przestrzeni lat zwiększyć roczną wartość kontraktów swoich klientów o 1,5–2 razy, co potwierdza skuteczność jej strategii sprzedaży krzyżowej.

Możliwości rynkowe nCino pozostają znaczące, ponieważ banki i instytucje finansowe nadal inwestują w transformację cyfrową. Platforma firmy, która ujednolica różne procesy bankowe na jednej platformie, oferuje lepszą alternatywę dla rozwiązań punktowych, którym często brakuje płynnej integracji.

Ponieważ banki stają w obliczu rosnącej presji modernizacji i zaspokajania potrzeb młodszej, zorientowanej na technologię bazy klientów, nCino jest w dobrej pozycji, aby zdobyć rosnący udział w tym rynku. Według badań IDC oczekuje się, że sektor bankowy znacznie zwiększy wydatki na usługi w chmurze, przy prognozowanym tempie wzrostu około 20% CAGR do 2027 r.

Atrakcyjna wycena

Wycena to kolejny krytyczny aspekt, w którym nCino się wyróżnia. Według analityków, pomimo ostatnich obaw o wzrost, obecna wycena firmy oferuje atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów.

Niektórzy analitycy, stosując podejście prognozowanych przychodów, przewidują, że wartość akcji nCino wyniesie około 40=42 USD za akcję, co jest zgodne z zaktualizowanym celem cenowym Goldman.

Ta wycena opiera się na konserwatywnych szacunkach wzrostu, zakładając stopniowe ożywienie gospodarki. Jeśli nCino może przyspieszyć swój wzrost poza te oczekiwania, istnieje potencjał dalszego wzrostu, zwłaszcza biorąc pod uwagę średnie branżowe dla firm technologii chmurowych.

Podwyższone stopy procentowe stanowią wyzwanie

Jednak ryzyka pozostają, szczególnie związane z czynnikami makroekonomicznymi. Podwyższone stopy procentowe i spowolnienie w branży kredytów hipotecznych mogą wpłynąć na trajektorię wzrostu nCino.

Ponadto zmiany w regulacjach finansowych mogą stanowić wyzwanie, chociaż solidne możliwości zgodności nCino powinny pomóc złagodzić niektóre z tych ryzyk. Zdolność firmy do radzenia sobie z tymi czynnikami zewnętrznymi będzie kluczowa dla utrzymania dynamiki wzrostu.

Patrząc w przyszłość, nadchodzący raport o wynikach finansowych za II kwartał będzie kluczowym wskaźnikiem tego, jak dobrze nCino radzi sobie z tymi wyzwaniami.

Inwestorzy będą uważnie śledzić wzrost przychodów firmy, rentowność i aktualizacje dotyczące jej działalności. Wszelkie pozytywne niespodzianki w tych obszarach mogą wzmocnić bycze nastawienie do akcji.

Ostatnie osiągnięcia biznesowe nCino wskazują również, że firma podejmuje strategiczne kroki mające na celu zabezpieczenie długoterminowego wzrostu.

Rozszerzenie współpracy z M&T Bank i pozyskanie nowych klientów, takich jak wyspecjalizowany kredytodawca w Wielkiej Brytanii, dowodzi, że spółka potrafi przyciągać i zatrzymywać duże instytucje finansowe.

Przejdźmy teraz do analizy technicznej akcji nCino, gdzie przeanalizujemy wykresy, aby lepiej zrozumieć trajektorię cenową akcji i ich potencjalny wzrost.

Handel w zakresie

Chociaż akcje nCino spadły znacząco z poziomu powyżej 100 USD, jaki osiągnęły po IPO w 2020 r., w ciągu ostatnich kilku miesięcy spółka odnotowała stabilność. Od czerwca ubiegłego roku spółka handlowała w przedziale od 27 do 35,6 USD.

Wykres NCNO według TradingView

Aby akcje weszły w trend wzrostowy, muszą przebić się powyżej górnego pasma tego zakresu i zamknąć tydzień powyżej niego.

Jednak inwestorzy nastawieni optymistycznie do akcji mogą otworzyć niewielką długą pozycję przy obecnych poziomach około 33 USD i zwiększyć ją, jeśli akcje zamkną tydzień powyżej 35,6 USD.

Stop loss dla pozycji długich musi zostać ustawiony na poziomie 26,95 USD.

Traderzy, którzy mają niedźwiedzie nastawienie do akcji, mają obecnie wejście o niskim ryzyku. Mogą sprzedać akcje w pobliżu 33,5 USD ze stop loss na poziomie 36 USD.

Jeśli kurs akcji nadal będzie się poruszał w pewnym przedziale, może znów spaść i znaleźć wsparcie w okolicach 27 USD, co umożliwi realizację zysków.