Indeks Nifty 50 zagrożony przez wzrost rentowności obligacji i załamanie rupii

Indyjskie akcje tkwią w korekcie w tym tygodniu, ponieważ utrzymują się obawy o kondycję gospodarki. Indeks blue‑chipów Nifty 50 cofnął się we wtorek do ₹23,650, spadając o 10% od najwyższego w tym roku poziomu. To załamanie zbiegło się ze spadkiem wartości rupii i wzrostem rentowności obligacji.

Indyjskie akcje cofają się w obliczu obaw o wojnę USA‑Iran

Indeks Nifty 50 pozostaje pod presją, ponieważ inwestorzy obawiają się o sytuację gospodarczą kraju w związku z trwającą wojną USA‑Iran.

Indie stały się wysoce narażone z powodu nadmiernego uzależnienia od ropy i gazu z krajów Zatoki Perskiej, co następuje kilka miesięcy po tym, jak kraj ograniczył zakupy rosyjskiej ropy pod presją USA. 

Wojna podniosła inflację w kraju – najnowszy raport pokazuje, że wskaźnik CPI (headline) wzrósł do 3.48% w kwietniu z poprzednich 3.4%. Był to najszybszy wzrost inflacji od ponad roku, a analitycy prognozują, że sytuacja w krótkim terminie może się pogorszyć. 

Rosnąca inflacja wywarła istotny wpływ na osoby prywatne i firmy w kraju, które teraz płacą więcej. Zwiększyła także prawdopodobieństwo, że Reserve Bank of India (RBI) podniesie stopy procentowe w nadchodzących miesiącach.

Indyjskie akcje cofnęły się w tym tygodniu w obawie, że Trump wznowi wojnę, co podniosło ceny ropy naftowej. Najnowsze dane pokazują, że ceny Brent i WTI pozostają w tym roku na podwyższonym poziomie. 

Rosnące rentowności obligacji Indii i spadająca rupia

Indeks Nifty 50 również wypadł gorzej niż jego globalni odpowiednicy z powodu narastających kosztów pozyskania finansowania. Dane pokazują, że rentowności obligacji 10‑letnich skoczyły do 7.13%, co jest najwyższym poziomem od maja 2024 r. Były one w silnym trendzie wzrostowym z zeszłorocznego minimum 6.128%. 

Podobnie rentowności obligacji 5‑letnich wzrosły do 6.934%, co jest najwyższym poziomem od 2 marca br. Rosnące rentowności obligacji rządowych zwiększają koszty zadłużenia firm, uderzając w ich marże. 

W międzyczasie rupia indyjska stała się jedną z najsłabiej notowanych walut na świecie. Para USD/INR wzrosła do 96.35, poziomu rekordowego, co jest też znacznie powyżej zeszłorocznego minimum 84. Ponadto GBP/INR i EUR/INR skoczyły odpowiednio do 129.27 i 112.19. 

Słabsza rupia indyjska sprawia, że akcje są mniej atrakcyjne dla inwestorów zagranicznych, ponieważ często ponoszą straty przy przeliczaniu swoich udziałów na dolary. 

Analiza techniczna indeksu Nifty 50

Wykres indeksu Nifty 50 | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Nifty 50 osiągnął dno na poziomie ₹22,165 w kwietniu w miarę utrzymującego się wpływu wojny. Wzrósł do maksimum ₹24,592 21 kwietnia. Uformował formację podwójnego szczytu, typowy sygnał odwrócenia trendu o charakterze niedźwiedzim w analizie technicznej.

Indeks próbuje wypełnić lukę cenową, która powstała 8 kwietnia tego roku. Pozostaje też poniżej 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej. 

Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz zakłada dalsze spadki indeksu, potencjalnie w kierunku kluczowego wsparcia na poziomie ₹23,000. Z drugiej strony ruch powyżej 100-dniowej średniej kroczącej na poziomie ₹24,430 unieważni pesymistyczną prognozę.