Dow spada 270 pkt po mocnym raporcie; wzrosły oczekiwania podwyżki we wrześniu

Amerykańskie akcje zakończyły piątek na minusie po tym, jak silniejsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu w sierpniu zwiększyły oczekiwania, że Fed może podnieść stopy procentowe na wrześniowym posiedzeniu.

Dow Jones Industrial Average spadł o 0.5% (279.20 pkt), podczas gdy S&P 500 osunął się o 0.38%, a Nasdaq Composite stracił 0.3%.

Sprzedaż nastąpiła przed trzydniowym weekendem z okazji Labor Day, gdy inwestorzy na nowo oceniali perspektywy polityki monetarnej po najnowszych danych z rynku pracy.

Raport za sierpień wykazał, że liczba miejsc pracy poza sektorem rolnym wzrosła o 162,000, prawie trzykrotnie powyżej konsensusu 56,000 cytowanego przez Reuters.

Stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4.1%, podczas gdy dane o zatrudnieniu za czerwiec i lipiec zostały skorygowane w górę łącznie o 55,000 miejsc pracy.

Silne dane o zatrudnieniu zwiększają oczekiwania podwyżki Fed

Silniejsze dane o zatrudnieniu zwiększyły oczekiwania, że Rezerwa Federalna może podnieść stopy procentowe na posiedzeniu 15–16 września.

Według narzędzia CME FedWatch rynki wyceniały 58.4% prawdopodobieństwa podwyżki o 25 punktów bazowych, wobec 49.4% w czwartek.

Rentowności obligacji skarbowych również wzrosły po raporcie o zatrudnieniu, a rentowność 2-letnich obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od stycznia 2025 r.

Silniejsze dane z rynku pracy skomplikowały perspektywy polityki Fed.

Choć odporne zatrudnienie wspiera aktywność gospodarczą, może też utrudnić decydentom złagodzenie presji inflacyjnej, zwłaszcza że ceny energii pozostają podwyższone w związku z konfliktem USA-Iran.

Uwaga skierowana jest teraz na nadchodzące dane o inflacji, w tym raporty CPI i PPI, które mogą dostarczyć dodatkowych wskazówek co do następnej decyzji politycznej Fed.

Ostatni ruch nastąpił także po słabszej sesji na rynku obligacji na początku tygodnia.

W czwartek główne amerykańskie indeksy zyskały po tym, jak członek Rady Rezerwy Federalnej Christopher Waller wskazał poparcie dla utrzymania stóp w obecnym przedziale docelowym 3.5%-3.75% na wrześniowym posiedzeniu.

Spadki Adobe i Lululemon

Pomimo piątkowych strat, trzy główne indeksy miały mieszane wyniki tygodniowe. Dow zanotował tygodniowy spadek o 0.3%, S&P 500 był w zasadzie bez zmian, a Nasdaq odnotował wzrost o 0.3%.

Wyniki sektorów były zróżnicowane. Akcje producentów półprzewodników wyróżniły się w piątek, chociaż sektor pozostaje niżej o około 18% w kwartale. Akcje firm software i usług technologicznych pozostawały w tyle po wzroście o około 25% w tym samym okresie.

Pojedyncze spółki także przyczyniły się do spadków na rynku.

Akcje Lululemon Athletica spadły po obniżeniu prognoz przychodów i zysków na cały rok. Akcje Adobe straciły po ogłoszeniu, że długoletni CEO Shantanu Narayen zostanie zastąpiony przez wewnętrznego kandydata Anila Chakravarthiego.

Biura informacji kredytowej tracą po zmianach w polityce mieszkaniowej

Firmy zajmujące się raportowaniem kredytowym także odnotowały spadki po tym, jak dyrektor Federal Housing Finance Agency Bill Pulte poinformował, że polecił Fannie Mae i Freddie Mac zatwierdzić wszystkim pożyczkodawcom korzystanie z systemu scoringowego VantageScore.

Akcje Fair Isaac, TransUnion i Equifax zamknęły się znacząco niżej po ogłoszeniu.

Szerszy rynek nadal skupia się na tym, jak nadchodzące dane ekonomiczne mogą wpłynąć na ścieżkę polityki Fed.

Najnowszy raport o zatrudnieniu dostarczył dowodów, że rynek pracy pozostaje odporny pomimo spowolnienia tempa zatrudniania wcześniej latem.

Dla inwestorów kombinacja silniejszego zatrudnienia, wyższych rentowności obligacji skarbowych i zmieniających się oczekiwań co do stóp zwiększyła znaczenie odczytów inflacji w przyszłym tygodniu.

Rynki amerykańskie będą zamknięte w poniedziałek z okazji Labor Day; handel wznowi się potem, a inwestorzy będą nadal oceniać perspektywy stóp procentowych i gospodarki.