Naira nigeryjska (NGN) i rand południowoafrykański (ZAR) rozeszły się

Waluty dwóch największych gospodarek mocno się rozeszły w tym roku. Południowoafrykański rand gwałtownie wzrósł, podczas gdy nigeryjska naira spadła do rekordowo niskiego poziomu.

Kurs wymiany USD/ZAR spadł w poniedziałek do 17,17, najniższego poziomu od lipca 2023 r. i 11% poniżej najwyższego punktu w tym roku. Ta akcja cenowa sprawia, że rand południowoafrykański jest jedną z najlepiej radzących sobie walut w tym roku.

Z drugiej strony USD/NGN wzrosło do 1600 i znajduje się blisko swojego najwyższego poziomu wszech czasów. Skoczyło o ponad 255% od najniższego punktu w 2023 r. i o ponad 340% w ciągu ostatnich pięciu lat, a ten trend może się utrzymać.

Kurs południowoafrykańskiego randa do nigeryjskiej nairy (USD/NGN), pary walut o dużej niepłynności, również wzrósł o prawie 300% w ciągu ostatnich pięciu lat i wynosił 88,28

Stabilność w Republice Południowej Afryki

Głównym motorem wzrostu randa południowoafrykańskiego były niedawne wybory, w których rządząca partia Afrykański Kongres Narodowy (ANC) po raz pierwszy od dziesięcioleci straciła większość.

W rezultacie ANC zawarło porozumienie z Democratic Alliance, partią postrzeganą jako pro-biznesową. Oznaczało to również, że Jacob Zuma, były prezydent, nie powrócił do władzy, nawet po swoim silnym występie w wyborach.

Dlatego też zachowanie randa jest sygnałem, że inwestorzy wierzą w poprawę sytuacji gospodarczej w RPA.

Są oznaki, że Eskom, krajowa firma energetyczna, pracuje nad rozwiązaniem kryzysu, który nęka gospodarkę od lat. Przerwy w dostawie prądu zostały zmniejszone, a firma spodziewa się, że ta passa potrwa jeszcze jakiś czas.

Eskom spodziewa się, że jego inwestycje i morale pracowników zapewnią, że przerwy w dostawie prądu pozostaną minimalne w ciągu najbliższych kilku lat. Po pierwsze, ma nadzieję, że do marca zostanie uruchomionych 2500 megawatów mocy, co pomoże rozwiązać ten problem.

Firma Eskom dobrze prosperuje dzięki wsparciu w wysokości 254 miliardów ZAR, które otrzymała od rządu w 2023 r. na walkę z kryzysem.

Tymczasem południowoafrykański bank centralny utrzymał stopy procentowe na podwyższonym poziomie, co doprowadziło do większego popytu na randy. Na ostatnim posiedzeniu stopy procentowe pozostały niezmienione na poziomie 8,25%.

Analitycy uważają, że bank centralny zacznie ciąć pod koniec tego roku, ponieważ inflacja spadła w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł do 4,6% w lipcu z 5,1% w poprzednim miesiącu.

Wysokie stopy procentowe skłoniły wielu mieszkańców RPA do inwestowania w fundusze rynku pieniężnego, które oferują stopy sięgające nawet 8,70%, wyższe niż stopa inflacji. Fundusze te stały się atrakcyjniejsze teraz, gdy Moody's i S&P Global podniosły swoje oceny gospodarki.

Analiza techniczna USD/ZAR

Kurs wymiany USD/ZAR cofnął się w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Na wykresie tygodniowym przekroczył ważny poziom wsparcia na poziomie 18,10, najniższy punkt w styczniu i dolną stronę wzoru trójkąta zstępującego.

Para USD/ZAR również spadła poniżej 23,6% punktu zniesienia Fibonacciego i 50-dniowej średniej kroczącej. Dlatego istnieje prawdopodobieństwo, że para będzie nadal spadać, ponieważ sprzedający celują w 50% punkt zniesienia na poziomie 16,65.

Nigeryjska naira nadal się chwieje

Tymczasem naira nigeryjska nadal traci na wartości, mimo interwencji rządu i banku centralnego.

Bank centralny kontynuował podwyżki stóp procentowych, aby uczynić randa bardziej atrakcyjnym dla inwestorów. Ostatnio podniósł stopy procentowe o 50 punktów bazowych do 26,75%, a analitycy uważają, że ma jeszcze wiele do podwyżki.

Podwyżki stóp procentowych przyczyniają się do obniżenia inflacji poprzez redukcję wydatków i zachęcanie do oszczędzania, zwłaszcza że obecnie ludzie mogą osiągać ponad 25% rocznych zysków.

Wyzwaniem jest jednak fakt, że oficjalna stopa inflacji w Nigerii wynosi 33,40% i jest wyższa od oficjalnej stopy procentowej wynoszącej 26,75%. Oznacza to, że inwestorzy w fundusze rynku pieniężnego nadal tracą pieniądze z powodu inflacji.

Ponadto podwyżki stóp procentowych rzadko działają w okresie stagflacji, gdzie słaby wzrost PKB idzie w parze z wysoką inflacją. Wysokie stopy utrudniają firmom i osobom fizycznym pożyczanie pieniędzy na inwestycje. Przyczyniają się również do inflacji, ponieważ firmy podnoszą ceny, aby pokryć swoje odsetki.

W związku z tym Nigeria znalazła się w trudniejszej sytuacji, co wyjaśnia, dlaczego wielu młodych ludzi wyszło na ulice, aby protestować.

Analiza techniczna USD/NGN

Na wykresie tygodniowym widać, że kurs wymiany USD do NGN znajduje się w ważnym punkcie oporu na poziomie 1586, kilka punktów poniżej tegorocznego maksimum na poziomie 1612. Utrzymuje się powyżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej.

Z pozytywnej strony, jak pisałem ostatnio, utworzył się podwójny szczyt, popularny znak niedźwiedzi. Oznacza to, że nigeryjska naira może się umocnić w nadchodzących miesiącach. Jednak ruch powyżej punktu podwójnego szczytu na poziomie 1612 będzie wskazywał na dalsze osłabienie.