USD/ZAR: Analityk ostrzega, że rajd randa południowoafrykańskiego nie ma szans

Rand południowoafrykański kontynuował silny rajd, stając się najlepiej radzącą sobie walutą rynków wschodzących w tym roku. Kurs wymiany USD/ZAR spadł do 17,83, najniższego punktu od sierpnia 2023 r. Spadł o ponad 8% od najwyższego punktu w tym roku.

Poprawa zaufania przedsiębiorstw i konsumentów

Kurs wymiany USD/ZAR znajdował się w tym roku w silnym trendzie spadkowym, ponieważ inwestorzy obserwowali utrzymującą się stabilizację polityczną w Republice Południowej Afryki.

Stabilność ta pojawiła się po tym, jak Afrykański Kongres Narodowy (ANC) przegrał pierwsze wybory od zakończenia apartheidu, w wyniku których powstał rząd koalicyjny z przyjazną biznesowi Demokratyczną Partią Sojuszu.

Transakcja ta przyczyniła się do wzrostu zaufania przedsiębiorstw i konsumentów, co powinno skutkować napływem kapitału zagranicznego w nadchodzących miesiącach.

Najnowsze dane pokazują, że wskaźnik zaufania przedsiębiorstw wzrósł w sierpniu do 109,1 z poprzednich 109. Chociaż nadal jest to wartość niższa od tegorocznych maksimów, to jednak rośnie już drugi miesiąc z rzędu, a analitycy spodziewają się, że ta tendencja się utrzyma.

Dodatkowe dane pokazują, że zaufanie konsumentów w kraju w ciągu ostatnich kilku kwartałów stale rosło.

W rezultacie sprzedaż detaliczna rośnie nieprzerwanie od czterech miesięcy, co jest najdłuższą serią od 2022 r. Sprzedaż w lipcu wzrosła o 4,1% z poprzednich 1,1%.

Rosnące zaufanie odzwierciedla się również w wynikach akcji południowoafrykańskich, które w tym roku radziły sobie dobrze. Dane pokazują, że indeks giełdy w Johannesburgu (JSE) skoczył do maksimum 82 824 ZAR, co stanowi 10% wzrost roczny i znajduje się na najwyższym poziomie od lat.

Co najważniejsze, inflacja nadal spada, a roczna wartość spada przez wszystkie kolejne miesiące od lutego tego roku. Najnowsze dane wykazały, że główny wskaźnik CPI spadł do 5,2% w lipcu z 5,3% w poprzednim miesiącu. Analitycy spodziewają się, że kolejny raport ujawni, że wskaźnik CPI wzrósł do 5,0% w lipcu.

Obniżki stóp SARB w 2024 r.

W związku z tym tendencja ta doprowadziła do wzrostu oczekiwań, że Południowoafrykański Bank Rezerw (SARB) rozpocznie obniżanie stóp procentowych w tym roku.

Bank centralny utrzymywał stopy procentowe na poziomie 8,25% podczas ostatnich ośmiu kolejnych posiedzeń, a jego prezes opierał się ich podwyżkom.

W rezultacie ta sytuacja uczyniła randa południowoafrykańskiego bardziej atrakcyjnym, ponieważ fundusze rynku pieniężnego i obligacje rządowe kraju zapewniają wyższy zwrot skorygowany o inflację. 3-miesięczny obligacja rządowa przynosiła w poniedziałek 8,15% zysku, podczas gdy 10-letni 9,3%.

Ponadto rząd pracował nad poprawą swojej sytuacji finansowej i kwestii Eskom. Na przykład bank centralny przenosi teraz ponad 5,5 mld USD zysków rezerwowych do Departamentu Skarbu, co ma pomóc mu zmniejszyć zadłużenie rządu.

Jednak nie wszyscy są optymistami, że rajd południowoafrykańskiego randa będzie kontynuowany w tym roku, zwłaszcza teraz, gdy rynek swapów przewiduje obniżki stóp o 0,50% w tym roku. W notatce Marek Drimal z Societe Generale powiedział:

Działania Rezerwy Federalnej

Kurs wymiany USD/ZAR również się cofnął z powodu trwających działań Rezerwy Federalnej. Na swoim lipcowym posiedzeniu bank centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian między 5,25% a 5,50% na siódmym z rzędu posiedzeniu.

Co najważniejsze, bank postanowił pozostawić otwartą furtkę dla obniżki stóp we wrześniu. Podczas gdy niektórzy analitycy spodziewają się obniżki stóp o 0,50%, większość z nich uważa, że obniżka wyniesie 0,25% ze względu na ostatnie silne dane gospodarcze.

Najnowsze dane wykazały, że sprzedaż detaliczna w USA wzrosła w lipcu, co jest dobrym sygnałem dla zaufania konsumentów. Ponadto, chociaż inflacja spada, nie cofa się w szybkim tempie. Dane opublikowane w zeszłym tygodniu wykazały, że główny wskaźnik CPI spadł do 2,9% w lipcu, w porównaniu z 3,0% w poprzednim miesiącu.

Patrząc w przyszłość, w tym tygodniu pojawią się dwie ważne wiadomości o USD: protokoły Fed i szczyt Jackson Hole. Wydarzenia te dostarczą więcej informacji na temat następnego posiedzenia Fed.

Analiza techniczna USD/ZAR

Wykres dzienny pokazuje, że USD do randa południowoafrykańskiego znajdował się w silnym trendzie spadkowym w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Ostatnio spadał przez ostatnie dziesięć kolejnych dni, najdłuższa seria od lat.

Para spadła również poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 17,86, najniższego punktu w lipcu tego roku. Spadła również poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, co oznacza, że na razie kontrolę sprawują niedźwiedzie.

Dlatego para prawdopodobnie będzie nadal spadać, ponieważ sprzedawcy celują w kolejny poziom wsparcia na poziomie 17,40, najniższy punkt w lipcu. Ta cena jest o około 2,90% niższa od obecnego poziomu.