Dlaczego akcje Alibaba dziś gwałtownie spadają w Hongkongu

Cena akcji Alibaba gwałtownie spadła w Hongkongu, osiągając najniższy poziom od 30 lipca, gdy inwestorzy reagowali na raport kwartalny i plan rozwodnienia akcjonariuszy. Kurs osunął się do H$111, znacząco poniżej miesięcznego maksimum H$130.1. To ponad 40% spadku od najwyższego poziomu w zeszłym roku.

Akcje Alibaba spadają, gdy rosną koszty związane z AI

Kurs BABA spadł mimo że firma e‑commerce i chmurowa opublikowała solidne wyniki finansowe. Dane pokazały, że popyt był silny w większości segmentów działalności.

Przychody Alibaba wzrosły o 9% w drugim kwartale do ponad 268 billion RMB. Przychody z e‑commerce wzrosły o 4%, podczas gdy chmura i obliczenia AI wzrosły o 45%. Co istotne, przychody z laboratoriów AI i aplikacji zwiększyły się o 16% w kwartale.

Głównym problemem jest jednak to, że wzrost przychodów wiązał się ze znacznymi kosztami. Wynik z działalności operacyjnej spadł o 57% do ponad 15.1 billion RMB, podczas gdy zysk netto skurczył się o 75% do 10.4 billion RMB. Koszty te mogą nadal rosnąć, gdy firma inwestuje ogromne środki w działalność AI. Nakłady inwestycyjne (capex) wzrosły do ponad 67 billion RMB w kwartale.

Kurs Alibaba osunął się po ogłoszeniu przez zarząd emisji nowych akcji w Hongkongu na łączną kwotę $10 billion. Sprzedano 710 million akcji po HK 112.7 za sztukę, ze zniżką w stosunku do piątkowego zamknięcia.

Dodatkowo spółka poinformowała o sprzedaży studia gier Lingxi Games, aby przekierować środki na biznes AI. Jednostkę kupił Trustar Capital Group.

Biznes AI zaczyna przynosić efekty

Po stronie pozytywów widać sygnały, że inwestycje Alibaba w AI zaczynają się zwracać. Na przykład niedawny raport wykazał, że ich modele osiągnęły około 3 billion pobrań, więcej niż firmy takie jak Meta Platforms czy Google.

Alibaba podpisała też istotne partnerstwo z Apple, które wykorzystuje jej modele w Chinach. Najnowsze modele firmy odniosły tak duży sukces, że dorównują Fable, nowemu modelowi Anthropic.

Wyzwanie polega jednak na tym, że konkurencja w Chinach jest na podwyższonym poziomie. Pochodzi ona od firm takich jak Moonshot, DeepSeek i MiniMax. W efekcie, podobnie jak w przemyśle samochodów elektrycznych, konkurencja ta może prowadzić do wojen cenowych, które wpłyną na marże.

Analiza techniczna kursu akcji Alibaba

Wykres BABA | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że akcje Alibaba osunęły się w ciągu ostatnich kilku dni. Kurs spadł do 111 HKD w Hongkongu, najniżej od 30 lipca. Retret nastąpił po utworzeniu formacji podwójnego szczytu, typowego sygnału odwrócenia trendu w analizie technicznej.

Akcje przebiły się poniżej 50‑dniowej średniej kroczącej, a wskaźnik Relative Strength Index (RSI) przesunął się poniżej poziomu neutralnego 50. W związku z tym prawdopodobne jest kontynuowanie spadków, potencjalnie w kierunku psychologicznego poziomu 100 HKD. Negacja tej niedźwiedziej perspektywy nastąpi, jeśli kurs przełamie kluczowy opór na 130 HKD.