Indeks Kospi na rozdrożu po cofnięciu dźwigniowych zakładów na Samsung i SK Hynix

W ostatnich miesiącach indeks Kospi znalazł się pod silną presją, gdy czołowe spółki takie jak Samsung Electronics i SK Hynix straciły impet, a ostrożni Koreańczycy ograniczyli swoje zakłady z dźwignią. W piątek spadł do 6 788, co oznacza spadek o 27% względem tegorocznego maksimum.

Koreańczycy rezygnują z dźwigniowych zakładów

Indeks Kospi rozpoczął jeden z najlepszych rajdów byka od 2025 roku, gdy nowy prezydent zobowiązał się doprowadzić go do poziomu 5 000 punktów. Jego deklaracja zbiegła się z boomem sztucznej inteligencji, który spowodował wzrost wydatków na centra danych w USA i innych krajach. 

Boom doprowadził do gwałtownego wzrostu popytu na produkty firm takich jak Samsung i SK Hynix. Rzeczywiście, obie spółki niedawno opublikowały mocne wyniki finansowe i ogłosiły istotne zwiększenie programów wykupu akcji oraz dywidend. 

Samsung przeznaczy $80 billion na wykupy akcji, podczas gdy SK Hynix przeznaczy niemal $30 billion. Mimo to obie akcje spadły o 32% i 44% od swoich najwyższych poziomów w tym roku. 

Ten trend pchnął więcej Koreańczyków do obstawiania akcji koreańskich z użyciem dźwigni. Najbardziej widoczne było pozwolenie na handel akcjami z dźwignią, co doprowadziło do prawdziwej gorączki.

Teraz jednak pojawiają się oznaki odwrócenia tego trendu, ponieważ Koreańczycy stracili miliardy dolarów. Według Bloomberga wolumen handlu dźwigniowego Samsungem i SK Hynix spadł do 4% szczytu z czerwca. 

Produkty te mają też odnotować pierwsze miesięczne odpływy od momentu ich zatwierdzenia. Jest to w dużej mierze efekt nasilającego się zaostrzenia regulacyjnego oraz strat poniesionych przez traderów w wyniku spadków obu spółek. Taka postawa przełożyła się na gwałtowny spadek zmienności Kospi.

Kluczowe dane z Korei Południowej w najbliższym czasie

Indeks Kospi też zachwiał się po decyzji Banku Korei, który w zeszłym tygodniu podniósł stopy procentowe. Bank podniósł stopy na drugim z rzędu posiedzeniu, powołując się na podwyższoną inflację. Na tę inflację wpłynęła wojna między USA a Iranem oraz rosnące wynagrodzenia w Samsung, SK Hynix i ich dostawcach.

W tym tygodniu pojawią się ważne dane makro. W poniedziałek Korea Południowa opublikuje najnowsze dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej, które rzucą światło na kondycję gospodarki. Analitycy oczekują, że wskaźniki te pokażą wzrost sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej w lipcu.

Innym kluczowym raportem będą dane o eksporcie i imporcie Korei Południowej. Ekonomiści spodziewają się, że raport wykaże wzrost eksportu o 62.6% w sierpniu, podczas gdy import wzrósł o 24.7%, co doprowadziło do nadwyżki handlowej przekraczającej $30.7 billion.

Indeks Kospi zareaguje również na najnowszy raport o inflacji konsumenckiej w środę. Ten raport pomoże ocenić, czy bank centralny ponownie podniesie stopy procentowe.

Analiza techniczna indeksu Kospi

Wykres indeksu Kospi | Źródło: TradingView

Wskaźniki techniczne sugerują, że indeks Kospi jest w krótkim terminie narażony na dalsze spadki. Powoli tworzy się formacja klina wznoszącego, powszechny sygnał odwrócenia spadkowego. Ten klin formuje się po gwałtownym spadku z historycznego maksimum 9 387. W związku z tym występują sygnały wskazujące na formację flagi spadkowej.

Indeks pozostaje poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej, co oznacza, że niedźwiedzie mają obecnie kontrolę. W najbardziej prawdopodobnym scenariuszu indeks spadnie do kluczowego poziomu wsparcia przy 6 000 punktów.