Akcje Workday rosną 5% po zaskakujących wynikach; analitycy podzieleni co do AI

Akcje Workday WDAY wzrosły około 5% w piątek po tym, jak producent oprogramowania dla przedsiębiorstw opublikował wyniki za drugi kwartał przewyższające oczekiwania, choć mieszane prognozy i niepewność co do tempa wzrostu napędzanego przez AI wywołały ostro różne opinie analityków.

Spółka odnotowała przychód w wysokości $2.649 billion za kwartał zakończony 31 lipca, co stanowi wzrost o 12.8% z $2.348 billion rok wcześniej.

Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł do $2.75 z $2.21.

Wyniki przekroczyły oczekiwania Wall Street dotyczące przychodów w wysokości $2.64 billion i skorygowanego zysku $2.61 na akcję.

Workday dostrzega przyspieszającą adopcję AI

Wyniki Workday podkreśliły rosnące zapotrzebowanie na produkty sztucznej inteligencji firmy, ponieważ spółka stara się przekształcić adopcję AI w relacje z klientami o wyższej wartości.

Spółka poinformowała, że AI odpowiadało za ponad 25% nowej rocznej wartości kontraktów w trakcie kwartału.

Ponad >5,500 klientów korzystało z co najmniej jednego z wewnętrznie opracowanych agentów AI Workday, co oznacza wzrost o ponad 35% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Roczny powtarzalny przychód z AI przekroczył również $600 million, co odzwierciedla rosnące zainteresowanie tzw. rozwiązaniami agentowymi.

Jednak finansowy wpływ tej adopcji potrzebuje czasu, by się zmaterializować.

Workday stosuje promocyjne Flex Credits, by zachęcić klientów do testowania ofert AI, co obniża tempo wzrostu całkowitego backlogu subskrypcyjnego — backlog subskrypcji wzrósł o 8% rok do roku.

Analitycy Bank of America stwierdzili, że strategia AI Workday "zyskuje zamach, ale ponowne przyspieszenie nadal jest nieuchwytne".

"Inicjatywy AI spółki pozostają na wczesnym etapie i mogą wymagać czasu, aby przynieść istotny wpływ finansowy. Obniżamy nasze szacunki, by odzwierciedlić wolniejszą długoterminową trajektorię wzrostu i potwierdzamy naszą ocenę Neutral oraz cel cenowy $205 PO," napisali.

Prognozy wysyłają mieszane sygnały inwestorom

Workday prognozuje przychody z subskrypcji na trzeci kwartał na poziomie $2.515 billion, nieznacznie powyżej estymacji Wall Street wynoszącej $2.51 billion.

Na cały rok fiskalny spółka spodziewa się przychodów z subskrypcji między $9.940 billion a $9.950 billion, co zasadniczo pokrywa się z prognozą analityków wynoszącą $9.95 billion.

Chociaż perspektywy nie wskazywały na istotne pogorszenie popytu, analitycy pozostają podzieleni, czy Workday będzie w stanie przyspieszyć wzrost, gdy AI stanie się większą częścią oferty produktowej.

Freedom Broker obniżył rekomendację akcji do Hold z Buy, jednocześnie podnosząc cenę docelową do $200 z $180.

Firma wskazała na obawy dotyczące wyceny pomimo silnych wyników operacyjnych Workday.

Oczekuje, że wzrost przychodów z subskrypcji spowolni do około 11% rok do roku w drugiej połowie FY27 i w FY28, częściowo dlatego, że rezerwacje przesuwają się w kierunku istniejącej bazy klientów Workday.

Dom maklerski podniósł jednak prognozę marży operacyjnej, powołując się na postępy spółki w zarządzaniu kosztami.

Analitycy wciąż podzieleni co do akcji Workday

Reakcja Wall Street na raport wyników była niezwykle podzielona.

Capital One obniżył rekomendację dla Workday do Equalweight z Overweight, utrzymując jednocześnie cenę docelową na $219, według notatki cytowanej przez TheFly.

Tymczasem Citi podniósł cenę docelową do $201 z $139, utrzymując ocenę Neutral.

Firma opisała kwartał jako przynoszący "bardziej umiarkowane przebicie przychodów subskrypcyjnych" i ostrzegła przed możliwością kolejnego "guide down".

Barclays był bardziej pozytywny, podnosząc cel do $224 z $200 i utrzymując ocenę Overweight.

Jednak spodziewa się "stłumionej" reakcji, stwierdzając, że "sam kwartał był w porządku i sugeruje solidne wykonanie w stabilnym otoczeniu makroekonomicznym, ale mieszane wskazania wzbudzą pytania".

Morgan Stanley pozostał najbardziej ostrożny wśród głównych domów maklerskich.

Analityk Adam Wood podniósł cel do $180 z $145, ale utrzymał ocenę Underweight.

Powiedział, że zgodny z oczekiwaniami kwartał Workday i wczesne wytyczne na FY28 "ustanawiają minimalny poziom wzrostu i prawdopodobnie stanowią wydarzenie oczyszczające", ale dodał, że firma wciąż faworyzuje spółki o bardziej bezpośredniej ekspozycji na AI.

Wells Fargo przedstawił najbardziej byczą ocenę, podnosząc cel do $225 z $215 i utrzymując ocenę Overweight.

Analityk Michael Turrin powiedział, że zaskakujące wytyczne na FY28 pomogły ustabilizować model firmy, choć wytyczne dotyczące cRPO na trzeci kwartał okazały się niższe od oczekiwań.

Wells Fargo nadal uważa Workday za aktywo wysokiej jakości o rosnącej wartości terminalnej.

Szansa AI sprawdzona pod kątem wykonania

Kontrastujące opinie analityków podkreślają wyzwania, przed którymi stoi Workday, usiłując pogodzić inwestycje w AI, adopcję przez klientów i oczekiwania wzrostu.

Rosnące przychody AI i szybkie tempo adopcji przez klientów sugerują, że strategia zyskuje zamach. Analitycy wciąż jednak nie są pewni, jak szybko te zmiany przełożą się na przyspieszenie przychodów subskrypcyjnych.

Dla inwestorów kluczowe pytanie brzmi, czy Workday potrafi przekształcić rosnącą obecność AI w silniejsze rezerwacje i powtarzalne przychody bez silnego polegania na zachętach promocyjnych.

Skok ceny akcji w piątek sugeruje, że inwestorzy początkowo skupili się na pozytywnym zaskoczeniu wynikami i poprawie adopcji AI. Podzielona perspektywa analityków wskazuje jednak, że rynek pozostaje ostrożny co do tego, czy szansa związana z AI rzeczywiście przełoży się na znaczące przyspieszenie wzrostu.