Wieczorny przegląd: Warsh sygnalizuje walkę z inflacją, złoto i ropa w dół

Przewodniczący Rezerwy Federalnej Kevin Warsh ostrzegł na konferencji w Jackson Hole, że inflacja nie spowolniła w istotny sposób i powiedział, że decydenci będą mieli „pracę do wykonania”, jeśli presje cenowe nie zbliżą się do celu 2%.

Bitcoin spadł poniżej $80,000, ponieważ wyższe krótkoterminowe rentowności obligacji skarbowych obciążyły aktywa wrażliwe na ryzyko po komentarzach Warsha.

Ceny złota obniżyły się niemal o 3%, gdy traderzy zwiększyli zakłady na podwyżkę stóp we wrześniu, a dolar się umocnił.

Ceny ropy również spadły, a Brent i WTI zmierzają do tygodniowych strat, ponieważ traderzy monitorowali politykę monetarną USA i potencjalne ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Kevin Warsh ostrzega, że potrzeba dalszych działań przeciwko inflacji

Pierwsze znaczące wystąpienie Warsha jako przewodniczącego Rezerwy Federalnej zawierało więcej szczegółów na temat jego poglądów dotyczących inflacji i polityki monetarnej, choć nie wskazał jednoznacznie, czy poprze podwyżkę stóp na wrześniowym posiedzeniu Fed.

Warsh powtórzył, że bank centralny pozostaje zaangażowany w cel inflacyjny na poziomie 2%, określając go jako „twardy i stały cel”. Powiedział, że ostatnie odczyty PCE i CPI były lepsze od oczekiwań, ale nie wykazały istotnej poprawy bazowych trendów inflacyjnych.

„Oto mój standard: musimy być pewni, że bazowa inflacja przesuwa się w kierunku naszego celu, wyraźnie i z wystarczającą szybkością. W przeciwnym razie mamy pracę do wykonania,” powiedział Warsh.

Dodał też, że warunki finansowe nie są obecnie restrykcyjne i opisał stopy procentowe jako „dominujące narzędzie” Fed w realizacji jego mandatu. Podkreślił jednak, że opowiada się za dyscypliną polityki, a nie za z góry ustaloną decyzją odnośnie stóp.

Rynki odpowiedziały wzrostem oczekiwań na wrześniową podwyżkę. Implikowane prawdopodobieństwo wzrosło powyżej 50% z około 36% przed przemówieniem, według kontraktów futures na federal funds.

Fed ma otrzymać dane o cenach konsumenckich za sierpień 11 września, tuż przed posiedzeniem politycznym w dniach 15–16 września.

Bitcoin spada poniżej $80,000

Bitcoin osunął się poniżej $80,000 po tym, jak komentarze Warsha podniosły krótkoterminowe rentowności obligacji skarbowych i ograniczyły część niedawnej skłonności do ryzyka na rynkach finansowych.

Kryptowaluta spadła maksymalnie o 3.2% do $77,427, według danych CoinGecko.

Ruch ten pozostawił Bitcoina znacznie poniżej rekordowego poziomu około $126,000 osiągniętego w zeszłym październiku, choć nadal powyżej poziomów z początku sierpnia.

Trader Wintermute OTC Jasper De Maere określił reakcję rynku jako stosunkowo ograniczoną, mówiąc, że przemówienie reprezentowało „niewielkie jastrzębie przesunięcie”, ale było zasadniczo zgodne z oczekiwaniami.

Inwestorzy w kryptowaluty obserwują też długoterminowe wskaźniki techniczne. Galaxy Digital stwierdził, że w czterech z pięciu zakończonych rynków niedźwiedzia w kryptowalutach dno rynku zostało jednoznacznie ustanowione dopiero po tym, jak średnia krocząca 50-tygodniowa została po raz pierwszy przebita w górę.

Jednocześnie opcje na Bitcoina o wartości $6.4 billion miały wygasnąć na Deribit, co może wywołać dodatkową zmienność, gdy animatorzy rynku będą dostosowywać swoje pozycje.

Ceny złota spadają w miarę wzrostu zakładów na podwyżki

Ceny złota obniżyły się niemal o 3% w piątek, gdy traderzy podwyższyli oczekiwania na wrześniową podwyżkę stóp po komentarzach Warsha.

Złoto spot spadło o 3.13% do $4,457.17 za uncję, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto z dostawą w grudniu rozliczyły się 3.35% niżej na poziomie $4,529.90.

Złoto było też niżej o 2.9% w skali tygodnia po osiągnięciu rekordowego poziomu $4,696.18 we wtorek.

Złoto zwykle znajduje się pod presją, gdy rosną stopy procentowe, ponieważ metal nie przynosi odsetek. Silniejszy dolar również uczynił złoto droższym dla nabywców używających innych walut.

Srebro spadło o 3.5%, natomiast platyna potaniała o 0.6%. Pallad poszedł w przeciwnym kierunku, zyskując 5.3%.

Ceny ropy podążają za tygodniowym spadkiem

Ceny ropy również odnotowały spadki, gdy traderzy rozważali implikacje potencjalnie bardziej jastrzębiej nastawionej Rezerwy Federalnej wobec wydarzeń związanych z Cieśniną Ormuz.

Brent stracił 0.37% do $89.37 za baryłkę, podczas gdy West Texas Intermediate obniżył się o 0.18% do $83.38.

Oba benchmarki zmierzały do tygodniowych spadków, przy czym Brent był niżej o około 5.38%, a WTI spadł o 4.47%.

Starszy analityk Price Futures Group Phil Flynn powiedział, że komentarze Warsha sugerujące możliwą podwyżkę stóp przyczyniły się do spadku.

Jednocześnie traderzy monitorowali wysiłki na rzecz przywrócenia żeglugi przez Cieśninę Ormuz, przez którą przed wojną przepływało około 20% światowej produkcji ropy.

Siedem jednostek towarowych przepłynęło przez cieśninę w czwartek, poniżej 10-dniowej średniej wynoszącej 15.

Goldman Sachs oszacował ostatnie eksporty ropy z Zatoki na 15–16 mln baryłek dziennie, wciąż poniżej poziomów sprzed wojny, ale powyżej najniższego punktu osiągniętego w marcu.

Oddzielnie urzędnicy USA pracują nad umową dotyczącą długoterminowego dostępu do części rezerw ropy Wenezueli, podczas gdy Wenezuela podobno rozważa opuszczenie OPEC.