USD/RUB: Rubel czeka na rosyjskie dane inflacyjne i decyzję CBR

Kurs wymiany USD/RUB poruszał się bocznie w ciągu ostatnich kilku dni, ponieważ inwestorzy ponownie skupiali się na kluczowych działaniach Stanów Zjednoczonych, spadających cenach ropy naftowej oraz nadchodzących danych o inflacji w Rosji i decyzji banku centralnego. Kurs wynosił 90,18, o kilka punktów więcej niż ubiegłotygodniowe minimum 86,65.

Ceny ropy naftowej gwałtownie spadły

Kluczowym katalizatorem dla rubla rosyjskiego były wyniki cen ropy naftowej i gazu ziemnego. Brent, globalny benchmark, spadł do 71,73 USD, najniższego poziomu od ponad roku. Podobnie, West Texas Intermediate (WTI) wzrósł do 67 USD.

Istnieje prawdopodobieństwo, że te wskaźniki będą nadal spadać, skoro w lipcu utworzyły wzór krzyża śmierci. Krzyż śmierci pojawia się, gdy 200-dniowa i 50-dniowa wykładnicza średnia ruchoma (EMA) przecinają się.

Cena gazu ziemnego również była pod presją. Według TradingView, wynosiła 2,35 USD, co stanowi spadek o ponad 35% od najwyższego poziomu w tym roku.

Te towary są ważne dla rosyjskiej gospodarki, ponieważ generują ponad 80% całkowitego dochodu zagranicznego. Rosja zarobiła ponad 180 miliardów dolarów na przychodach z ropy naftowej w 2023 r., a rząd spodziewa się, że tegoroczne wpływy wyniosą ponad 239 miliardów dolarów.

Dlatego spadające ceny ropy naftowej i gazu ziemnego nie są dobre dla rubla rosyjskiego, zwłaszcza że wojna na Ukrainie trwa. Większość dochodów z ropy naftowej idzie teraz na opłacenie wojska i produkcję sprzętu.

Ceny ropy naftowej nadal spadały w poniedziałek, nawet po tym, jak kartel OPEC+ postanowił ograniczyć produkcję na dłużej. Grupa, kierowana przez Arabię Saudyjską i Rosję, zdecydowała się przywrócić produkcję w dalszej części roku z powodu trwającej słabości Chin.

Rosyjska inflacja i decyzja CBR

Kolejnymi ważnymi informacjami dotyczącymi pary USD/RUB będą nadchodzące dane o inflacji w Rosji i decyzja Centralnego Banku Rosji (CBR) w sprawie stóp procentowych.

Rosja jest jednym z krajów, które mają duży problem z inflacją. Najnowsze dane wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) stale wzrastał w ciągu ostatnich kilku miesięcy.

Wskaźnik CPI osiągnął najniższy poziom 2,3% w kwietniu 2023 r. i od tego czasu znajduje się w silnym trendzie wzrostowym, osiągając szczyt na poziomie 9,1% w lipcu.

Analitycy oczekują, że nadchodzące dane pokażą, że inflacja w Rosji spadła z 9,1% do 9,0%. Będzie to pierwszy spadek inflacji od ponad 16 miesięcy.

Rosja jest jednym z niewielu krajów, w których inflacja rosła w ciągu ostatnich kilku miesięcy. W Europie główny wskaźnik CPI spadł do 2,3%, podczas gdy w Wielkiej Brytanii wskaźnik ten spadł do celu Banku Anglii wynoszącego 2,0%.

Kolejnym ważnym czynnikiem wpływającym na kurs wymiany USD wobec RUB będzie nadchodząca decyzja CBR w sprawie stóp procentowych.

W przeciwieństwie do innych banków centralnych, CBR był jednym z najbardziej jastrzębich banków w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Podniósł stopy procentowe o 200 punktów bazowych do 18%, próbując przeciwdziałać inflacji. Analitycy spodziewają się, że bank dokona kolejnej podwyżki stóp procentowych do 19%.

Przed nami działania Rezerwy Federalnej

Kurs wymiany USD do RUB również zareagował na aktywność w Stanach Zjednoczonych. Ostatnie dane ekonomiczne pokazały, że gospodarka zwalnia.

Raport Biura Statystyki Pracy (BLS) wykazał, że gospodarka stworzyła o 818 000 mniej miejsc pracy niż raportowano w ciągu 12 miesięcy do marca tego roku.

W piątek agencja zrewidowała w dół liczbę miejsc pracy w lipcu ze 114 000 do 89 000, co oznacza, że rynek pracy był gorszy niż oczekiwano. Stopa bezrobocia utrzymuje się powyżej 4%.

Następnymi ważnymi informacjami dotyczącymi USD będą nadchodzące dane o indeksie cen konsumpcyjnych w USA (CPI) zaplanowane na środę. Te liczby prawdopodobnie umocnią pogląd, że Fed obniży stopy procentowe we wrześniu.

Ekonomiści uważają, że główny wskaźnik CPI wzrósł z 2,9% w lipcu do 2,6% w sierpniu, co jest najniższym poziomem od ponad 2 lat. Raport ten potwierdzi, że Fed obniży stopy procentowe o 0,25% lub 0,50% pod koniec tego miesiąca.

Analiza techniczna USD/RUB

Rubel rosyjski znacznie umocnił się w tym roku względem dolara amerykańskiego. Kurs USD/RUB spadł z poziomu 102,45 w sierpniu ubiegłego roku do 90,27, co oznacza spadek o 12% w dniu dzisiejszym.

Utrzymuje się poniżej spadkowej linii trendu łączącej największe wahania od października ubiegłego roku.

Para ostatnio odbiła się od najniższego poziomu 87 w zeszłym tygodniu do 90, przekraczając 50-dniową i 200-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA).

Dlatego kurs wymiany USD/RUB prawdopodobnie będzie nadal rósł, gdyż byki będą celować w spadkową linię trendu na poziomie około 92. W dłuższej perspektywie jednak rubel rosyjski będzie się nadal umacniał ze względu na wyższe stopy procentowe w kraju.

Stopy procentowe mają wzrosnąć do 19%, a biorąc pod uwagę inflację utrzymującą się na poziomie 9%, inwestorzy w rosyjskie obligacje mogą liczyć na zwrot w wysokości 10%, co jest bardzo atrakcyjną ceną.