Aktywność gospodarcza w strefie euro spada we wrześniu, co budzi obawy o recesję

Aktywność gospodarcza w strefie euro nieoczekiwanie spadła we wrześniu, co jest oznaką pogłębiających się problemów w sektorze usług i produkcji.

Regionalny indeks menedżerów ds. zakupów (PMI), sporządzany przez S&P Global, spadł do 48,9 z 51,0 w sierpniu, co oznacza pierwszy spadek od lutego.

Spadek ten, spowodowany słabym popytem i problemami gospodarczymi w największych gospodarkach, takich jak Niemcy i Francja, budzi poważne obawy o przyszłe perspektywy wzrostu gospodarczego i nasila spekulacje dotyczące potencjalnego łagodzenia polityki pieniężnej przez Europejski Bank Centralny (EBC).

Spadek wskaźnika PMI poniżej krytycznego progu 50 punktów świadczy o pogarszającej się sytuacji gospodarczej w strefie euro.

Indeks PMI dla sektora usług spadł gwałtownie z 52,9 w sierpniu do 50,5 we wrześniu, natomiast indeks dla sektora produkcyjnego zmniejszył się z 45,8 do 44,8.

Walki Niemiec

Niemcy, największa gospodarka regionu, są szczególnie dotknięte, odnotowując spadek o 0,1% w drugim kwartale i stawiając czoła dalszemu recesji w trzecim kwartale.

Ekonomiści ostrzegają, że coraz bardziej prawdopodobne jest wystąpienie recesji technicznej, definiowanej jako dwa kolejne kwartały ujemnego wzrostu.

Problemy Niemiec odzwierciedlają szerszą tendencję, gdyż Francja również pogrąża się w recesji po chwilowym wzroście gospodarczym spowodowanym igrzyskami olimpijskimi na początku tego roku.

Powszechna słabość strefy euro w połączeniu ze zmniejszającą się presją inflacyjną rysuje obraz kruchego krajobrazu gospodarczego na nadchodzące miesiące.

W sektorze usług, który wcześniej wykazywał względną odporność, wrześniowy wskaźnik PMI wskazuje na znaczące spowolnienie i spada do 50,5, czyli poniżej wszystkich prognoz.

Firmy odnotowują gwałtowny spadek liczby nowych zamówień, a wskaźnik nowych zamówień spadł do 47,2 — to najszybszy spadek od ośmiu miesięcy.

Choć presja cenowa słabnie, analitycy sugerują, że EBC może być zmuszony do wprowadzenia bardziej zdecydowanych obniżek stóp procentowych w celu pobudzenia popytu.

Niektórzy przewidują, że dalsze obniżki stóp depozytowych mogą zostać wprowadzone już w październiku w celu złagodzenia skutków spowolnienia gospodarczego.

Produkcja nadal stoi przed wyzwaniami

Tymczasem sektor wytwórczy w strefie euro nadal zmaga się z poważnymi wyzwaniami, o czym świadczy spadek wskaźnika PMI do 44,8, najniższego poziomu od początku 2023 r.

Jest to 26. miesiąc z rzędu, w którym odczyty utrzymują się poniżej 50, co wskazuje na utrzymującą się recesję.

Wskaźnik produkcji we wrześniu spadł do 44,5, a optymizm przedsiębiorców znacznie osłabł, gdyż wskaźnik przyszłej produkcji obniżył się do najniższego poziomu od 11 miesięcy, tj. 52,0.

Ta utrzymująca się słabość budzi obawy o potencjalny brak stabilizacji popytu i ciągły wpływ szerszej niepewności makroekonomicznej na europejskie fabryki.

Najnowsze dane wskazują również na nieznaczne spowolnienie inflacji w strefie euro, co jest poważnym problemem dla przedsiębiorstw.

Wskaźnik cen usług spadł do 52,0, najniższego poziomu od kwietnia 2021 r.

Mimo utrzymującej się presji inflacyjnej, rozwój sytuacji daje pewną nadzieję decydentom politycznym, co skłoniło wielu ekonomistów do sugestii, że EBC może rozważyć obniżkę stóp procentowych w październiku.

Ogólnie rzecz biorąc, nastroje przedsiębiorców w strefie euro pozostają ponure, gdyż wrześniowe dane PMI budzą obawy, że ostatnie działania EBC mogą okazać się niewystarczające, aby zapobiec przedłużającemu się spowolnieniu gospodarczemu.

W obliczu zmian w polityce pieniężnej banków centralnych na całym świecie Europa znalazła się w kluczowym momencie, w którym najprawdopodobniej konieczne będą dalsze działania stymulujące w celu ustabilizowania wzrostu gospodarczego i przywrócenia zaufania do gospodarki.