Miękkie lądowanie czy recesja? Eksperci ważą przyszłość gospodarki USA

Zdaniem Denisa Colemana, dyrektora finansowego Goldman Sachs, gospodarka USA może zmierzać w kierunku „miękkiego lądowania” po niedawnej obniżce stóp procentowych o 50 punktów bazowych przez Rezerwę Federalną.

Choć utrzymują się obawy o potencjalną recesję, zwłaszcza w świetle historycznych trendów, Coleman uważa, że obniżony koszt kapitału zwiększy zaufanie i aktywność rynkową pod koniec roku, co może zapobiec spowolnieniu gospodarczemu.

Czy obniżki stóp procentowych przez Fed zapobiegną recesji?

W zeszłym tygodniu Rezerwa Federalna dokonała pierwszej obniżki stóp procentowych od czterech lat, obniżając swoją referencyjną stopę procentową do przedziału od 4,75% do 5,0%.

W wywiadzie dla CNBC Coleman nazwał ten ruch „wyraźnym sygnałem” zmiany polityki pieniężnej.

Jego zdaniem niższe stopy procentowe pomogą zmniejszyć zaległości i pobudzić inwestycje strategiczne, co potencjalnie uchroni gospodarkę USA przed recesją w 2025 r.

Według Colemana główne wskaźniki ekonomiczne wskazują na miękkie lądowanie.

Inflacja spada, bezrobocie pozostaje na rozsądnym poziomie, a Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) zasugerował, że do końca roku spodziewana jest kolejna obniżka stóp procentowych o 50 punktów bazowych.

Ta kombinacja czynników może ustabilizować gospodarkę, zmniejszając prawdopodobieństwo poważnego kryzysu.

Według danych Biura Statystyki Pracy, w sierpniu wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) był zgodny z szacunkami Dow Jones, a gospodarka zwiększyła zatrudnienie o 142 000 osób poza rolnictwem, co oznacza znaczny wzrost w porównaniu z 89 000 w lipcu.

Sceptycyzm Jamiego Dimona z JPMorgan

Mimo optymizmu Colemana, prezes JPMorgan Chase, Jamie Dimon, nie jest już tak pewny krótkoterminowych perspektyw gospodarki USA.

W wywiadzie dla CNBC Dimon przyznał, że w dłuższej perspektywie jest optymistą, ale wyraził obawy dotyczące nastrojów na rynku.

Zasugerował, że optymizm rynków może być przesadny, ostrzegając, że obecna sytuacja gospodarcza nie jest tak różowa, jak niektórzy sądzą.

„Rynki wyceniają rzeczy tak, jakby miały być świetne” – powiedział Dimon. „Postaw mnie po stronie ostrożności w tej kwestii”.

Jego ostrożność znajduje odzwierciedlenie w ostatnich wynikach rynkowych, przy czym obawy o potencjalne spowolnienie mocno ciążyły akcjom dużych spółek technologicznych.

Sceptycyzm Dimona podkreśla niepewność otaczającą strategię obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej i jej zdolność do powstrzymania recesji.

Kenny Polcari, główny strateg rynkowy w SlateStone Wealth, podziela ostrożne podejście Dimona.

Radzi inwestorom, aby ograniczyli zaangażowanie w akcje spółek technologicznych i skupili się na bardziej stabilnych sektorach, takich jak sektor finansowy, dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby, przedsiębiorstwa użyteczności publicznej i akcje o wysokiej dywidendzie.

Polcari uznał Energy Transfer za „idealną akcję” do posiadania w obecnym otoczeniu makroekonomicznym, biorąc pod uwagę jej stabilność i wysoką stopę dywidendy.

Co czeka gospodarkę USA?

Podczas gdy Rezerwa Federalna kontynuuje wysiłki mające na celu zahamowanie inflacji i podtrzymanie wzrostu gospodarczego, debata na temat tego, czy USA czeka miękkie lądowanie, czy recesja, pozostaje nierozstrzygnięta.

Podczas gdy Denis Coleman z Goldman Sachs jest przekonany, że ostatnie obniżki stóp procentowych zachęcą do inwestycji i ustabilizują rynek, Jamie Dimon z JPMorgan apeluje o ostrożność, podkreślając potencjalne ryzyko, które może doprowadzić do spowolnienia gospodarczego.

Tymczasem inwestorzy uważnie obserwują rozwój sytuacji na rynku, a wielu z nich przyjmuje bardziej konserwatywne podejście do zarządzania portfelem.

W miarę jak zbliża się rok 2025, kierunek rozwoju gospodarki USA zależeć będzie od tego, na ile obniżki stóp procentowych pozwolą zrównoważyć wzrost gospodarczy i kontrolę inflacji.