Akcje ChargePoint gwałtownie spadły. Czy odbiją się jak EVgo?

Cena akcji ChargePoint (CHPT) w tym roku implodowała, spadając o ponad 41%, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq 100 osiągnęły rekordowo wysoki poziom. Spółka osiągnęła również gorsze wyniki niż inne firmy zajmujące się ładowaniem pojazdów elektrycznych, takie jak EVGo i Blink Charging.

EVgo wzrosło ponad dwukrotnie w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, przy czym 60% tych zysków nastąpiło w czwartek. Akcje Blink Charging spadły o 39% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.

Kapitalizacja rynkowa Chargepoint spadła z ponad 11,8 mld USD w 2021 r. do 582 mln USD obecnie. To duży zwrot akcji dla firmy, która kiedyś była największym graczem w branży ładowania pojazdów elektrycznych.

Upadek ChargePoint

ChargePoint to duża firma w szybko rozwijającym się przemyśle ładowania pojazdów elektrycznych. W przeciwieństwie do EVGo, firma ma duży zasięg geograficzny, w tym w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie, Meksyku, Wielkiej Brytanii i Szwajcarii.

Oprócz prowadzenia stacji ładowania firma sprzedaje sprzęt do ładowania sieciowego, który następnie łączy się z siecią za pośrednictwem oprogramowania opartego na chmurze.

Jest to branża, która będzie się rozwijać w miarę wzrostu liczby pojazdów elektrycznych na drogach. W Stanach Zjednoczonych jest ponad 2,2 miliona pojazdów elektrycznych, w porównaniu z mniej niż 100 tys. dekadę temu. Analitycy spodziewają się, że liczba ta wzrośnie ponad dwukrotnie w nadchodzących latach.

Jednak działalność ChargePoint nie radziła sobie dobrze w ciągu ostatnich kilku lat, ponieważ wzrost sprzedaży spowolnił. Roczny przychód wzrósł z 144,5 mln USD w 2020 r. do ponad 506 mln USD w ostatnim roku obrotowym. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy zarobiła 441 mln USD.

Ten wzrost wiązał się z dużymi kosztami, gdyż strata netto firmy wzrosła z ponad 134 milionów dolarów w 2020 roku do ponad 457 milionów dolarów w ostatnim roku obrotowym.

W rezultacie zapotrzebowanie ChargePoint na gotówkę wzrosło, ponieważ firma nadal rozwijała swoją sieć i rozwiązania. Rozcieńczyła swoich akcjonariuszy, ponieważ liczba akcji w obrocie wzrosła z 11,9 mln w 2020 r. do ponad 421 mln obecnie.

Rozcieńczenie ma duży wpływ na akcjonariuszy spółki, zmniejszając ich procentowy udział w spółce. W ten sposób ostatecznie zmniejsza się zysk na akcję i ich siłę głosu.

Przeciwieństwem rozwodnienia jest wykup akcji, w ramach którego spółka odkupuje swoje akcje i redukuje liczbę akcji w obrocie.

Działalność ChargePoint znalazła się pod tak dużą presją, że zarząd wydał ostrzeżenie o kontynuowaniu działalności w zeszłym roku. W ciągu ostatnich kilku lat zwolniono również setki pracowników. Ostatnio zwolniono 15% personelu, mając na celu zaoszczędzenie od 41 do 38 milionów dolarów rocznie. Koszty reorganizacji wyniosą 10 milionów dolarów.

Czytaj więcej: Cena akcji ChargePoint (CHPT): dobra w teorii, zła w praktyce

ChargePoint obniżony przez JPMorgan

Najnowszym negatywnym katalizatorem dla ceny akcji ChargePoint była rzadka obniżka przez analityków z JP Morgan. W notatce analityk obniżył ocenę z overweight do underweight.

Analityk powiedział, że firma nadal będzie miała gorsze wyniki od swoich konkurentów, ponieważ firmy komercyjne ograniczą adopcję pojazdów elektrycznych. W oddzielnym raporcie, o którym wspomniał mój kolega, analityk JPMorgan podniósł swój cel dla akcji EVGo, wskazując na 80% wzrost w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy.

Najnowsze wyniki finansowe ChargePoint pokazały, że firmie nie wiedzie się najlepiej, mimo że liczba pojazdów elektrycznych na drogach wzrosła.

Całkowity przychód w ostatnim kwartale wyniósł 108 milionów dolarów, co stanowi spadek w porównaniu do 150 milionów dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku. W ciągu pierwszych sześciu miesięcy przychody spadły z 280 milionów dolarów do 215 milionów dolarów.

Firma nadal odnotowywała duże straty, a jej strata netto w ostatnim kwartale wyniosła 67 milionów dolarów.

Analitycy spodziewają się, że nadchodzące wyniki pokażą, że jego działalność nadal się pogarsza. Szacunkowe przychody to 90,7 mln USD, a następnie 105,8 mln USD w kolejnym kwartale. Analitycy spodziewają się, że w tym roku całkowite przychody wyniosą 410 mln USD, co oznacza spadek o 18,9% w porównaniu z ubiegłym rokiem.

Analiza ceny akcji ChargePoint

Wykres CHPT według TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji CHPT osiągnęła szczyt na poziomie 50 USD w 2020 r. i spadła do rekordowo niskiego poziomu poniżej 2 USD. Unieważniło to formację klina opadającego, która ukształtowała się między 2022 a 2023 r.

Akcje poruszały się w bok, podczas gdy ich średni prawdziwy zakres (ATR) spadł. To znak, że nie mają zmienności.

Dlatego zasadniczo akcje prawdopodobnie będą nadal spadać w najbliższej przyszłości. Jednak w dłuższej perspektywie nie można wykluczyć krótkiego ścisku. Poza tym spółka ma wysoki krótki interes na poziomie 26%, co oznacza, że może zostać ściśnięta.

Bezpośrednim ryzykiem dla akcji jest to, że firma może potrzebować pozyskać dodatkową gotówkę. Ostatni kwartał zakończyła z 243 milionami dolarów w gotówce i ekwiwalentach, co oznacza, że wkrótce może się ona wyczerpać.

Przeczytaj więcej: EVgo kontra ChargePoint: Jeden jest lepszym urządzeniem do ładowania pojazdów elektrycznych