Czy rekordowa oferta publiczna Hyundaia w Indiach przełamie słaby popyt i zapewni mocny debiut?

Oddział Hyundai Motor Co. w Indiach przeżywa trudny początek, ponieważ jego monumentalna pierwsza oferta publiczna (IPO) o wartości 3,3 miliarda dolarów nie potrafi przyciągnąć zainteresowania inwestorów na trudnym rynku.

W ciągu zaledwie dwóch dni Hyundai Motor India Ltd. zdołał zabezpieczyć zaledwie 42% akcji dostępnych w tej historycznej pierwszej ofercie publicznej — największej w historii Indii.

W związku z tym, że oferta ma zostać zamknięta w czwartek, niewielki popyt, w połączeniu ze słabą aktywnością na szarym rynku, osłabił oczekiwania na silny debiut giełdowy.

Ta rozczarowująca odpowiedź odzwierciedla ogólną tendencję spadków na giełdach indyjskich w ostatnich tygodniach, ponieważ inwestorzy coraz bardziej koncentrują się na potencjalnych środkach stymulujących w Chinach.

Pierwsza oferta publiczna spółki Hyundai wywołała spore emocje, zwłaszcza że Indie niedawno stały się najbardziej aktywnym rynkiem IPO na świecie.

Południowokoreańska spółka macierzysta sprzedaje do 17,5% udziałów w swojej indyjskiej spółce zależnej, co plasuje Hyundai Motor India na poziomie zbliżonym do 19 miliardów dolarów, co plasuje ją w górnym przedziale cenowym IPO.

Rozpoczęcie obrotu akcjami zaplanowano na 22 października.

Mimo początkowego spowolnienia, istnieje wciąż szansa na poprawę.

Tradycyjnie, duże IPO w Indiach często odnotowują wzrost liczby zapisów wraz ze zbliżaniem się terminu, a inwestorzy indywidualni wkraczają na rynek, aby sprostać zainteresowaniu instytucji.

W środę inwestorzy instytucjonalni złożyli oferty na 58% oferowanych akcji, podczas gdy liczba zapisów detalicznych wyniosła 38%.

Zgodnie z lokalnymi przepisami, aby przeprowadzić IPO i dokonać przydziału akcji oraz notowań giełdowych, wymagana jest subskrypcja wynosząca co najmniej 90% całkowitej oferty.

„Jestem pewna, że sprawa zostanie załatwiona bez problemu” – zauważyła Astha Jain, analityczka w Hem Securities Ltd. w wywiadzie dla Bloomberga.

Przyczyną słabego popytu była jej zdaniem wysoka wycena akcji, która nie pozostawia potencjalnym inwestorom dużego potencjału wzrostu.

Jain zauważył, że inwestorzy detaliczni, którzy zazwyczaj oczekują szybkich zysków, mogą być niechętni do zaangażowania się.

Przed rozpoczęciem oferty publicznej Hyundaiowi udało się pozyskać około 83,2 miliarda rupii (990 milionów dolarów) poprzez przydzielenie akcji głównym inwestorom po najwyższej cenie 1960 rupii za sztukę.

Potwierdzono udział tak znanych inwestorów, jak BlackRock Inc. i Baillie Gifford, po wcześniejszych doniesieniach Bloomberg News.

Według danych Bloomberga, dzięki wpływom z IPO Hyundaia, łączny kapitał pozyskany z indyjskich IPO w tym roku przekroczył 12 miliardów dolarów. Jest to wynik wyższy niż w przypadku wolumenów z poprzednich dwóch lat, ale nadal niższy od rekordowego poziomu 17,8 miliardów dolarów osiągniętego w 2021 roku.

Inne znaczące IPO w przygotowaniu obejmują giganta w branży dostaw żywności Swiggy Ltd. oraz dział energii odnawialnej państwowego producenta energii NTPC Ltd.