Akcje RBL Bank spadają o 14% do 52-tygodniowego minimum po 24-procentowym spadku zysku w II kwartale: czy warto kupić?

Cena akcji RBL Bank gwałtownie spadła, spadając o 14% 21 października i osiągając 52-tygodniowe minimum po rozczarowujących wynikach banku za II kwartał.

Prywatny pożyczkodawca odnotował znaczący, 24-procentowy spadek zysku netto w ujęciu rok do roku, do kwoty 223 crore ₹, głównie z powodu problemów z jakością aktywów w portfelu kart kredytowych i mikropożyczek.

W związku z obawami inwestorów o przyszłe wyniki banku, cena akcji RBL Bank osiągnęła najniższy poziom w ciągu dnia, wynoszący 176,5 ₹, podczas sesji handlowej na giełdzie NSE.

Wyniki RBL Bank za II kwartał: spadek zysku netto

Wyniki RBL Bank za II kwartał kończący się 30 września 2024 r. wykazały zysk netto po opodatkowaniu w wysokości 223 rupii, co stanowi spadek w porównaniu z 294 rupii w analogicznym okresie ubiegłego roku i 372 rupii w poprzednim kwartale w czerwcu.

Spadek rentowności w dużej mierze wynikał z problemów banku w segmencie mikrofinansów i kart kredytowych, które wpłynęły na jakość jego aktywów.

Wskaźnik aktywów niepracujących brutto (NPA) nieznacznie się poprawił, spadając o 0,25% do 2,88%. Nie było to jednak wystarczające, aby zniwelować obawy dotyczące wyników kredytowych banku.

Cena akcji RBL Bank osiągnęła 52-tygodniowy najniższy poziom

Cena akcji RBL Bank otworzyła się na otwarciu sesji 21 października stratą blisko 6%, po czym nastąpił dalszy spadek o 14%, osiągając 52-tygodniowe minimum 176,5 ₹ za akcję.

Pomimo 15-procentowego wzrostu zaliczek, podstawowy dochód odsetkowy banku wzrósł jedynie o skromne 9%, osiągając kwotę 1615 crore ₹.

Wolniejszy wzrost wiąże się z utrzymującymi się obawami o jakość aktywów w sektorze mikrofinansów i kart kredytowych.

Źródło: TradingView

Marża odsetkowa netto banku (NIM) również uległa zmniejszeniu, spadając do 5,04% z 5,54% w roku poprzednim.

Zarząd RBL Bank wskazał, że powrót marży odsetkowej netto do docelowego poziomu 5,4–5,5% może zająć nawet dziewięć miesięcy.

Wolniejszy wzrost w branży kart kredytowych

W drugim kwartale RBL Bank odnotował 32-procentowy wzrost innych dochodów do 618 crore ₹, co przyniosło pewną ulgę na tle wolniejszego wzrostu dochodów odsetkowych.

Jednak rezerwy banku gwałtownie wzrosły do ₹618 crore, co było spowodowane zwiększonym stresem na jakości aktywów. Zarząd spodziewa się, że koszty kredytów będą podążać podobną tendencją w nadchodzącym trzecim kwartale.

RBL Bank również odnotował 20% wzrost depozytów, skupiając się na przyciąganiu większej liczby zobowiązań niemasowych, granularnych. W segmencie kart kredytowych oczekuje się, że wzrost będzie albo równy, albo niższy od ogólnego wzrostu aktywów, gdy bank zmieni swoją strategię.

Zamiast skupiać się na rozbudowie portfela, RBL Bank zamierza poprawić jakość swojego portfela kart kredytowych poprzez zwiększenie liczby transakcji z obecnymi klientami.

Czy warto kupić, sprzedać czy zatrzymać akcje RBL Bank?

Ostatni spadek ceny akcji RBL Bank w połączeniu ze słabymi wynikami za II kwartał stawiają pytania o krótkoterminowe perspektywy banku.

Przed podjęciem decyzji inwestorzy powinni rozważyć ryzyko związane z bieżącymi problemami z jakością aktywów, zwłaszcza w przypadku kart kredytowych i mikropożyczek.

Osoby rozważające inwestycję w akcje RBL Bank powinny poczekać i zobaczyć, jak bank poradzi sobie z tymi wyzwaniami w nadchodzących kwartałach.

Biorąc pod uwagę rosnące rezerwy i presję na marżę odsetkową netto, zaleca się ostrożność.

Jednak dla długoterminowych inwestorów działania banku mające na celu poprawę bazy depozytowej i jakości portfela mogą stanowić potencjalne możliwości wzrostu, gdy tylko jakość aktywów się ustabilizuje.