Goldman Sachs i Jefferies powtarzają rekomendację „kupuj” dla tych dwóch akcji FMCG nastawionych na wzrost

Wykazanie rosnącego uzależnienia od nakazów opartych na zasiłkach socjalnych podczas niedawno zakończonych wyborów stanowych w Indiach, a także spodziewany wzrost popytu zimą, zwróciły uwagę na akcje spółek z branży dóbr szybko zbywalnych (FMCG).

Mimo że popyt miejski nadal stanowi problem, wzrost liczby depozytów zimowych w listopadzie prawdopodobnie wpłynie pozytywnie na sektor w nadchodzących miesiącach.

Przed kilkoma indyjskimi spółkami z branży dóbr szybko zbywalnych otworzyły się możliwości wzrostu, zwłaszcza na rynkach wiejskich. Największymi beneficjentami okazały się Colgate-Palmolive (Indie), Britannia, Bikaji, Hindustan Unilever i Emami. Analitycy twierdzą, że wzrost odnotują także spółki Marico, Godrej Consumer, ITC, Varun Beverages i Dabur.

Globalne domy maklerskie zainwestowały w dwie duże firmy z branży dóbr szybko zbywalnych, co może przynieść wzrost rzędu 10–18%.

Ocena „Kupuj” dla Marico

Goldman Sachs podtrzymał rekomendację Kupuj dla Marico, ustalając cenę docelową na ₹720, co oznacza potencjalny 10% wzrost od obecnej ceny rynkowej wynoszącej ₹650.

Pomimo trudnych warunków makroekonomicznych, Marico udało się utrzymać wzrost, napędzany przez swoją flagową markę Parachute, która nadal zwiększa udziały w rynku, mimo że inflacja kosztów nakładów utrzymuje się.

Portfolio produktów Saffola firmy stało się kluczowym czynnikiem wzrostu, szczególnie w segmencie żywności i marek cyfrowych, który odnotowuje solidną ekspansję i poprawę wskaźników rentowności.

W segmencie olejów jadalnych wzrost napędzany cenami dodatkowo wzmocnił wyniki Marico.

Kategoria olejków do włosów o wartości dodanej (VAHO) pozostaje jednak obszarem słabszym, chociaż nie jest już znaczącym obciążeniem dla ogólnego wzrostu firmy.

Inflacja kopry miała niewielki wpływ na marże, ale Marico jest w dobrej pozycji, aby utrzymać tę dynamikę.

Akcje Marico przyniosły znaczne zyski, rosnąc o 24,26% w ciągu ostatniego roku i o 301,27% w ciągu ostatniej dekady.

Spółka regularnie wypłaca dywidendę, wypłacając akcjonariuszom w marcu 2024 r. kwotę 6,50 rupii za akcję.

Z kapitalizacją rynkową wynoszącą ₹84 172,39 crore na dzień 27 listopada, Marico w dalszym ciągu jest kluczowym graczem w sektorze dóbr szybko zbywalnych (FMCG).

Ocena „Kupuj” dla Colgate-Palmolive

Jefferies utrzymało rekomendację Kupna dla akcji Colgate-Palmolive, ustalając cenę docelową na poziomie ₹3570, co stanowi wzrost o 18% w stosunku do obecnej ceny wynoszącej ₹3019.

Strategia firmy opiera się na zachęcaniu konsumentów do zakupów w wyższej cenie i zwiększania konsumpcji na osobę, zwłaszcza na rynkach miejskich.

Podstawą wysiłków na rzecz rozwoju są inicjatywy takie jak propagowanie szczotkowania zębów dwa razy dziennie i zwiększanie świadomości na temat zdrowia jamy ustnej na obszarach wiejskich.

Zarząd Colgate stawia sobie za cel zachowanie równowagi pomiędzy wolumenem, asortymentem i wzrostem cen.

Mimo spowolnienia wzrostu na obszarach miejskich i zahamowania ożywienia na obszarach wiejskich, spółka pozostaje optymistycznie nastawiona co do zrównoważonego podejścia do napędzania przyszłych wyników.

Ponadto Colgate rozszerza swoją działalność poza pielęgnację jamy ustnej, badając możliwości w zakresie pielęgnacji osobistej poprzez wykorzystanie portfolio swojej globalnej spółki macierzystej.

Działania te obejmują interwencje w całym łańcuchu wartości — od innowacji produktowych, przez opakowania, reklamę, po dystrybucję.

Podczas gdy Jefferies i Nuvama Institutional Equities wyrażają optymizm co do strategii Colgate-Palmolive, międzynarodowe domy maklerskie, takie jak Goldman Sachs i Citi, ostrożnie podchodzą do kwestii krótkoterminowego wzrostu zysków spółki.

Citi zauważa, że trendy konsumpcji miejskiej pozostają słabe, co odzwierciedla ogólne spowolnienie wydatków uznaniowych.

Sektor dóbr szybko zbywalnych zmaga się ze słabnącym popytem

Sektor dóbr szybko zbywalnych w Indiach odnotował w ostatnich miesiącach spadek popytu z powodu słabej sprzedaży w okresie świątecznym, presji konsumpcyjnej w miastach i opóźnionego zimy, która wpłynęła na sprzedaż produktów sezonowych.

Obfite opady deszczu i zaostrzona konkurencja dodatkowo osłabiły wzrost przychodów w drugim kwartale.

Oczekuje się jednak, że sektor ten odbije w nadchodzących miesiącach, a wzrost liczby depozytów zimowych w listopadzie prawdopodobnie wpłynie na poprawę sytuacji.

Mimo wyzwań w perspektywie krótkoterminowej analitycy pozostają optymistycznie nastawieni do długoterminowego wzrostu, napędzanego inicjatywami strategicznymi i silną wartością marki kluczowych graczy, takich jak Marico i Colgate-Palmolive.