Dlaczego aktywny inwestor Ancora Holdings chce, aby US Steel zrezygnował z fuzji z Nippon?

Według doniesień Wall Street Journal aktywny inwestor Ancora Holdings nabył udziały w US Steel i naciska na producenta stali, aby zrezygnował z umowy o fuzji z japońską firmą Nippon Steel.

Według raportu Ancora zamierza zachęcić akcjonariuszy do usunięcia z funkcji prezesa US Steel Davida Burritta. Udział aktywnego inwestora w US Steel pozostaje nieznany.

Według WSJ, Ancora nominowała dziewięciu kandydatów na dyrektorów, w tym byłego szefa Stelco, Alana Kestenbauma, do 12-osobowej rady nadzorczej firmy. Ancora nie jest ponoć zainteresowana sprzedażą amerykańskiego producenta stali innej stronie.

Bloomberg News podał, że fundusz hedgingowy chce, aby Kestenbaum zastąpił Burritta na stanowisku prezesa.

Umowa między Nippon a US Steel

Na początku tego miesiąca były prezydent USA Joe Biden powołał się na względy bezpieczeństwa narodowego, aby zablokować przejęcie US Steel przez Nippon Steel za 14,9 mld dolarów. W zarządzeniu nakazano również Nippon Steel wycofanie oferty do czerwca.

Firmy pozwały administrację Bidena za uniemożliwienie przejęcia.

Potencjalne przejęcie US Steel przez Nippon Steel spotkało się również z oporem prezydenta USA Donalda Trumpa.

W grudniu Donald Trump wyraził na platformie społecznościowej swój zdecydowany sprzeciw wobec konkretnego porozumienia, stwierdzając stanowczo: „Zablokuję zawarcie tego porozumienia”.

Oświadczenie to podkreśla zamiar Trumpa wykorzystania swojego wpływu i autorytetu, aby uniemożliwić sfinalizowanie umowy.

Inne firmy zainteresowane US Steel

Na początku stycznia agencja Reuters podała, że Cleveland-Cliffs, konkurent w branży stalowej, współpracuje z innym producentem stali, Nucor, w celu zbadania możliwości złożenia oferty zakupu US Steel w całości w gotówce.

Ten rozwój wydarzeń sugeruje, że US Steel może stać się celem przejęcia, a Cleveland-Cliffs i Nucor mogą stać się kluczowymi graczami w potencjalnej wojnie cenowej.

Cliffs Natural Resources Inc. wcześniej wyraziło zainteresowanie przejęciem US Steel Corporation, jednak proponowana transakcja spotkała się z oporem ze strony tej firmy.

Obawy dotyczące antymonopolistycznych przepisów

Amerykański producent stali wskazał na obawy dotyczące potencjalnych problemów antymonopolowych, które mogą wyniknąć z fuzji, a także na wpływ konsolidacji dostaw stali na amerykański przemysł motoryzacyjny.

Fuzja obu firm mogłaby potencjalnie doprowadzić do sytuacji, w której aż 95% produkcji rudy żelaza w USA znalazłoby się pod kontrolą jednego podmiotu.

Tak wysoki poziom konsolidacji budzi poważne obawy antymonopolowe, ponieważ może on nadać połączonej firmie znaczną siłę rynkową i umożliwić jej wpływ na ceny i dostawy.

Ponadto amerykańscy producenci samochodów, którzy w dużej mierze polegają na krajowym zaopatrzeniu w stal, wyrażali obawy dotyczące potencjalnego zmniejszenia konkurencji i wzrostu kosztów, które mogłyby być wynikiem fuzji.

Ancora Holdings, znana ze swoich strategii aktywnego inwestora, wcześniej celowała w zmiany w kilku innych firmach i dążyła do ich wprowadzenia.

Należą do nich znane nazwiska z branży transportu i logistyki, takie jak CH Robinson, globalny dostawca usług transportu multimodalnego i rozwiązań logistycznych.

Do innych firm należą Norfolk Southern, firma kolejowa przewożąca ładunki klasy I działająca na wschodzie Stanów Zjednoczonych, oraz Forward Air Corporation, firma zajmująca się przewozem ładunków i logistyką, specjalizująca się w ekspresowym przewozie ładunków mniejszych niż ładunki ciężarowe.

Zaangażowanie Ancora w te spółki zazwyczaj polega na promowaniu zmian strategicznych, ulepszeń operacyjnych lub zmian w zarządzaniu korporacyjnym, często w celu zwiększenia wartości dla akcjonariuszy.