Dlaczego amerykańskie firmy naftowe i gazowe wahają się z rozszerzeniem produkcji w 2025 r.?

Według raportu Reutersa, pomimo zachęt prezydenta USA Donalda Trumpa do zwiększenia wydobycia, amerykańskie firmy naftowe i gazowe mają planować w 2025 r. priorytetowe traktowanie zwrotu dla akcjonariuszy i ograniczenie wydatków.

Oczekiwania inwestorów i pro-naftowa i pro-gazowa agenda Trumpa prawdopodobnie będą sprzeczne, gdy wielkie koncerny naftowe opublikują wyniki za czwarty kwartał i prognozy na przyszły rok, co rozpocznie się w tym tygodniu.

Jak podaje raport, w ostatnich latach branża skupiała się na obniżaniu kosztów i zwiększaniu produkcji poprzez efektywność technologiczną, a nie na intensywnym wierceniu nowych odwiertów.

Słabsze zapotrzebowanie wpływa na ceny ropy i gazu

Ponadto producenci zmagają się z spadkiem cen ropy naftowej na świecie, ponieważ popyt po pandemii zaczyna słabnąć, a gospodarka Chin staje w obliczu wyzwań.

Popyt globalny pozostał w zeszłym roku na niskim poziomie, ponieważ Chiny, największy na świecie importer ropy naftowej, importowały mniejsze ilości.

Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej przewiduje, że średnia cena ropy naftowej Brent spadnie z 81 USD za baryłkę w 2024 r. do 74 USD za baryłkę w 2025 r.

Spadek ten jest głównie spowodowany oczekiwaniami spowolnienia popytu na ropę w Chinach w nadchodzących latach. Eksperci twierdzą również, że popyt na ropę w Chinach powinien osiągnąć szczyt w ciągu najbliższych kilku lat.

Analitycy Scotiabank przewidują, że amerykańskie firmy zajmujące się eksploracją i produkcją ropy naftowej i gazu będą dążyć do wzrostu produkcji o 5% w tym roku, jak podano w raporcie.

Oczekują również, że wydatki inwestycyjne pozostaną na tym samym poziomie lub nieznacznie spadną w porównaniu z poprzednim rokiem.

Ambitne plany Exxon

Wyjątkiem od tej tendencji jest Exxon Mobil, największa amerykańska firma naftowa.

Firma planuje znacząco zwiększyć produkcję, mając na celu ponad trzykrotne zwiększenie wydobycia w Permian, wiodącym amerykańskim polu łupkowym. Ponadto Exxon Mobil zamierza do 2030 r. wydobywać 1,3 mln baryłek ropy dziennie ze swoich dochodowych operacji w Gujanie.

„Spodziewamy się, że większość producentów ropy naftowej i gazu zachowa dyscyplinę w zakresie wydatków kapitałowych” – powiedział Reutersowi Rob Thummel, starszy menedżer portfela w Tortoise Capital.

Analitycy Barclays przewidują, że Chevron, który w piątek opublikuje swoje kwartalne wyniki, zwiększy produkcję w tym roku o około 3% i o średnio jednocyfrową liczbę procent w 2026 r.

Analitycy RBC Capital Markets zauważają, że Chevron zrezygnował ze znacznych inwestycji w nowe projekty i obecnie generuje gotówkę.

Według Thummela Chevron może ogłosić wzrost dywidendy o co najmniej 5% w porównaniu z poprzednim rokiem, ponieważ poprzednie podwyżki dywidendy wynosiły od 6% do 8%.

Zyski firm naftowych

Zebrane przez LSEG dane wskazują, że prognozowany zysk Chevron w czwartym kwartale wyniesie 3,87 mld dolarów, co będzie niższym wynikiem niż 6,45 mld dolarów odnotowanych w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Według raportu zyski Exxon Mobil mają spaść do 6,85 mld dolarów, w porównaniu z 9,96 mld dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku.

Na początku tego miesiąca firma podała, że jej zyski spadną w porównaniu z trzecim kwartałem o około 1,75 miliarda dolarów.

Spadek ten jest spowodowany niższymi zyskami z rafinacji ropy naftowej i ogólnym osłabieniem działalności gospodarczej.

Według raportu Barclays, ConocoPhillips może odnotować w tym roku niewielki wzrost produkcji, ponieważ priorytetem jest zwrot gotówki akcjonariuszom.

Ponadto analitycy Scotiabank uważają, że grudniowe przejęcie Marathon Oil przez tę firmę, które zostało sfinalizowane po przeglądzie przeprowadzonym przez Federalną Komisję Handlu, może pozytywnie wpłynąć na jej wyniki.