Akcje CVS wzrosły o 10%, ponieważ firma przekroczyła szacunki przychodów pomimo presji kosztów ubezpieczeniowych

CVS Health (NYSE: CVS) w środę opublikowało wyniki za czwarty kwartał, które przekroczyły oczekiwania analityków, dzięki silnym obrotom w swoich działach aptek i ubezpieczeń.

Jednakże firma nadal zmaga się z rosnącymi kosztami medycznymi w swojej jednostce ubezpieczeniowej Aetna, co odbija się na zyskach.

Gigant opieki zdrowotnej, który niedawno zmienił kierownictwo, podał prognozę skorygowanego zysku na akcję w wysokości od 5,75 do 6 USD na rok 2025, co jest zgodne z oczekiwaniami Wall Street.

CVS nie podało prognozy przychodów na rok, co odzwierciedla trwające niepewności w poszczególnych segmentach działalności.

Po ogłoszeniu wyników akcje spółki wzrosły o 10% w obrocie przedsesyjnym.

Zyski CVS: widoczny silny wzrost, ale problemy w biznesie ubezpieczeniowym

Chociaż CVS odnotowało silny wzrost przychodów, jego działalność ubezpieczeniowa zmagała się z wyższymi kosztami medycznymi.

Jednostka ubezpieczeniowa firmy, obejmująca plany Medicare Advantage, odnotowała w czwartym kwartale przychody w wysokości 32,96 mld dolarów, co oznacza wzrost o 23% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Jednakże segment ten odnotował skorygowaną stratę operacyjną w wysokości 439 milionów dolarów, w porównaniu do zysku operacyjnego w wysokości 676 milionów dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku.

Strata wynikała z wyższych niż oczekiwano kosztów medycznych, ponieważ coraz więcej pacjentów Medicare Advantage wracało do szpitali na opóźnione zabiegi.

Ponadto niższe oceny Medicare Advantage dla CVS w 2024 r. wpłynęły na kwoty zwrotów, co dodatkowo obciążyło wyniki tego segmentu.

Współczynnik świadczeń medycznych firmy — kluczowy wskaźnik pokazujący, ile ubezpieczyciele płacą za roszczenia medyczne w porównaniu z zebranymi składkami — wzrósł z 88,5% rok wcześniej do 94,8%.

Choć wzrost ten odzwierciedla wyższe koszty, wskaźnik ten był nieco lepszy od 95,9%, jaki przewidzieli analitycy.

Apteki detaliczne i usługi zdrowotne CVS osiągnęły mieszane wyniki

Dział aptek i produktów zdrowotnych CVS odnotował przychody w wysokości 33,51 mld dolarów w czwartym kwartale, co stanowi wzrost o ponad 7% w porównaniu z rokiem poprzednim.

Wzrost wolumenu recept pomógł poprawić wyniki segmentu, choć niższe stawki refundacji w aptekach i wpływ leków generycznych obniżyły marże.

Jednocześnie jednostka świadcząca usługi zdrowotne, w skład której wchodzi menedżer świadczeń farmaceutycznych Caremark, wygenerowała przychody w wysokości 47,02 mld dolarów, co stanowi spadek o 4% w porównaniu z tym samym kwartałem w 2023 r.

Spadek ten był częściowo spowodowany utratą dużego klienta, a Tyson Foods potwierdził wcześniej, że firma zmieniła dostawcę usług farmaceutycznych.

Pomimo spadku, CVS przetworzyło w tym kwartale 499,4 mln roszczeń farmaceutycznych, co świadczy o utrzymującej się sile jego działalności w zakresie zarządzania korzyściami farmaceutycznymi.

Zmiany w kierownictwie i plany cięć kosztów

Najnowszy raport o wynikach finansowych jest częścią szerszych działań mających na celu odrodzenie CVS.

W październiku stanowisko prezesa zarządu objął David Joyner, wieloletni dyrektor wykonawczy, zastępując Karen Lynch. Ta zmiana w kadrze kierowniczej jest częścią planu firmy mającego na celu stabilizację rentowności i poprawę wyników akcji.

CVS ogłosiło również inicjatywę obniżenia kosztów o 2 miliardy dolarów w ciągu najbliższych kilku lat, mając na celu usprawnienie działalności i zrekompensowanie rosnących wydatków.

Firma koncentruje się na poprawie efektywności w segmentach ubezpieczeniowym i aptecznym, jednocześnie stawiając czoła przeciwnościom związanym z niższymi zwrotami Medicare Advantage i presją cenową w aptekach.