Fundusz ETF JEPI przewyższa indeks S&P 500, ale pojawił się ryzykowny trend.

Cena akcji JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) spadła w ostatnich tygodniach wraz z załamaniem się amerykańskich rynków akcji. JEPI spadł o około 2% od swojego tegorocznego szczytu. Jego całkowity zwrot wzrósł w tym roku o 2,30%, w porównaniu do indeksu S&P 500, który spadł o 1,73%.

Czym jest ETF JEPI?

Fundusz ETF JPMorgan Equity Premium Income to popularny fundusz oparty na strategii sprzedaży opcji kupna, którego aktywa wynoszą około 40 miliardów dolarów.

Celem funduszu jest generowanie zysków poprzez inwestowanie w 130 amerykańskich firm wchodzących w skład indeksu S&P 500, w tym popularnych spółek blue chip, takich jak Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon i Analog Devices.

Po zainwestowaniu w te spółki, JEPI stosuje koncepcję opcji kupna z zabezpieczeniem, aby generować zyski. Robi to poprzez wystawianie lub sprzedaż opcji kupna indeksu S&P 500 i otrzymywanie premii, którą zwraca inwestorom w postaci miesięcznych dywidend.

JEPI jest popularny ze względu na wyższe wypłaty dywidend dla inwestorów. Jego stopa dywidendy wynosi około 7,3%, znacznie więcej niż w przypadku indeksu S&P 500, który wypłaca około 2% rocznie.

Fundusz ten jest często postrzegany jako lepsza alternatywa dla funduszy ETF indeksu S&P 500, takich jak Vanguard S&P 500 (VOO) i SPDR S&P 500 (SPY), w okresach turbulencji na rynku akcji. Dzieje się tak ze względu na premię, którą otrzymuje, wystawiając opcje kupna na indeks S&P 500.

JPMorgan Equity Premium Income stoi w obliczu ryzyka.

Fundusz ETF JEPI stoi w obliczu kilku ryzyk, które mogą wpłynąć na jego wyniki w tym roku. Po pierwsze, istnieją obawy, że wojna handlowa Donalda Trumpa wpłynie na zyski korporacji w tym roku. Dobrym przykładem jest branża motoryzacyjna, gdzie firmy takie jak GM i Ford mogą odnotować wzrost kosztów i spadek popytu.

Firmy z innych branż odczują wzrost kosztów. Na przykład Trane Technology, producent systemów HVAC i innych powiązanych rozwiązań w krajach takich jak Chiny i Tajwan, poniesie wyższe opłaty.

Jednakże, w przeciwieństwie do indeksu S&P 500, większość firm w portfelu nie zostanie znacząco dotknięta tymi taryfami. Należą do nich takie firmy jak Salesforce, American Express, ServiceNow i ExxonMobil.

Akcje JEPI narażone są również na inne ryzyko, a mianowicie spowolnienie zysków korporacyjnych w najbliższych kwartałach. Spowolnienie to prawdopodobnie będzie wynikać z bieżącej kondycji amerykańskiej gospodarki, która może wejść w recesję.

Ponadto, chociaż JEPI wypłaca wyższą dywidendę niż indeks S&P 500, jego całkowity zwrot zawsze był niższy. Jak pokazano poniżej, całkowity zwrot ETF-u JEPI w ciągu ostatnich trzech lat wyniósł 30%, w porównaniu do 43% w przypadku ETF-u VOO.

Wykres porównujący JEPI i VOO ETF od SeekingAlpha

Akcje ETF JEPI charakteryzują się ryzykiem technicznym.

Akcje JEPI według TradingView

Fundusz JPMorgan Equity Premium Income niesie ze sobą kolejne ryzyko techniczne, które może spowodować jego spadek w nadchodzących miesiącach. Dzienny wykres pokazuje, że ETF JEPI utworzył formację podwójnego szczytu na poziomie 60 dolarów, a linia szyi znajduje się na poziomie 56 dolarów. Podwójny szczyt to popularna formacja niedźwiedzia, która często prowadzi do dalszych spadków.

Akcje spadły poniżej 50-dniowej średniej ruchomej, co wskazuje na tymczasową przewagę niedźwiedzi. Dlatego połączenie ceł i formacji podwójnego szczytu sugeruje dalsze spadki w nadchodzących miesiącach. Jeśli tak się stanie, kolejnym poziomem do obserwacji będzie 56 dolarów, o 3,65% poniżej obecnego poziomu.