Oto dlaczego ropa Brent jest sprzedawana z dyskontem w stosunku do benchmarku z Dubaju.

Kontrakty terminowe na ropę Brent, globalny benchmark dla ropy naftowej o niskiej zawartości siarki, ostatnio spadły poniżej ceny swapów na ropę z Dubaju, benchmarku dla ropy naftowej o wysokiej zawartości siarki z Bliskiego Wschodu.

Według danych LSEG, na które powołuje się Reuters, jest to pierwszy taki przypadek odwrócenia cen od listopada 2023 roku.

Dane LSEG wykazały, że różnica cen ropy Brent i Dubaj (EFS) wyniosła minus 2 centy za baryłkę na zamknięciu rynku w środę o godzinie 04:30 GMT.

Według raportu różnica cen między słodką a kwaśną ropą naftową wzrosła do 14 centów za baryłkę.

Różnica w cenie wynika z faktu, że słodka, czyli niskosiarkowa, ropa jest łatwiejsza w rafinacji niż kwaśna, czyli wysokosiarkowa.

Zmieniająca się dynamika

Ta zmiana dynamiki cen podkreśla rosnącą siłę i popyt na bliskowschodnią ropę naftową o wysokiej zawartości siarki na globalnym rynku ropy naftowej w porównaniu z tradycyjnym benchmarkiem, jakim jest ropa Brent o niskiej zawartości siarki.

Na ten zmieniający się krajobraz wpływa kilka czynników.

Rosnący popyt ze strony azjatyckich rafinerii, zwłaszcza w Chinach i Indiach, które są przystosowane do przetwarzania ropy naftowej o wysokiej zawartości siarki, odgrywa znaczącą rolę.

Ponadto napięcia geopolityczne i zakłócenia w dostawach w innych regionach zwiększyły atrakcyjność bliskowschodniej ropy naftowej o wysokiej zawartości siarki jako niezawodnego i stabilnego źródła energii.

Ponadto ograniczenia produkcji przez Organizację Krajów Eksportujących Ropę Naftową i jej sojuszników, w tym Arabię Saudyjską i Zjednoczone Emiraty Arabskie, jeszcze bardziej zmniejszyły podaż ropy naftowej o wysokiej zawartości siarki, przyczyniając się do jej wyższej ceny w porównaniu z ropą Brent.

Ten rozwój sytuacji może doprowadzić do zmiany globalnych przepływów handlu ropą naftową, przy czym ciężka ropa naftowa z Bliskiego Wschodu zyska większy udział w rynku.

Może to również wpłynąć na strategie cenowe i decyzje inwestycyjne producentów i rafinerów ropy naftowej na całym świecie.

Ponadto, podkreśla to ewoluującą dynamikę globalnego krajobrazu energetycznego i rosnący wpływ producentów ropy naftowej z Bliskiego Wschodu na kształtowanie rynku.

Wzrosty na dubajskiej giełdzie zyskują na sile.

„Ostatnio zaobserwowaliśmy dużą aktywność licytacyjną w oknie Dubaju ze strony domów handlowych, co wspiera benchmark Bliskiego Wschodu” – cytuje raport Harry'ego Tchilliguriana, szefa działu badań w Onyx Capital Group.

Kontrakty terminowe na ropę Brent odnotowały w środę spadek po tym, jak Rosja zgodziła się na propozycję przedstawioną na początku tygodnia przez prezydenta USA Donalda Trumpa.

Propozycja zakładała tymczasowe wstrzymanie ataków na infrastrukturę energetyczną drugiej strony zarówno przez Moskwę, jak i Kijów.

Ten rozwój sytuacji może utorować drogę rosyjskiej ropie naftowej do powrotu na rynki globalne, łagodząc obawy o podaż i wywierając presję na obniżenie cen ropy.

Nadpodaż

Międzynarodowa Agencja Energetyczna już wcześniej prognozowała nadpodaż na rynku ropy naftowej w tym roku, wynoszącą około 600 000 baryłek dziennie.

W związku z planowanym przez OPEC+ zwiększeniem produkcji od kwietnia, większa podaż może dodatkowo obniżyć ceny ropy naftowej.

Tymczasem pojawiły się możliwości arbitrażu dla słodkiej ropy naftowej z basenu Atlantyku, która może być wysyłana do Azji.

Według jednego z traderów, wynika to ze słabości cen Brenta w porównaniu z Dubajem i wynikającej z tego możliwości eksportu lekkiej ropy naftowej do Azji.

Jeden z handlowców powiedział, że różnice cen między ropą Brent z określonym terminem dostawy a ropą Dubai również są niższe w przypadku kontraktów na kwiecień-czerwiec.