Czy DeepSeek rzeczywiście obniżył zapotrzebowanie na moc obliczeniową w 2025 roku?

Akcje spółek z branży sztucznej inteligencji zostały w ostatnich tygodniach mocno przecenione. Część tego spadku wynika z makroekonomicznych przeciwności, ale przynajmniej w pewnym stopniu jest to spowodowane obawami przed spowolnieniem rozwoju sztucznej inteligencji w przyszłości.

Jednak najnowsze dane nadal podważają te obawy, uznając je za przesadzone. W rzeczywistości, jak twierdzi Stacy Rasgon, starsza analityczka Bernstein, popyt na moc obliczeniową w 2025 roku, jeśli już, to tylko wzrósł.

„Jedynymi, którzy wydają się tym zaniepokojeni, są inwestorzy. Firmy, które faktycznie dokonują wydatków, wydają się działać pełną parą” – argumentował w wywiadzie dla CNBC w zeszłym tygodniu.

DeepSeek napędza popyt na moc obliczeniową.

Jednym z powodów, dla których inwestorzy zastanawiają się, czy 2026 rok nadal może być rokiem wzrostu dla sztucznej inteligencji, jest DeepSeek.

Chiński startup w lutym zaprezentował model sztucznej inteligencji, który, jak twierdził, wymagał znacznie mniejszych zasobów obliczeniowych, aby osiągnąć wyniki porównywalne z ChatGPT.

Jednakże, jak dodał Rasgon, od czasu premiery DeepSeek popyt na moc obliczeniową tylko wzrósł.

Mimo to, fundusz ETF iShares Future AI & Tech jest obecnie o prawie 25% niżej niż w połowie lutego.

Nvidia nadal przewiduje silny popyt w przyszłości.

Podobne zdanie wyraził w tym miesiącu Jensen Huang, dyrektor generalny Nvidii, podczas corocznej konferencji GTC.

W swoim przemówieniu programowym weteran branży stwierdził, że model R1 firmy DeepSeek, choć wydajny, jest modelem rozumowania, który w rzeczywistości wymaga 100 razy większej mocy obliczeniowej niż modele sztucznej inteligencji nieoparte na rozumowaniu.

To było sprzeczne z początkowymi założeniami rynkowymi, że postępy DeepSeek zmniejszą ogólny popyt na moc obliczeniową.

„Uważam, że redukcja kosztów, generalnie rzecz biorąc, jest dobra – napędza popyt. To sprawdzało się w branży półprzewodników przez pięć lub sześć dekad” – powiedział Rasgon w zeszłym tygodniu w CNBC.

Prognoza Bernsteina dotycząca akcji Nvidii na 2025 rok.

Przekonanie Rasgona, że obawy dotyczące spowolnienia rozwoju sztucznej inteligencji są w rzeczywistości przesadzone, sprawia, że pozostaje on optymistycznie nastawiony do ulubieńca sektora, firmy Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA).

Jego rekomendacja „przewyższająca rynek” dla giganta w branży układów scalonych do sztucznej inteligencji jest połączona z ceną docelową 185 dolarów, co wskazuje na potencjalny wzrost o prawie 70% w stosunku do obecnych poziomów.

Analityk z Bernstein zgodził się, że akcje firm półprzewodnikowych zazwyczaj nie radzą sobie dobrze w czasie recesji, ale dodał:

Sama Nvidia w lutym prognozowała utrzymanie się pozytywnego trendu.

W pierwszym kwartale gigant branży układów scalonych AI spodziewa się przychodów w wysokości 43 miliardów dolarów, co przekłada się na około 65% wzrost rok do roku. Dla porównania, analitycy prognozowali jedynie 41,78 miliarda dolarów.