Globalne rentowności obligacji spadają, gdy inwestorzy uciekają w bezpieczne aktywa w obliczu wyprzedaży na giełdzie.

Rynki obligacji na całym świecie przeżywają gwałtowny wzrost, ponieważ inwestorzy rzucają się na bezpieczniejsze aktywa, napędzani gwałtowną wyprzedażą na globalnych rynkach akcji po niedawnym ogłoszeniu taryf przez byłego prezydenta USA Donalda Trumpa.

Obawy przed potencjalnym globalnym spowolnieniem gospodarczym i zwiększona niepewność na rynkach spowodowały gwałtowny spadek rentowności obligacji rządowych w głównych gospodarkach.

W Europie rentowność 10-letnich obligacji niemieckich – powszechnie uważanych za benchmark dla strefy euro – spadła z 2,72% w ubiegłą środę do 2,59% w poniedziałek po południu.

Zaledwie kilka tygodni temu rentowności przekroczyły 2,9%, ponieważ rynki uwzględniły w cenach wzrost planów wydatków fiskalnych dla największej gospodarki Europy.

Ponieważ rentowność obligacji zmienia się odwrotnie proporcjonalnie do cen, spadek rentowności sygnalizuje wzrost popytu na bezpieczniejsze obligacje rządowe.

Po drugiej stronie Atlantyku amerykańskie rynki obligacji również odzwierciedlały niepokój inwestorów.

Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych spadła do około 3,58%, osiągając najniższy poziom od września 2022 roku.

Tymczasem referencyjna rentowność 10-letnich obligacji skarbowych utrzymywała się tuż poniżej kluczowego poziomu 4%, na którym ostatnio znajdowała się w październiku 2024 r., sygnalizując utrzymującą się ostrożność.

Azjatyckie rynki odzwierciedlały ten trend.

Rentowność 10-letnich japońskich obligacji rządowych spadła w poniedziałek do najniższego poziomu od trzech miesięcy, kończąc tym samym najgwałtowniejszy tygodniowy spadek od 1998 roku, jak podają ekonomiści Deutsche Banku.

Inwestorzy zmagają się z potencjalnymi konsekwencjami agresywnej polityki taryfowej, niepewnymi perspektywami wzrostu globalnego oraz tym, jak banki centralne mogą dostosować swoje strategie monetarne.

Analitycy Rabobanku zauważyli, że chociaż odwrócenie taryfowych działań Trumpa mogłoby tymczasowo uspokoić nastroje na rynku, to jednak może nie przywrócić w pełni zaufania inwestorów.

„Rajd na Bundach rozluźnia regionalne zaostrzenie warunków finansowych” – powiedzieli analitycy Rabobanku w rozmowie z CNBC.

Dodali, że nieprzewidywalność obecnej polityki pozostaje głównym czynnikiem hamującym nastroje rynkowe i apetyt na ryzyko, niezależnie od krótkoterminowych zmian politycznych.

W miarę narastania obaw o ryzyko recesji, napływ kapitału na rynek obligacji podkreśla kruchość globalnych rynków finansowych, a inwestorzy szukają schronienia przed rosnącą zmiennością.