Rynki europejskie otwarte: ulga na giełdach słabnie, przewidywany płaski początek sesji w związku z powrotem ostrożności.

Europejskie rynki akcji przygotowują się na spokojne i mieszane otwarcie w czwartek, co wskazuje, że niedawny wzrost cen napędzany złagodzeniem obaw dotyczących polityki USA może tracić impet.

Po znaczących wzrostach na początku tygodnia, ostrożność inwestorów wydaje się powracać, ponieważ utrzymują się niepewności dotyczące gospodarki i handlu.

Wczesne sygnały wskazują na otwarcie na głównych europejskich giełdach na poziomie zbliżonym do wczorajszego lub nieco niższym.

Według danych IG, brytyjski indeks FTSE 100 ma wzrosnąć o zaledwie 6 punktów do 8404, podczas gdy niemiecki DAX ma otworzyć się na poziomie 21 933. Francuski CAC 40 ma spaść o 2 punkty do 7475, a włoski FTSE MIB ma rozpocząć sesję o 53 punkty niżej, na poziomie 35 942.

Ten słaby wynik następuje po silnych wzrostach w środę, kiedy to europejskie rynki dołączyły do globalnego trendu wzrostowego.

Ten wzrost był w dużej mierze spowodowany ulgą po tym, jak prezydent USA Donald Trump najwyraźniej wycofał się z gróźb zwolnienia przewodniczącego Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella i zasugerował potencjalną deeskalację konfliktu handlowego między USA a Chinami.

W środę amerykańskie akcje znacznie wzrosły, kontynuując wtorkowe zyski, ponieważ te bezpośrednie obawy ustąpiły.

Chociaż kontrakty terminowe na S&P 500 wykazały w nocy dalsze niewielkie wzrosty, a rynki Azji i Pacyfiku notowały mieszane wyniki, początkowy przypływ optymizmu w Europie wydaje się ustępować miejsca bardziej trzeźwej ocenie sytuacji.

Dane dotyczące zarobków i sytuacji gospodarczej w centrum uwagi.

Po tym, jak uwaga inwestorów nieco odwróciła się od deklaracji politycznych Waszyngtonu, w czwartek skupią się oni na licznych publikacjach wyników finansowych firm i danych ekonomicznych w Europie.

Oczekiwane są kluczowe raporty finansowe od głównych graczy, w tym giganta branży dóbr konsumpcyjnych Unilever, hiszpańskiego banku Banco Sabadell, francuskiej firmy farmaceutycznej Sanofi, włoskiej firmy energetycznej Eni, grupy bankowej BNP Paribas oraz firmy informatycznej Dassault Systemes.

Jeśli chodzi o dane, kluczowe publikacje obejmują wskaźniki zaufania konsumentów we Francji oraz zaktualizowane statystyki dotyczące rejestracji nowych samochodów w całej Unii Europejskiej, dostarczające nowych informacji na temat nastrojów konsumentów i aktywności przemysłowej.

Diamenty tracą blask.

Podkreślając presję specyficzną dla sektora, notowany na londyńskiej giełdzie górniczy gigant Anglo American ogłosił znaczną redukcję produkcji diamentów.

W komunikacie handlowym firma ujawniła, że w pierwszym kwartale zmniejszyła produkcję surowych diamentów o 11%, do 6,1 miliona karatów.

Anglo American uzasadniło tę decyzję słabym popytem i spadającymi cenami biżuterii diamentowej.

„Popyt konsumencki na biżuterię diamentową w Stanach Zjednoczonych w okresie świątecznym był zgodny z oczekiwaniami, jednak popyt na surowe diamenty w pierwszym kwartale pozostał słaby” – oświadczyła firma, wyjaśniając, że pośrednicy nadal ostrożnie podchodzą do uzupełniania zapasów ze względu na istniejącą nadwyżkę oszlifowanych diamentów.

Chociaż Anglo odnotowało wstępne oznaki stabilizacji cen, ostrzegło, że „trwająca niepewność makroekonomiczna, w szczególności wpływ amerykańskich ceł, prawdopodobnie spowoduje, że w najbliższym czasie nabywcy będą nadal ostrożnie dokonywać zakupów”.

Firma potwierdziła zamiar ostatecznej sprzedaży swojej diamentowej spółki zależnej De Beers „gdy pozwolą na to warunki rynkowe”, w obliczu 11-procentowego spadku ceny akcji od początku 2025 roku.

Rajd na rynku niedźwiedzia czy zrównoważone ożywienie?

Gwałtowny wzrost obserwowany na początku tygodnia również spotkał się z ostrożnymi komentarzami strategów rynkowych.

Analitycy z Wolfe Research, Rob Ginsberg i Read Harvey, zauważyli we wtorek późnym wieczorem w CNBC, że „rajdy na rynku niedźwiedzia są najbardziej gwałtowne”.

Chociaż przyznali, że wtorkowy wzrost indeksu S&P 500 o 2,5% charakteryzował się szerokim zasięgiem na rynku wewnętrznym, ostrzegli, że takie rajdy „budzą wiarę”, ale mogą nie oznaczać prawdziwego końca trwającego załamania.

Powołując się na długoterminowe trendy, utrzymują oni pesymistyczne nastawienie i poszukują „klastra” sygnałów technicznych, w tym zdecydowanego przekroczenia przez indeks S&P 500 poziomów oporu między 5500 a 5700 (indeks zamknął się w środę na poziomie 5375,86), zanim potwierdzą trwałą zmianę.

Ryzyko recesji nie zostało w pełni uwzględnione w cenach?

Dodając kolejną warstwę ostrożności, analitycy Deutsche Bank zasugerowali, że pomimo niedawnych obaw o recesję wywołanych cłami, rynek nie w pełni uwzględnił możliwości spowolnienia gospodarczego.

„Widać, że inwestorzy jeszcze w pełni nie uwzględniają w swoich kalkulacjach recesji” – napisał strateg Henry Allen.

Zwrócił uwagę, że ostatnie spadki na rynkach akcji, poszerzenie spreadów kredytowych i spadek cen ropy naftowej były płytsze niż te obserwowane w poprzednich recesjach.

Allen argumentował, że rynki prawdopodobnie postrzegają recesję jako możliwą do uniknięcia, zwłaszcza „jeśli taryfy nie wejdą w życie po ostatnim 90-dniowym przedłużeniu”.

To jednak oznacza również „znaczące ryzyko spadku” cen akcji w przypadku faktycznego wystąpienia recesji.

Wraz z otwarciem europejskich rynków, po krótkim, globalnie napędzanym rajdzie ulgi, który wydaje się robić przerwę na oddech, uwaga ponownie skupia się na fundamentach i regionalnych wydarzeniach.