Rajd azjatyckich walut? Sondaż ujawnia rosnący optymizm napędzany słabszym dolarem.

Nastroje inwestorów wobec większości azjatyckich walut stają się coraz bardziej pozytywne, a uczestnicy rynku zwiększają swoje bycze pozycje, ponieważ dolar amerykański nadal zmaga się z presją wynikającą z niepewności związanej z polityką handlową prezydenta Donalda Trumpa – wynika z czwartkowego sondażu Reutersa.

Dwutygodniowe badanie, obejmujące opinie 10 analityków i zarządzających funduszami, wykazało wyraźny trend wzrostu optymizmu co do regionalnych walut.

Respondenci znacząco zwiększyli swoje długie pozycje – zakłady na aprecjację waluty w stosunku do dolara amerykańskiego – w przypadku dolara singapurskiego, rupii indyjskiej, bahta tajskiego i peso filipińskiego.

Ponadto nastąpiła znacząca zmiana, ponieważ inwestorzy po raz pierwszy od października ubiegłego roku zaczęli pozytywnie oceniać południowokoreańskiego wona, tajwańskiego dolara i malezyjskiego ringgita.

Rosnąca pewność odzwierciedla ostatnie problemy dolara; amerykańska waluta odnotowała w kwietniu najsłabszy miesięczny wynik od dwóch i pół roku, głównie z powodu napięć handlowych, które wywołały obawy przed globalnym spowolnieniem gospodarczym i w konsekwencji zmniejszyły atrakcyjność amerykańskich aktywów.

Dolar tymczasowo się stabilizuje, ale pod powierzchnią nadal panuje niepewność.

Chociaż dolar amerykański ostatnio wykazał pewne oznaki stabilizacji, częściowo dzięki wstępnym sygnałom postępu w szerszych negocjacjach handlowych (w tym z Chinami, celem najwyższych amerykańskich ceł), presja wciąż się utrzymuje.

Parisha Saimbi, strateg ds. rynków walutowych EM Asia FXLM w BNP Paribas, przyznała, że ostatnio panowała stabilność, ale podkreśliła potencjał dalszego wsparcia dla azjatyckich walut.

„Wobec stabilizacji nastrojów rynkowych dzięki wstępnym sygnałom deeskalacji napięć między USA a Chinami oraz dzięki czujnej polityce administracji USA, która pomaga ograniczyć wyprzedaż amerykańskich obligacji skarbowych, azjatyckie waluty mogą być taktycznie wspierane” – skomentowała.

Filipińskie peso przewodzi wzrostom.

Wśród walut regionalnych, optymistyczne zakłady na filipińskie peso osiągnęły najwyższy poziom od połowy września. Peso odnotowało silny kwiecień, zyskując 2,6% w stosunku do dolara.

Analitycy Barclaysa sugerują, że ta siła wynika częściowo z narracji rynkowej postrzegającej Filipiny jako stosunkowo bardziej odporne na bezpośrednie zagrożenia taryfowe w porównaniu z niektórymi sąsiadami, które borykają się z relatywnie skromnymi 17% opłatami.

Z drugiej strony, chociaż analitycy nieznacznie zredukowali swoje niedźwiedzie (krótkie) pozycje na chińskim juanie i indonezyjskiej rupii, ogólne nastroje wobec rupii pozostały zdecydowanie negatywne.

Od marca indonezyjska waluta znajduje się pod presją z powodu obaw o kondycję finansów publicznych kraju i konkretnych polityk rządowych.

Gwałtowny spadek do rekordowo niskiego poziomu na początku kwietnia skłonił Bank Indonezji (BI) do interwencji w celu wsparcia waluty, w tym do utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie w ubiegłym tygodniu w celu promowania stabilności.

Pomimo niedawnego osłabienia rupii, Saimbi z BNP Paribas dostrzega potencjał do odwrócenia trendu.

„Wyceny są atrakcyjne, aby teraz taktycznie zająć długą pozycję w rupii” – zasugerowała, dodając, że istnieje „potencjał dla napływu kapitału portfelowego, jeśli nastroje na rynkach ryzyka się ustabilizują”, co potencjalnie pozwoli rupii nadrobić zaległości w stosunku do regionalnych konkurentów.

Najnowsze wyniki wyraźnie wskazują na rosnącą preferencję uczestników rynku do trzymania azjatyckich walut zamiast dolara amerykańskiego.