Analiza USD/TRY w obliczu ostrzeżeń Goldman Sachs dotyczących transakcji carry trade z lirą turecką.

Lira turecka osłabła w stosunku do dolara amerykańskiego, po tym jak analitycy Goldman Sachs ostrzegli przed najlepszymi transakcjami typu carry trade. Kurs USD/TRY wynosił 39,25, co stanowi wzrost o 11% w tym roku, ale jest to mniej niż roczne maksimum na poziomie 39,85.

Czy transakcje typu carry trade z turecką lirą są zagrożone?

Analitycy Goldman Sachs ostrzegają, że największa na świecie transakcja typu „carry trade” jest zagrożona odwróceniem, ponieważ turecki bank centralny dopuszcza deprecjację lokalnej waluty. W niedawnym raporcie analitycy stwierdzili:

Oświadczenie pojawiło się w momencie, gdy dane wskazywały, że bank centralny pozwala na szybszą niż zwykle deprecjację tureckiej liry.

Zmieniają to podejście, ponieważ dane z ostatnich badań wykazały, że wielu eksporterów skarżyło się na znaczną przewartościowanie waluty. Przewartościowana waluta utrudnia eksporterom sprzedaż swoich produktów za granicą.

Analitycy Goldman Sachs wciąż uważają, że decydenci zmienią ton przynajmniej w lipcu, kiedy spodziewają się, że zaczną obniżać stopy procentowe. W swoim raporcie napisali:

Para USD/TRY okazała się w tym roku najlepiej radzącą sobie parą walutową w strategii carry trade. Carry trade to sytuacja, w której inwestor pożycza pieniądze w kraju o niskich stopach procentowych, a następnie inwestuje w kraj o wyższej stopie zwrotu.

W tym przypadku Rezerwa Federalna utrzymała stopy procentowe na poziomie 4,50% w tym roku. Jednocześnie CBRT dokonało znacznego obniżenia stóp procentowych, gdy turecka lira spadła po aresztowaniu popularnego burmistrza. Podniosła stopy z 42,5% do 46%, łamiąc dotychczasowy trend, ponieważ wcześniej trzykrotnie obniżała stopy.

Jednym ze sposobów przeprowadzenia transakcji carry trade USD/TRY jest rynek obligacji, gdzie stopa zwrotu 10-letnich tureckich obligacji wzrosła do 31,45%, podczas gdy stopa zwrotu obligacji amerykańskich wynosi 4,40%. Zatem pożyczanie dolarów amerykańskich w celu inwestowania w tureckie obligacje przynosi wysoki zwrot, który jednak, jak ostrzega Goldman Sachs, może być zagrożony.

Następne ważne informacje dotyczące pary USD/TRY pojawią się we wtorek, kiedy Turcja opublikuje najnowsze dane dotyczące inflacji. Ekonomiści spodziewają się, że dane pokażą spowolnienie głównego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) z 3% do 2% oraz z 37,86% do 36,1%. CBRT (Centralny Bank Republiki Turcji) dąży do obniżenia inflacji do 24% do końca roku i 12% w 2026 roku.

Analiza techniczna USD/TRY

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs USD/TRY w ostatnich miesiącach utrzymywał się w silnym trendzie wzrostowym. Pozostał powyżej wszystkich średnich kroczących, a wskaźnik siły względnej (RSI) i oscylator stochastyczny przekroczyły poziom wykupienia.

Dlatego też, para USD/TRY prawdopodobnie będzie nadal rosła, a byki będą dążyły do kluczowego poziomu oporu na poziomie 41. Spadek poniżej 50-dniowej średniej kroczącej na poziomie 35,62 obaliłby byczą perspektywę.