Trend dedolaryzacji przyspiesza w Azji, kraje starają się wzmocnić lokalne waluty

Trend dedolaryzacji nabiera tempa w całej Azji, wpływając na rynki akcji i przekształcając strategie gospodarcze.

W miarę jak kraje w regionie coraz bardziej odchodzą od zależności od dolara amerykańskiego w handlu i transakcjach finansowych, implikacje dla inwestorów i decydentów są głębokie.

Ruch ten, napędzany niepewnością geopolityczną i zmianami w polityce pieniężnej, znalazł się w centrum uwagi w ostatnich dniach, a nowe raporty podkreślają jego rosnący wpływ na gospodarki azjatyckie i rynki akcji.

Zrozumieć dedolaryzację w Azji

Dedolaryzacja odnosi się do procesu, w którym kraje zmniejszają swoją zależność od dolara amerykańskiego w handlu międzynarodowym, rezerwach i systemach finansowych, często zastępując go lokalnymi walutami lub alternatywnymi aktywami.

W Azji trend ten jest napędzany przez szereg czynników, w tym napięcia geopolityczne, rosnące koszty hedgingu dolarowego i pragnienie większej suwerenności gospodarczej.

Zmiana ta przyspiesza, ponieważ kraje starają się ograniczyć ryzyko związane z systemami finansowymi skoncentrowanymi na USA w obliczu niepewności, takiej jak potencjalne cła handlowe i sankcje.

Nacisk na dedolaryzację jest szczególnie widoczny w Stowarzyszeniu Narodów Azji Południowo-Wschodniej (ASEAN), gdzie państwa członkowskie przedstawiły plany zwiększenia wykorzystania lokalnych walut w handlu i inwestycjach.

Plan strategiczny na lata 2026-2030, jak zauważono w ostatnich aktualizacjach, ma na celu zmniejszenie ryzyka kursowego poprzez promowanie rozliczeń w walutach regionalnych.

Jest to postrzegane jako proaktywny środek mający na celu odizolowanie gospodarek od szoków zewnętrznych, w szczególności tych wynikających ze zmian w polityce USA lub zmienności na rynkach światowych.

Azja i reszta świata ograniczają użycie dolara

Dedolaryzację zaobserwowano również w pozostałej części światowego handlu.

Udział dolara w światowych rezerwach walutowych osiągnął 57% w 2024 roku z 70% w 2000 roku.

Dolar odnotował większe osłabienie w 2025 roku, ponieważ indeks dolara spadł o ponad 9% w ciągu dotychczasowego roku.

Mitul Kotecha, szef Barclays ds. strategii makro rynków walutowych i rynków wschodzących w Azji, powiedział CNBC, że kraje te obserwują obecnie, w jaki sposób dolar jest wykorzystywany jako dźwignia w handlu, a nawet jako broń USA.

Kotecha dodał, że w ciągu ostatnich kilku miesięcy zaobserwował zmianę w podejściu krajów do dolara.

Analitycy stwierdzili również, że kraje azjatyckie chcą używać więcej swoich lokalnych walut, aby ograniczyć ryzyko forex i zmniejszyć zależność od dolara amerykańskiego.

Więcej inwestorów zabezpieczających inwestycje zagraniczne

Oddzielenie od dolara jest również napędzane przez dużych inwestorów, którzy się zabezpieczają, a coraz więcej osób i firm powoli konwertuje dolary na swoje lokalne waluty, powiedział Bank of America.

Hedging na rynku Forex polega na tym, że inwestorzy chronią swoją inwestycję w walutę, blokując kursy walut w celu ochrony przed dużymi wahaniami wartości inwestycji.

Kiedy inwestorzy zabezpieczają się przed dolarem, sprzedają dolara i kupują lokalne waluty, co zmniejsza popyt na dolara.

Doprowadzi to również do aprecjacji lokalnej waluty w stosunku do dolara.

Nomura powiedział, że inwestorzy instytucjonalni, tacy jak firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne i fundusze hedgingowe, zajmują się głównie zabezpieczaniem na rynku Forex.

Chiny i Indie są również rozwinięte i wypróbowały swoje systemy płatności, aby ominąć system SWIFT i zmniejszyć zależność od dolara.