Dolar USA traci po porozumieniu z Iranem; globalny rajd ryzyka

Dolar USA stracił część swojej atrakcyjności jako bezpieczna przystań w poniedziałek, gdy inwestorzy potraktowali wstępny ramowy plan porozumienia USA–Iran jako powód do powrotu do aktywów obarczonych ryzykiem i ponownej oceny zagrożenia inflacyjnego ze strony ropy.

Indeks dolara dotknął najsłabszego poziomu od 5 czerwca, po czym ustabilizował się wokół 99.55 w Azji.

Euro wzrosło do około $1.1601, funt poszedł w górę do $1.3434, a dolary australijski i nowozelandzki również zyskały, gdy traderzy częściowo rozwiązywali pozycje defensywne zbudowane podczas konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Ruch ten nie był pełnoskalową wyprzedażą dolara. Był to reset.

Rynki wciąż oczekują dowodów, że Cieśnina Hormuz może zostać ponownie otwarta bez zakłóceń, że przepływy energetyczne mogą się unormować oraz że nierozwiązane elementy porozumienia, w tym program nuklearny Iranu, nie storpedują rozejmu przed jego formalnym podpisaniem w Szwajcarii.

Popyt na aktywa bezpieczne słabnie

Wstępne porozumienie ogłoszone przez urzędników USA i Iranu ma na celu zakończenie wojny, zniesienie blokady amerykańskiej wobec irańskich portów oraz ponowne otwarcie Cieśniny Hormuz, trasy kluczowej dla światowego handlu ropą i gazem.

To zmieniło ton na rynkach. Ropa Brent spadła o ponad 4% do około $83 za baryłkę, obniżając premię geopolityczną, która wspierała dolara podczas konfliktu.

Niższe ceny energii zmniejszyły również obawy, że banki centralne będą zmuszone do utrzymywania bardziej restrykcyjnej polityki przez dłuższy czas, aby stłumić napływającą inflację.

Waluty powiązane z rynkiem ryzyka były najjaśniejszymi beneficjentami.

Dolar australijski wzrósł o 0.6% do $0.7079, natomiast kiwi zyskał 0.4% do $0.5854. Obie waluty zwykle radzą sobie lepiej, gdy inwestorzy chętniej trzymają aktywa cykliczne.

Jen pozostaje blisko strefy ryzyka

Jen pozostał wyróżniającym się przypadkiem, osłabiając się do około 160 za dolara, poziomu, który traderzy uznają za wrażliwy dla japońskich władz.

Tokio wcześniej reagowało przeciwko chaotycznym ruchom walutowym, a najnowsza słabość utrzymuje ryzyko interwencji realne.

Presja na jena odzwierciedla krajowe uwarunkowania polityki pieniężnej Japonii.

Oczekuje się, że Bank Japonii podniesie stopy do 1% w tym tygodniu, ale inwestorzy będą też obserwować, czy bank wyrazi wystarczającą pewność, aby kontynuować zacieśnianie po wygaszeniu szoku cen ropy.

Decyzje banków wyznaczą ton

Seria decyzji politycznych zaplanowanych na ten tydzień może przesądzić, czy dolar będzie dalej spadał, czy się ustabilizuje.

Oczekuje się, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy bez zmian, a inwestorzy będą koncentrować się na pierwszej konferencji prasowej przewodniczącego Kevina Warsha w poszukiwaniu wskazówek dotyczących inflacji i ewentualnego ruchu w grudniu.

Bank Rezerw Australii również prawdopodobnie utrzyma stopę na poziomie 4.35% po wcześniejszym zacieśnianiu w tym roku.

Na razie słabość dolara opiera się na ulga, a nie na przekonaniu.

Trwałe ponowne otwarcie Cieśniny Hormuz wspierałoby apetyt na ryzyko. Każde opóźnienie lub odnowione napięcie mogłoby szybko przywrócić popyt na aktywa bezpieczne.