Dlaczego ten bank widzi 38% wzrost dla Nvidii

Barclays znacznie podniósł swoją cenę docelową dla Nvidii (NASDAQ: NVDA) do 200 USD ze 170 USD, sygnalizując silne zaufanie do dalszej trajektorii wzrostu producenta chipów.

Nowa cena docelowa wskazuje na wzrost o 38% w stosunku do zamknięcia z poprzedniego dnia.

Ta optymistyczna korekta jest napędzana przede wszystkim przez przekonujące dowody na silny popyt obserwowany w całym rozległym łańcuchu dostaw Nvidii, w połączeniu z oczekiwaną poprawą marż brutto.

Więcej korzyści dla Nvidii

Aktualizacja nastąpiła po tym, jak dokładna analiza Barclays ujawniła około "2 miliardy dolarów wzrostu w lipcu dla Nvidii w porównaniu z liczbami Street".

Ten znaczny prognozowany wzrost przychodów skłonił firmę do zrewidowania w górę całorocznych szacunków przychodów z obliczeń dla Nvidii, z 35,6 mld USD do imponujących 37 mld USD.

Tak znacząca korekta podkreśla przekonanie analityków o zdolności Nvidii do przekroczenia oczekiwań rynku, w dużej mierze napędzanej przez niesłabnący popyt na najnowocześniejsze rozwiązania obliczeniowe.

Kluczowym czynnikiem przyczyniającym się do poprawy perspektyw Barclays jest imponujący wzrost mocy produkcyjnych Blackwell.

Według Barclays, w czerwcu zdolność produkcyjna Blackwell osiągnęła około 30 000 wafli miesięcznie.

Chociaż było to mniej niż poprzednia prognoza banku wynosząca 40 000, wskazuje on, że wykorzystanie jest zdrowe, a łańcuchy dostaw wyglądają pozytywnie na drugą połowę 2025 roku.

Ta zwiększona zdolność produkcyjna jest niezbędna do zaspokojenia rosnącego popytu na wysokowydajne procesory graficzne (GPU) firmy Nvidia, które mają kluczowe znaczenie dla postępów w dziedzinie sztucznej inteligencji, centrów danych i innych aplikacji wymagających dużej mocy obliczeniowej.

Możliwość skalowania produkcji skutecznie łagodzi obawy związane z ograniczeniami dostaw i korzystnie pozycjonuje Nvidię do wykorzystania rozwijającego się rynku dla swojej technologii.

Poprawi się również marże

Co więcej, analitycy Barclays przewidują, że zarówno dostawy "Ultra", jak i większe wolumeny odegrają kluczową rolę w zwiększeniu marż brutto Nvidii w drugiej połowie roku.

Sprzedaż systemów Nvidii poprawiła się. Segment ten przyczynił się do 25% przychodów firmy w lipcu, a Barclays spodziewa się, że do października udział ten osiągnie 50%.

Z tego powodu Barclays podniósł prognozy firmy na trzeci i czwarty kwartał kalendarzowy odpowiednio do 42 mld USD i 48 mld USD.

Nowa cena docelowa banku na poziomie 200 USD opiera się na wycenie firmy na 29-krotnym mnożniku w stosunku do szacunkowego zysku na akcję (EPS) w 2026 r. non-GAAP wynoszącego 6,86 USD.

Wcześniejsze szacunki zysku na akcję wynosiły 6,43 USD.

Według banku, nawet przy niedawnym wzroście akcji, Nvidia ma największy potencjał wzrostu w swoim zasięgu.

Akcje Nvidii były we wtorek bez zmian. W poniedziałek wzrósł o prawie 2% po tym, jak rynki przyjęły jego szaleństwo ekspansji w Europie.

Decyzja Barclays o podniesieniu ceny docelowej Nvidii do 200 USD odzwierciedla szerszy sentyment w branży, który uznaje dominującą pozycję Nvidii w sektorach sztucznej inteligencji i wysokowydajnych systemów obliczeniowych.

Ponieważ globalna zależność od zaawansowanej mocy obliczeniowej stale rośnie, szczególnie w związku z szybką ekspansją technologii sztucznej inteligencji, innowacyjny ekosystem sprzętowy i programowy firmy Nvidia pozostaje niezbędny.

Konsekwentna zdolność firmy do dostarczania przełomowych produktów i spełniania wymagań zmieniającego się krajobrazu technologicznego umacnia jej pozycję lidera na rynku.