Stablecoiny nabierają rozpędu, ale zakłócenia w płatnościach detalicznych pozostają odległe

Stablecoiny – od dawna reklamowane jako nudny, niezawodny kuzyn kryptowalut, takich jak Bitcoin – zajęły centralne miejsce w ostatnich tygodniach.

Klasa aktywów powiązana ze stabilnymi walutami, takimi jak dolar amerykański, przyciągnęła uwagę rynku i polityki, ponieważ duże firmy i organy regulacyjne coraz częściej wkraczają do walki.

W zeszłym tygodniu Senat USA przeforsował ustawę , która stworzyłaby federalne ramy dla stablecoinów, co stanowi kamień milowy dla sektora, który od dawna działa w szarych strefach regulacyjnych.

Tymczasem akcje Circle Internet Group, emitenta USDC, wzrosły o ponad 600% od czasu debiutu spółki na rynkach publicznych 5 czerwca.

Temu wzrostowi zainteresowania towarzyszą działania.

Firma Fintech Fiserv zaprezentowała w tym miesiącu swój własny stablecoin, a główni sprzedawcy detaliczni Amazon i Walmart podobno badają własne tokeny.

Jeśli obecne trendy się utrzymają, całkowita kapitalizacja rynkowa stablecoinów – obecnie wynosząca 260 miliardów dolarów – może prawie podwoić się do 500 miliardów dolarów do końca 2026 roku, według Seaport Research Partners.

Pomimo szumu, Wall Street pozostaje ostrożna co do tego, jak szybko stablecoiny staną się głównym nurtem w codziennych płatnościach detalicznych.

Analitycy z Bernstein i Evercore ISI twierdzą, że najbardziej opłacalne krótkoterminowe przypadki użycia leżą w obszarach takich jak międzynarodowe przelewy pieniężne i korporacyjne listy płac.

Obietnica w płatnościach transgranicznych i listach płac

Pomimo szumu, Wall Street pozostaje ostrożna co do tego, jak szybko stablecoiny staną się głównym nurtem w codziennych płatnościach detalicznych.

Analitycy z Bernstein i Evercore ISI twierdzą, że najbardziej opłacalne krótkoterminowe przypadki użycia leżą w obszarach takich jak międzynarodowe przelewy pieniężne i korporacyjne listy płac.

Analitycy twierdzą, że płatności transgraniczne, w których szybkość i niskie opłaty mają największe znaczenie, prawdopodobnie skorzystają na adopcji stablecoinów.

Transakcje oparte na blockchainie mogą wyprzedzić tradycyjne systemy finansowe zarówno pod względem wydajności, jak i kosztów, oferując firmom powód do integracji stablecoinów ze swoimi operacjami.

Istnieje również zainteresowanie używaniem stablecoinów do bezpośredniego płacenia pracownikom.

Może to pomóc firmom z rynków wschodzących ominąć zawodną infrastrukturę bankową, a pracownikom uzyskać szybszy dostęp do funduszy odpornych na inflację.

Płatności detaliczne nie są jeszcze gotowe

Mimo to, jeśli chodzi o płacenie za przedmioty codziennego użytku – od kas e-commerce po karty paskowe – stablecoiny napotykają większe przeszkody.

Jak ujmują to analitycy Bernsteina, "stablecoiny są rozwiązaniem szukającym problemu w detalicznych płatnościach konsumenckich".

W tradycyjnych transakcjach opartych na kartach płatniczych opłaty interchange pokrywają akceptanci, a nie kupujący.

W rezultacie konsumenci mają niewielką motywację do przechodzenia na nowe metody płatności, które nie przynoszą im natychmiastowych korzyści.

Podejmowane przez firmy próby skłonienia klientów do alternatywnych form płatności często prowadzą do niższych konwersji sprzedaży i wyższych rezygnacji, zauważył zespół Bernstein.

Bez jasnych zachęt lub bezproblemowej integracji, adopcja stablecoinów przy kasie raczej nie zyska na popularności w najbliższym czasie.

Jeszcze nie stanowi zagrożenia dla sieci kart płatniczych

Analitycy Evercore podobnie zbagatelizowali natychmiastowy wpływ na uznane sieci płatnicze, takie jak Visa i Mastercard, pomimo wtorkowego ogłoszenia, że Fiserv nawiązał współpracę z Mastercard w celu obsługi transakcji stablecoin.

"Uważamy, że przyjęcie stablecoinów do płatności krajowych zajmie trochę czasu, ponieważ wartość nie jest jeszcze wystarczająco silna" – napisali analitycy Evercore.

"Z doświadczenia wiem, że konsumenci potrzebują wielu bodźców, aby zmienić swoje nawyki".

Ekspansja stablecoinów trwa, ale harmonogram jest niepewny

Z pewnością innowacje w zakresie stablecoinów rozwijają się w szybkim tempie, a oczekuje się więcej ogłoszeń zarówno od firm kryptowalutowych, jak i firm z listy Fortune 500.

Na razie jednak trudno jest określić, kto będzie długoterminowym zwycięzcą, a kto przegranym.

Analitycy dostrzegają potencjał stablecoinów, ale twierdzą, że nie oznacza to, że mapa drogowa do ich masowej adopcji jest jasna.

To, czy stablecoiny ostatecznie zmienią globalny handel – czy też pozostaną niszowym narzędziem – może zależeć od tego, jak płynnie firmy i konsumenci dostosują się do przyszłości płatności cyfrowych, która wciąż jest pisana.