Czy w obliczu spadku ceny akcji CoreWeave jest to dobry zakup?

Cena akcji CoreWeave pogrążyła się i weszła w bessę pomimo silnego wzrostu przychodów i sprzyjających wiatrów w rozwój sztucznej inteligencji. CRWV spadł do 93 USD, co oznacza spadek o 50% z rekordowego poziomu 186 USD. Jego kapitalizacja rynkowa spadła ze 101 miliardów dolarów do 50 miliardów dolarów.

Biznes CoreWeave rozwija się

Popyt na centra danych rośnie w Stanach Zjednoczonych i innych krajach ze względu na trwające wiatry w żagle związane ze sztuczną inteligencją (AI).

Podczas gdy hiperskalerzy, tacy jak Google, Microsoft i Amazon, budują gigantyczne centra danych, inne "butikowe" firmy, takie jak Nebius i CoreWeave, robią to samo i widzą duży popyt.

Najnowsze wyniki pokazały, że działalność CoreWeave kwitnie wraz ze wzrostem popytu na jej rozwiązania. Wyniki te pokazały, że jej przychody wzrosły w ostatnim kwartale o 207% do 1,2 miliarda dolarów. Te kwartalne przychody były znacznie wyższe niż te, które firma osiągnęła w 2023 roku.

Przede wszystkim jego portfel zamówień nadal rośnie, osiągając 30,1 mld USD, co oznacza wzrost o 86% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Większość tych zaległości pochodziła ze strategicznej umowy z OpenAI, twórcą ChatGPT.

Podczas gdy firma nadal spala gotówkę, inne wskaźniki rentowności mają się dobrze. Na przykład skorygowany EVITD skoczył do 753 mln USD, a skorygowany zysk operacyjny wzrósł do 200 mln USD.

Głównym powodem, dla którego cena akcji CoreWeave uległa załamaniu, jest to, że plany wydatków kapitałowych są ogromne, co zwiększa ryzyko, że będzie musiał zebrać gotówkę, aby ją sfinansować.

W swoim oświadczeniu firma poinformowała, że w tym roku wyda od 20 do 23 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe. To duża kwota, biorąc pod uwagę, że ostatni kwartał zakończył z 1,6 miliarda dolarów w gotówce i inwestycjach krótkoterminowych.

Wzrosło również zadłużenie CoreWeave, co jeszcze bardziej wzbudziło obawy, że uda mu się pozyskać pieniądze. Zakończył kwartał z 3,6 mld USD zadłużenia bieżącego i 7,4 mld USD zadłużenia długoterminowego. Prezes powiedział:

"Szybko się rozwijamy, starając się sprostać bezprecedensowemu zapotrzebowaniu na sztuczną inteligencję. Nasza specjalnie zaprojektowana platforma chmurowa AI nadal wyznacza nowe standardy wydajności i skalowalności, stając się pierwszą firmą, która oferuje pełne portfolio procesorów graficznych Blackwell na dużą skalę".

Innym kluczowym ryzykiem jest to, że niektóre części kosztów CoreWeave gwałtownie rosną. Jednym z nich jest deprecjacja i armotyka, które skoczyły ze 164 mln USD w Q2'24 do 559 mln USD w Q2'25.

Analiza cen akcji CoreWeave

Wykres akcji spółki CRWV | Źródło: TradingView

Wykres ośmiogodzinny pokazuje, że cena akcji CRWV cofnęła się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, przesuwając się z najwyższego poziomu 186 USD do 93 USD. Przesunął się poniżej ważnego wsparcia na poziomie 101,37 USD, co stanowi najniższy ruch w czerwcu, unieważniając formację podwójnego dna.

Akcje utknęły na poziomie 61,8% zniesienia Fibonacciego i spadły poniżej 50-okresowej średniej kroczącej.

Dlatego najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest sytuacja, w której przez jakiś czas pozostaje pod presją, a następnie odbija się w miarę przyspieszania trajektorii biznesowej. Odbicie może spowodować wzrost do poziomu oporu na poziomie 148,65 USD, co oznacza wzrost o 48% w stosunku do obecnego poziomu.