Ray Dalio ujawnia dwie klasy aktywów, które mogą skorzystać na rosnącym zadłużeniu USA

Wpływowy inwestor Ray Dalio twierdzi, że niekontrolowane wydatki rządowe i wynikający z nich wzrost zadłużenia USA znacznie zaszkodziły zaufaniu do tradycyjnych walut w 2025 roku.

Spodziewa się, że w miarę pogłębiania się nierównowagi fiskalnej złoto i zdecentralizowane waluty będą osiągać lepsze wyniki jako magazyny wartości.

Na corocznym FutureChina Global Forum założyciel Bridgewater Associates wezwał inwestorów do przeznaczenia około 10% swoich portfeli na złoto.

Rosnąca rola metalu w światowych rezerwach i jego odporność na deprecjację waluty może popchnąć jego cenę w górę do końca tego roku.

Należy pamiętać, że XAU/USD znajduje się obecnie tuż poniżej poziomu 3 700 USD.

Dlaczego dług USA rośnie w 2025 roku?

Rząd USA zmaga się z powiększającą się luką fiskalną napędzaną agresywną polityką wydatków i utrzymującymi się deficytami.

Według Dalio, roczny deficyt rządu przekracza obecnie 2 biliony dolarów, spotęgowany przez 1 bilion dolarów płatności odsetkowych i konieczność refinansowania prawie 9 bilionów dolarów zapadających zobowiązań.

Przy ograniczonym apetycie globalnych inwestorów na absorpcję tej skali emisji długu, nierównowaga między podażą a popytem staje się coraz bardziej dotkliwa.

Przewiduje się, że ekspansywny pakiet podatkowy i wydatkowy prezydenta Donalda Trumpa zwiększy dług publiczny o 3,4 biliona dolarów w ciągu następnej dekady, co jeszcze bardziej nadwyręży stabilność fiskalną.

Eksperci ostrzegają, że ponadpartyjna niechęć do ograniczania wydatków popchnęła system w kierunku punktu krytycznego.

Dlaczego rosnące zadłużenie Stanów Zjednoczonych jest wiatrem w żagle dla złota?

Atrakcyjność złota jako zabezpieczenia przed niestabilnością monetarną zyskuje na popularności, ponieważ tradycyjne waluty tracą siłę nabywczą.

Dalio podkreślił, że kiedy rządy wydają nadmiernie i gromadzą niezrównoważony dług, ich waluty mają tendencję do osłabiania się, co czyni złoto bardziej atrakcyjną alternatywą.

W 2025 roku indeks dolara amerykańskiego spadł już o ponad 10%, ale złoto zyskało na wartości jeszcze mocniej, osiągając lepsze wyniki niż większość walut fiducjarnych.

Inwestorzy coraz częściej postrzegają złoto nie tylko jako towar, ale także jako walutę quasi-rezerwową.

Jego rzadkość, trwałość i historyczna rola jako magazynu bogactwa sprawiają, że jest naturalnym schronieniem w czasach niepewności fiskalnej.

Banki centralne również zwiększają swoje zasoby złota, wzmacniając jego strategiczne znaczenie.

Dlaczego rosnące zadłużenie jest korzystnym wiatrem dla walut innych niż fiducjarne?

Ray Dalio zwrócił również uwagę na rosnące znaczenie walut innych niż fiducjarne – takich jak kryptowaluty i aktywa cyfrowe – jako alternatywy dla pieniędzy wspieranych przez rząd.

Kiedy poziom długu państwowego gwałtownie rośnie, a dyscyplina fiskalna ulega erozji, zaufanie do systemów fiducjarnych ma tendencję do słabnięcia.

Waluty inne niż fiducjarne, które działają poza scentralizowanymi ramami monetarnymi, oferują zdecentralizowane zabezpieczenie przed inflacją i deprecjacją waluty.

Wraz ze słabnącą dominacją dolara, zwłaszcza w związku z zyskiem chińskiego juana w światowym handlu, aktywa cyfrowe są coraz częściej postrzegane jako realne magazyny wartości.

Według założyciela Bridgewater Associates, jeśli rządy będą nadal omijać reformę fiskalną, inwestorzy będą szukać schronienia w aktywach, które są odporne na manipulacje polityczne i rozwodnienie monetarne.